在2024年的科技舞臺(tái)上，AI算力芯片領(lǐng)域成為最為耀眼的明星之一，其中，寒武紀(jì)（股票代碼688256.SH，股價(jià)高達(dá)625元，市值突破2609.1億元）作為A股市場(chǎng)的領(lǐng)軍者，其表現(xiàn)尤為引人注目。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，寒武紀(jì)去年股價(jià)飆升387.55%，遠(yuǎn)超科創(chuàng)100指數(shù)的-8.56%表現(xiàn)。

然而，在寒武紀(jì)獨(dú)占鰲頭的背后，中國(guó)還有一批潛力巨大的AI算力芯片企業(yè)尚未踏入資本市場(chǎng)的大門(mén)，它們包括壁仞科技、天數(shù)智芯、燧原股份、摩爾線程以及沐曦等。值得注意的是，壁仞科技、燧原股份、摩爾線程和沐曦目前均已進(jìn)入IPO輔導(dǎo)階段，預(yù)示著這些企業(yè)或?qū)⒉痪玫膶?lái)在股市亮相。

AI算力芯片主要分為GPU（圖形處理器）、AI ASIC（人工智能專(zhuān)用處理器）以及FPGA（現(xiàn)場(chǎng)可編程門(mén)陣列）三大類(lèi)別。在GPU領(lǐng)域，壁仞科技、天智數(shù)芯、摩爾線程和沐曦等企業(yè)嶄露頭角；而在AI ASIC領(lǐng)域，華為海思昇騰、燧原股份、地平線、黑芝麻智能和比特大陸等企業(yè)則成為行業(yè)代表。

盡管寒武紀(jì)被納入Wind GPU指數(shù)成分股，但根據(jù)其招股書(shū)，公司將自己的產(chǎn)品與傳統(tǒng)CPU、GPU等芯片區(qū)分開(kāi)來(lái)，定位為“通用型智能芯片”，而非專(zhuān)用型智能芯片（ASIC）。然而，在多家券商和咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的報(bào)告中，寒武紀(jì)的產(chǎn)品仍被歸類(lèi)為ASIC。

為了更清晰地理解GPU與ASIC芯片的差異，我們可以參考國(guó)泰君安證券的研究報(bào)告。該報(bào)告指出，AI芯片主要分為通用型（GPU）、半定制型（FPGA）和定制型（ASIC）三類(lèi)。其中，英偉達(dá)（NVIDIA）的GPU、賽靈思的FPGA和Google的TPU分別代表這三類(lèi)芯片。GPU以其強(qiáng)大的計(jì)算能力著稱(chēng)，但成本和功耗較高；FPGA則以其靈活性見(jiàn)長(zhǎng)，但計(jì)算能力相對(duì)較弱；而ASIC則以其體積小、功耗低和適合量產(chǎn)的特點(diǎn)受到青睞，但研發(fā)周期長(zhǎng)、不可編輯且前期投入成本高。

在寒武紀(jì)的招股書(shū)中，公司將自己的產(chǎn)品與傳統(tǒng)芯片類(lèi)型進(jìn)行了區(qū)分，并列出了通用型智能芯片和專(zhuān)用型智能芯片（ASIC）兩類(lèi)。其中，通用型智能芯片的代表包括寒武紀(jì)思元系列、華為海思Ascend系列以及谷歌TPU系列等。然而，值得注意的是，在國(guó)泰君安證券的研究報(bào)告中，谷歌TPU和華為海思昇騰910均被歸類(lèi)為ASIC。

民生證券的研究報(bào)告也顯示，在云端算力方面，寒武紀(jì)同樣被歸類(lèi)為ASIC。頭豹研究院的AI行業(yè)高級(jí)分析師常喬雨表示，目前國(guó)內(nèi)從事AI ASIC研發(fā)的廠商主要包括寒武紀(jì)、地平線、燧原科技、黑芝麻智能和比特大陸等。不過(guò)，這些公司的芯片可能更偏向于DSA（領(lǐng)域?qū)Ｓ眉軜?gòu)），屬于廣義的ASIC。

DSA芯片在性能和靈活性之間找到了平衡點(diǎn)，成為ASIC和GPGPU之外的另一條技術(shù)路徑。它結(jié)合了ASIC的高性能優(yōu)勢(shì)和GPGPU的編程靈活性，專(zhuān)為特定領(lǐng)域的計(jì)算需求設(shè)計(jì)，尤其適用于泛安防和自動(dòng)駕駛等場(chǎng)景。整體來(lái)看，ASIC、GPGPU和DSA各有側(cè)重：ASIC注重特定任務(wù)的極致性能，GPGPU強(qiáng)調(diào)通用性，而DSA則試圖結(jié)合兩者的優(yōu)點(diǎn)，提供性?xún)r(jià)比和效率更高的算力。

自2024年8月以來(lái)，國(guó)內(nèi)四大AI算力廠商陸續(xù)啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)。燧原科技、壁仞科技、摩爾線程和沐曦分別在不同時(shí)間節(jié)點(diǎn)開(kāi)始了上市輔導(dǎo)流程。這些企業(yè)的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)背景強(qiáng)大，燧原科技來(lái)自AMD，沐曦股份同樣擁有AMD背景，摩爾線程則來(lái)自英偉達(dá)。若這四家公司全部上市成功，將極大地豐富A股AI算力廠商的投資選擇。

在GPU與ASIC路線的選擇上，兩者各有優(yōu)劣。TrendForce集邦咨詢(xún)分析師邱珮雯認(rèn)為，ASIC在可見(jiàn)的未來(lái)不會(huì)完全取代GPU。ASIC通常是為特定應(yīng)用或運(yùn)算設(shè)計(jì)的芯片，偏向定制化；而GPU則設(shè)計(jì)為通用運(yùn)算，具有更高的靈活性，適用于多數(shù)客戶(hù)。因此，ASIC和GPU各自擁有不同的目標(biāo)市場(chǎng)和應(yīng)用。

除了這些即將上市的企業(yè)外，天數(shù)智芯、昆侖芯、平頭哥等廠商也備受市場(chǎng)關(guān)注。在異構(gòu)計(jì)算方面，天數(shù)智芯是國(guó)內(nèi)率先支持智算芯片混合訓(xùn)練的通用GPU廠商，其產(chǎn)品在訓(xùn)練和推理領(lǐng)域都占據(jù)重要地位。壁仞科技也在積極推動(dòng)異構(gòu)GPU協(xié)同訓(xùn)練生態(tài)的發(fā)展。

在“運(yùn)力”領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)廠商也在積極布局。國(guó)數(shù)集聯(lián)是一家專(zhuān)注于高速互聯(lián)算法、芯片及方案的企業(yè)，其CXL Switch芯片、模塊以及硬件整體方案旨在提供高效的數(shù)據(jù)傳輸和聯(lián)結(jié)方案。國(guó)數(shù)集聯(lián)正與國(guó)內(nèi)的云廠商、AI廠商、運(yùn)營(yíng)商展開(kāi)合作，以推動(dòng)國(guó)內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

中國(guó)AI算力芯片領(lǐng)域正在經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的變革。除了已經(jīng)上市的寒武紀(jì)外，還有一批潛力巨大的企業(yè)正在蓄勢(shì)待發(fā)。這些企業(yè)在GPU、ASIC以及DSA等領(lǐng)域不斷探索和創(chuàng)新，為中國(guó)的AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了新的活力。