近日，同宇新材料（廣東）股份有限公司（簡(jiǎn)稱“同宇新材”）正式注冊(cè)生效，標(biāo)志著這家深耕電子樹(shù)脂領(lǐng)域的公司將邁入資本市場(chǎng)的大門。自2015年成立以來(lái)，同宇新材始終專注于電子樹(shù)脂的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于覆銅板的生產(chǎn)制造。

同宇新材的背后，站著一位化工領(lǐng)域的高材生——實(shí)控人張馳。張馳畢業(yè)于四川大學(xué)，獲得了高分子博士學(xué)位。而四川大學(xué)不僅是他學(xué)術(shù)生涯的起點(diǎn)，也為他帶來(lái)了事業(yè)上的重要助力。紀(jì)仲林，這位比他年長(zhǎng)16歲的校友，成為了他創(chuàng)業(yè)路上的關(guān)鍵人物。

紀(jì)仲林在創(chuàng)辦同宇新材的前身時(shí)，慷慨解囊，將1240萬(wàn)元現(xiàn)金贈(zèng)與張馳帶領(lǐng)的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)。這一舉動(dòng)不僅展現(xiàn)了紀(jì)仲林對(duì)張馳團(tuán)隊(duì)的信任與支持，也為同宇新材的起步奠定了堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)。盡管兩人年齡相差較大，但同宇新材表示，他們多年來(lái)一直保持友好密切的交往，是名副其實(shí)的“忘年交”。

然而，就在同宇新材即將登陸創(chuàng)業(yè)板之際，公司卻遭遇了利潤(rùn)兩連降的困境。這不禁讓人對(duì)公司的未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生擔(dān)憂。同宇新材表示，業(yè)績(jī)下滑主要受產(chǎn)品銷售價(jià)格下降、產(chǎn)能瓶頸制約以及全資子公司江西同宇建設(shè)期虧損等因素影響。

值得注意的是，同宇新材的客戶和供應(yīng)商群體中，不乏來(lái)自張馳團(tuán)隊(duì)的“熟人圈”。蘇世國(guó)、鄧凱華、章星等核心成員曾在行業(yè)內(nèi)的知名企業(yè)擔(dān)任重要職務(wù)，為公司帶來(lái)了豐富的客戶資源和供應(yīng)鏈資源。然而，這種高度依賴大客戶和熟人供應(yīng)商的模式，也為公司的議價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制帶來(lái)了挑戰(zhàn)。

為了擺脫困境，同宇新材計(jì)劃通過(guò)IPO募集資金13億元，其中12億元用于擴(kuò)產(chǎn)江西同宇新材料有限公司年產(chǎn)20萬(wàn)噸電子樹(shù)脂項(xiàng)目（一期）。然而，這一激進(jìn)的產(chǎn)能規(guī)劃是否建立在合理的市場(chǎng)預(yù)測(cè)之上？公司如何保證在2026年完全達(dá)產(chǎn)后，完成44億元的營(yíng)收目標(biāo)？這些問(wèn)題都成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

對(duì)此，同宇新材表示，目前國(guó)內(nèi)高性能覆銅板用電子樹(shù)脂的缺口較大，市場(chǎng)前景廣闊。公司面對(duì)下游市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，產(chǎn)能較為緊張，因此實(shí)施募投項(xiàng)目以擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能具有必要性。然而，市場(chǎng)的變化莫測(cè)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，都為公司的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)了不確定性。

同宇新材的存貨在近年來(lái)也呈現(xiàn)出飆升的趨勢(shì)。2024年，公司存貨達(dá)到9529萬(wàn)元，同比大漲約90%。這一數(shù)據(jù)不僅反映了公司產(chǎn)能的擴(kuò)張，也暴露了公司在庫(kù)存管理方面的挑戰(zhàn)。如何在保證產(chǎn)能的同時(shí)，有效控制存貨水平，將成為公司未來(lái)發(fā)展的重要課題。

同宇新材的上市之路雖然充滿挑戰(zhàn)，但也為公司帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。如何利用資本市場(chǎng)的力量，實(shí)現(xiàn)公司的快速發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)，將是張馳團(tuán)隊(duì)面臨的重要課題。在未來(lái)的發(fā)展中，同宇新材需要更加注重市場(chǎng)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部管理等方面的建設(shè)，以確保公司的穩(wěn)健發(fā)展。