近期，東吳證券發(fā)布了一份重量級報(bào)告——《2025年度人形機(jī)器人行業(yè)策略報(bào)告》，深入剖析了人形機(jī)器人行業(yè)的現(xiàn)狀與未來走向，預(yù)示著該領(lǐng)域即將步入一個黃金發(fā)展期。這份詳盡的49頁報(bào)告，全面審視了人形機(jī)器人行業(yè)的當(dāng)前布局，并對其未來發(fā)展路徑及投資潛力進(jìn)行了深度挖掘。

自2021年以來，人形機(jī)器人行業(yè)取得了顯著增長，這一增長離不開多個關(guān)鍵因素的推動。馬斯克的設(shè)計(jì)藍(lán)圖公布、特斯拉AI Day的預(yù)熱活動、大型AI模型的推出、Optimus機(jī)器人的不斷升級，以及華為等科技巨頭的強(qiáng)勢加入，共同為行業(yè)注入了新的活力。如今，行業(yè)焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向硬件核心零部件和軟件具身AI模型的發(fā)展，量產(chǎn)的確定性和市場預(yù)期的差異成為了市場熱議的焦點(diǎn)。

特斯拉Optimus的量產(chǎn)計(jì)劃備受矚目。據(jù)報(bào)告預(yù)測，2025年Optimus的產(chǎn)量將達(dá)到數(shù)千臺，未來有望實(shí)現(xiàn)大幅增長。在特斯拉的供應(yīng)鏈體系中，三花智控和拓普集團(tuán)作為核心一級供應(yīng)商，發(fā)揮著舉足輕重的作用。在諧波減速器領(lǐng)域，日本的哈默納科和中國的綠的諧波占據(jù)領(lǐng)先地位，其中，綠的諧波憑借其成本優(yōu)勢，有望在哈默納科擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏放緩的情況下，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額。特斯拉推出的兩代靈巧手，不僅彰顯了該部件的巨大價值，也預(yù)示著未來傳感器等部件的廣泛應(yīng)用前景。

在國內(nèi)市場，人形機(jī)器人領(lǐng)域的競爭同樣激烈。小米、小鵬等國內(nèi)企業(yè)紛紛布局該領(lǐng)域，而華為則憑借其深厚的積累，通過提供大模型和算力支持，加速推動人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的布局。2024年，華為與多家企業(yè)簽署合作備忘錄，共同推動中國具身智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，展現(xiàn)出其在人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈中的強(qiáng)大競爭力。

人形機(jī)器人的市場空間極為龐大。據(jù)預(yù)測，人形機(jī)器人最初將廣泛應(yīng)用于汽車工廠，到2030年，特斯拉汽車工廠和全球新能源汽車工廠對人形機(jī)器人的需求量將分別達(dá)到13萬臺和50萬臺。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，人形機(jī)器人有望在工業(yè)、家庭、商業(yè)等多個領(lǐng)域發(fā)揮更大的作用，引領(lǐng)一個全新的智能時代。

人形機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展不僅依賴于技術(shù)的突破，還需要產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的緊密合作。從硬件到軟件，從零部件到整機(jī)，每一個環(huán)節(jié)都至關(guān)重要。在特斯拉等領(lǐng)軍企業(yè)的帶動下，以及國內(nèi)企業(yè)的積極參與下，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正朝著更加成熟、完善的方向邁進(jìn)。

人形機(jī)器人行業(yè)正迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。在特斯拉等領(lǐng)軍企業(yè)的帶動下，以及國內(nèi)企業(yè)的積極參與下，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正步入一個全新的發(fā)展階段，有望在未來十年成為人工智能技術(shù)的標(biāo)志性應(yīng)用，為人類社會的智能化進(jìn)程作出重要貢獻(xiàn)。