伯克希爾哈撒韋公司近期公布了其2024年第四季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，以及備受投資者矚目的年度致股東信。這份財(cái)報(bào)不僅揭示了公司過(guò)去一年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，還透露了巴菲特的最新投資策略和對(duì)未來(lái)的展望。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾在2024年第四季度實(shí)現(xiàn)了145.3億美元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，這一數(shù)字遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的98.7億美元。歸屬于伯克希爾股東的凈收益達(dá)到196.94億美元，盡管相比去年同期的375.74億美元有所下降，但整體表現(xiàn)依然強(qiáng)勁。全年來(lái)看，公司營(yíng)收達(dá)到3714.33億美元，略高于市場(chǎng)預(yù)期的3719.53億美元，而全年凈利潤(rùn)則為889.95億美元，約合人民幣6451.34億元。

值得注意的是，伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備再創(chuàng)歷史新高，截至2024年底，公司持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物高達(dá)3342億美元，約合人民幣2.42萬(wàn)億元。這一龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備為伯克希爾未來(lái)的投資和收購(gòu)提供了充足的彈藥。

在投資組合方面，伯克希爾的權(quán)益投資主要集中在幾家大公司上。財(cái)報(bào)顯示，截至2024年12月31日，其權(quán)益投資的總公允價(jià)值中，71%集中在美國(guó)運(yùn)通、蘋果、美國(guó)銀行、雪佛龍和可口可樂(lè)公司。這些公司一直是伯克希爾長(zhǎng)期持有的重倉(cāng)股，為公司的整體收益貢獻(xiàn)了重要力量。

在股票交易方面，伯克希爾在第四季度繼續(xù)扮演凈賣家的角色，出售了101億美元的股票證券，同時(shí)買入34億美元。這是伯克希爾連續(xù)第九個(gè)季度成為股票凈賣家，顯示出公司在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的謹(jǐn)慎態(tài)度。

然而，伯克希爾也并非完全回避市場(chǎng)。在年度股東信中，巴菲特明確表示，盡管伯克希爾目前持有大量現(xiàn)金，但公司的大部分資金仍然投資于股票，這一點(diǎn)不會(huì)改變。巴菲特強(qiáng)調(diào)，伯克希爾永遠(yuǎn)不會(huì)更傾向于持有現(xiàn)金等價(jià)物，而是會(huì)將大部分資金投資于股票，主要是美國(guó)股票。

巴菲特還在信中提到了伯克希爾對(duì)日本的投資。自伯克希爾開(kāi)始購(gòu)入五家日本公司的股票以來(lái)，這五家公司運(yùn)營(yíng)得非常成功，而且與伯克希爾的運(yùn)營(yíng)模式頗為相似。截至年底，伯克希爾在日本貿(mào)易公司的持股價(jià)值達(dá)235億美元，并且未來(lái)可能會(huì)繼續(xù)增加對(duì)這五家公司的持股比例。

在具體的持倉(cāng)變動(dòng)方面，伯克希爾在2024年第四季度減持了部分銀行股，包括花旗銀行和美國(guó)銀行。其中，花旗銀行的持股降幅超過(guò)七成，而美國(guó)銀行的持股也環(huán)比下降了1.174億股。然而，美國(guó)銀行仍然是伯克希爾的第三大重倉(cāng)股。與此同時(shí)，伯克希爾還增持了部分餐飲股，顯示出公司在不同行業(yè)中的靈活布局。

伯克希爾在第四季度還因洛杉磯大火損失了13億美元。公司還警告稱，美國(guó)以及其他地區(qū)的國(guó)際貿(mào)易政策，包括關(guān)稅和其他貿(mào)易壁壘，可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響。

盡管如此，巴菲特在股東信中依然對(duì)伯克希爾的未來(lái)充滿信心。他表示，伯克希爾在2024年的表現(xiàn)超出了預(yù)期，盡管部分運(yùn)營(yíng)企業(yè)的收益出現(xiàn)下滑。由于美國(guó)國(guó)債收益率提高，伯克希爾大幅增加了對(duì)高流動(dòng)性短期證券的持有量，投資收益取得了可預(yù)見(jiàn)的大幅增長(zhǎng)。