阿里巴巴近期在全球市場上的表現(xiàn)堪稱驚艷，其港股與美股均實(shí)現(xiàn)了約70%的漲幅，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。特別是在2月21日，阿里巴巴港股大漲14.56%，收盤價(jià)達(dá)到138.5港元/股，全天成交額高達(dá)444.48億港元，這一波漲勢令人矚目。

這一輪股價(jià)飆升的背后，是投資者對阿里巴巴認(rèn)知的深刻轉(zhuǎn)變。曾經(jīng)被視為增長乏力的電商巨頭，如今憑借在人工智能領(lǐng)域的激進(jìn)布局，正以全新的姿態(tài)重返舞臺(tái)，成為全球AI軍備競賽的重要參與者。

馬云，這位阿里巴巴的創(chuàng)始人，其近期的動(dòng)向無疑成為了資本市場的“風(fēng)向標(biāo)”。作為AI戰(zhàn)略的奠基人，他早在2017年就推動(dòng)了達(dá)摩院的成立，如今達(dá)摩院已孵化出排名全球前十的Qwen大模型。作為組織的變革者，他在2023年推動(dòng)了“1+6+N”的改革，剝離了銀泰等非核心資產(chǎn)，回籠資金超200億元，為AI戰(zhàn)略的實(shí)施騰出了寶貴資源。而作為信心的催化劑，他的公開露面頻次與阿里巴巴的股價(jià)漲幅呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系，尤其是在2月17日的民營企業(yè)家座談會(huì)上突然現(xiàn)身，更是讓市場交易員歡呼雀躍。

阿里巴巴發(fā)布的2025財(cái)年第三季度業(yè)績遠(yuǎn)超預(yù)期，營收同比增長8%至2802億元，凈利潤更是激增333%至489億元。其中，云業(yè)務(wù)的表現(xiàn)尤為亮眼，收入增速回升至13%，這是六個(gè)季度以來的首次兩位數(shù)增長，而AI相關(guān)產(chǎn)品的銷售額更是連續(xù)第六個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長。這一系列數(shù)據(jù)無疑為阿里巴巴的股價(jià)上漲提供了強(qiáng)有力的業(yè)績支撐。

在業(yè)績向好的背后，是阿里巴巴快刀斬亂麻的果決行動(dòng)。一方面，公司甩掉了“非核心包袱”，明確提出了“用戶為先、AI驅(qū)動(dòng)”的戰(zhàn)略，通過出售銀泰、高鑫零售等新零售資產(chǎn)，回籠資金超200億元。這一舉措被市場視為從“盲目擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“專注技術(shù)長跑”的重要標(biāo)志。另一方面，阿里云實(shí)現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性升級(jí)，從低利潤的混合云轉(zhuǎn)向高利潤的公共云，并通過AI重構(gòu)了硬件、數(shù)據(jù)庫等底層架構(gòu)，形成了“AI基建服務(wù)商”的新定位。

阿里巴巴在AI領(lǐng)域的投入和成果正在逐漸得到市場的認(rèn)可。通義千問2.5-Max躋身全球大模型前十，斯坦福團(tuán)隊(duì)更是以20%的成本復(fù)現(xiàn)了GPT-4級(jí)的表現(xiàn)。阿里巴巴還成為了中國版iPhone的獨(dú)家AI伙伴，其技術(shù)通過了蘋果的嚴(yán)苛認(rèn)證。這些成就不僅提升了阿里巴巴的市場地位，更為其未來的增長打開了新的空間。

然而，盡管前景光明，阿里巴巴仍面臨著諸多挑戰(zhàn)。在云業(yè)務(wù)方面，盡管收入規(guī)模持續(xù)增長，但相較于AWS等競爭對手仍有較大差距。在AI領(lǐng)域，百度、字節(jié)跳動(dòng)等公司也在積極布局和投入，競爭日益激烈。國際市場的政策法規(guī)不確定性、電商領(lǐng)域的競爭壓力以及巨額的資本開支等都可能對阿里巴巴的未來產(chǎn)生影響。

盡管如此，投資者對阿里巴巴的信心仍在不斷增強(qiáng)。他們相信，憑借深厚的技術(shù)積淀和大膽的資本配置策略，阿里巴巴有望在AI時(shí)代實(shí)現(xiàn)新的飛躍。這一輪股價(jià)上漲不僅是對阿里巴巴過去努力的認(rèn)可，更是對其未來潛力的期待。