作者丨 柴鑫洋

編輯丨李文賢

3月3日，全球最大的現制茶飲企業(yè)——蜜雪冰城，在港交所敲鑼上市，證券簡稱為“蜜雪集團”。

蜜雪集團以每股262港元開盤，較發(fā)行價上漲29.38%。

截至收盤，蜜雪冰城報290港元/股，總市值達1093億港元，最高達298港元/股。

蜜雪集團打破了新茶飲上市首日破發(fā)的“魔咒”，總市值遠超已上市茶飲品牌的總和。

此前已經上市的古茗總市值為265億港元，茶百道為143億港元，奈雪的茶為29億港元。

盡管上市表現搶眼，但統(tǒng)計發(fā)現，蜜雪冰城的營收和凈利潤增速正在放緩。2024年前9個月，蜜雪冰城平均單店日均終端零售額和平均單店出杯量分別同比下滑了5%和3.6%。

這在一定程度上反映了中國現制飲品行業(yè)的競爭之激烈。

在招股書中，蜜雪冰城也坦誠地提到了這一點?！皬?023 年前九個月至 2024 年同期，蜜雪冰城平均單店業(yè)績下滑，主要是由于行業(yè)整體放緩及市場競爭加劇。”

蜜雪冰城港交所敲鐘，打破新茶飲破發(fā)魔咒

3月3日，全球最大的現制飲品企業(yè)蜜雪冰城正式在港交所主板掛牌上市，證券簡稱為“蜜雪集團”，股票代碼為“02097.HK”，發(fā)行價為202.5港元/股。

敲鐘現場，蜜雪冰城創(chuàng)始人張氏兄弟并未出現，蜜雪冰城的標志性超級IP——雪王，攜手其七位伙伴一同登臺，共同“見證”蜜雪集團掛牌上市。

蜜雪冰城在致辭中表示：“上市，只是一個新的起點?！逼涔善贝a“2097”，指蜜雪冰城始于1997年,到2097年剛好是蜜雪冰城創(chuàng)業(yè)的第100年，對應其“簡單，專注，做受人尊敬的百年品牌”的企業(yè)愿景。

截至午間收盤，蜜雪集團漲40.05%，股價報286.60港元，總市值1069億港元。

蜜雪集團午后繼續(xù)上攻，最高觸及298港元，一度升逾47%，成交額逾37億港元，公司市值一度超1100億港元。

截至今日收盤，蜜雪冰城報290港元/股，總市值達1093億港元。

值得注意的是，蜜雪集團打破了新茶飲上市首日破發(fā)的“魔咒”，總市值遠超已上市茶飲品牌。

此前已經上市的古茗、茶百道、奈雪的茶當前總市值分別為265億港元、143億港元和 29億港元。

根據灼識咨詢的報告，按照截至2024年9月30日的門店數計算，蜜雪冰城是中國及全球最大的現制飲品企業(yè)，超過星巴克。按照2023年的飲品出杯量計，蜜雪冰城是中國第一、全球第二的現制飲品企業(yè)。

據悉，蜜雪冰城的產品線包括現制果飲、茶飲、冰淇淋和咖啡等?！懊垩┍恰钡暮诵漠a品價格通常為2元至8元；“幸運咖”核心產品的價格通常為5元至10元。

蜜雪集團成新晉“凍資王”，創(chuàng)始人張氏兄弟總身價超930億港元

本次蜜雪冰城香港發(fā)售部分融資申購額接近1.84萬億港元，超過快手成為港股歷史最高，成為新晉“凍資王”。

據悉，本次蜜雪冰城全球發(fā)售定價為每股202.50港元，共發(fā)行約1705.99萬股H股，發(fā)行比例約4.52%（超額配股權獲行使前），發(fā)行規(guī)模總額約34.55億港元（超額配股權獲行使前）。國際發(fā)售部分獲得35.23倍認購，香港公開發(fā)售部分獲得5258.21倍認購。

此次IPO，蜜雪冰城共引入了5家基石投資者，包括紅杉中國、英國投資巨頭M&G plc旗下英卓資管、博裕資本、高瓴資本和美團龍珠，共認購2億美元（約15.58億港元），認購股份占全球發(fā)售的45.09%。

據富途證券數據，2月28日，蜜雪冰城公布中簽結果，一手中簽率僅為8%。配發(fā)結果顯示，公開發(fā)售部分吸引26.5萬人認購，經回撥后，公開發(fā)售占比增至50%。

股民呂先生幸運地中簽了100股，并在暗盤中以260港元的價格賣出，最終獲得大約5700元的收益。他感慨地說：“感覺自己受到了老天爺的眷顧，只是可惜自己太過謹慎，出手得太早了。如果今天按290收盤算，扣除交易成本，能賺8700左右?！?/p>

隨著公司股價的持續(xù)飆升，張氏兄弟的身價也隨之水漲船高。按目前的市值來算，他們的身價已超過930億港元。

蜜雪冰城創(chuàng)始人張氏兄弟對公司擁有絕對控制權。招股書顯示，張紅超和張紅甫分別直接持股42.78%。

市場競爭加劇，門店增速放緩

這家起源于河南鄭州街邊、單價約6元的茶飲品牌，如今已發(fā)展成為擁有全球最大門店網絡的現制飲品企業(yè)。

數據顯示，截至2024年12月31日，從河南鄭州走出的蜜雪冰城，擁有全球門店達46479家。

2024年，蜜雪冰城共實現飲品出杯量約90億杯，同比增長21.9%；實現約583億元的終端零售額，同比增長21.7%。

一年賣出90億杯，相當于每天賣出近2500萬杯飲品，

根據灼識咨詢的報告，2023年中國每十杯現制檸檬水中有超過八杯來自蜜雪冰城。

目前，蜜雪冰城收入主要來自根據加盟模式向加盟商出售門店物料（包括食材及包材）和設備，門店數量的多少直接決定了蜜雪冰城的銷售額。

盡管不斷向海外市場延伸，財務數據顯示，蜜雪冰城的門店數量增速已經放緩。

2022年，蜜雪冰城的門店數量約2.9萬家，同比增長45%；2023年，門店數量為3.7萬家，同比增長率放緩至30%；2024年前9個月，門店數量4.5萬家，同比增長率跌至25%。

統(tǒng)計發(fā)現，蜜雪冰城的營收和凈利潤增速也在放緩。

2022年、2023年及2024年前9個月，蜜雪冰城總營收分別為136億元、203億元和187億元，同比增長31.2%、49.6%、21.2%；同期的凈利潤分別為20億元、32億元、35億元，同比增長5.3%、58.3%、42.3%。

除此之外，2024年前9個月，蜜雪冰城平均單店日均終端零售額和平均單店出杯量分別下滑了5%和3.6%。

蜜雪冰城在招股書中提到，2023 年前九個月至 2024 年同期，蜜雪冰城平均單店業(yè)績下滑，主要是由于行業(yè)整體放緩及市場競爭加劇。