在山東濟(jì)南，一家名為天岳先進(jìn)的公司近期引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注，它正向香港交易所發(fā)起首次公開募股的沖刺。

天岳先進(jìn)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于其生產(chǎn)的碳化硅襯底，這一產(chǎn)品被視為功率半導(dǎo)體器件和射頻器件的基石。如果把功率半導(dǎo)體器件和射頻器件比作高樓大廈，那么碳化硅襯底就是支撐這些高樓大廈穩(wěn)固的地基。

根據(jù)權(quán)威市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文的統(tǒng)計(jì)，以2023年的銷售收入為衡量標(biāo)準(zhǔn)，天岳先進(jìn)在全球碳化硅襯底制造商中排名第二，占據(jù)了14.8%的市場(chǎng)份額。

自2010年成立以來(lái)，天岳先進(jìn)在碳化硅襯底領(lǐng)域取得了顯著的進(jìn)展。2015年，公司成功實(shí)現(xiàn)了4英寸碳化硅襯底產(chǎn)品的大規(guī)模生產(chǎn)；2021年，6英寸產(chǎn)品也實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模生產(chǎn)。2022年，天岳先進(jìn)在科創(chuàng)板成功上市，成為中國(guó)首家上市的寬禁帶半導(dǎo)體材料公司。2023年，公司進(jìn)一步具備了8英寸碳化硅襯底的量產(chǎn)能力，并在2024年推出了業(yè)內(nèi)首款12英寸碳化硅襯底。

此次天岳先進(jìn)選擇在香港交易所上市，不僅是為了進(jìn)一步拓寬融資渠道，更是為了更好地接觸國(guó)際資本，推動(dòng)公司的全球化發(fā)展。

從行業(yè)發(fā)展的角度來(lái)看，碳化硅襯底市場(chǎng)正處于快速增長(zhǎng)的階段。隨著新能源汽車、5G通訊等行業(yè)的快速發(fā)展，碳化硅襯底的需求顯著增長(zhǎng)。根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，全球碳化硅襯底市場(chǎng)規(guī)模從2019年的26億元增長(zhǎng)至2023年的74億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為29.4%。預(yù)計(jì)到2030年，市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步增長(zhǎng)至664億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為39.0%。

在中國(guó)市場(chǎng)，碳化硅襯底產(chǎn)業(yè)同樣展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。2023年，中國(guó)碳化硅襯底材料的銷售收入達(dá)到了36.5億元。中國(guó)已成為碳化硅襯底的生產(chǎn)大國(guó)，2023年的產(chǎn)能已經(jīng)占全球的42%，預(yù)計(jì)2026年將達(dá)到50%。

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，碳化硅襯底行業(yè)已經(jīng)形成了頭部效應(yīng)。2023年，前五大參與者合計(jì)占據(jù)了市場(chǎng)份額的68.3%。其中，美國(guó)公司Cree（現(xiàn)更名為Wolfspeed）以31.7%的市場(chǎng)份額排名第一，天岳先進(jìn)以14.8%的市場(chǎng)份額緊隨其后。其他參與者還包括北京天科合達(dá)等公司。天岳先進(jìn)在大尺寸碳化硅襯底方面表現(xiàn)出色，量產(chǎn)能力較為突出。

從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，天岳先進(jìn)近年來(lái)收入持續(xù)增長(zhǎng)，并逐漸實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。2022年，公司收入為4.17億元，凈虧損1.75億元；而到了2023年，收入增長(zhǎng)至12.5億元，凈虧損也收窄至0.45億元。2024年前三季度（未經(jīng)審計(jì)），公司收入更是達(dá)到了12.812億元，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了1.43億元。