春節(jié)假期甫一結(jié)束，云計(jì)算領(lǐng)域在資本市場意外掀起波瀾。此輪熱潮的主角并非阿里云、騰訊云等行業(yè)巨頭，而是長期默默無聞的中小云服務(wù)商。

青云科技的股價自2月5日至2月12日，連續(xù)六個交易日強(qiáng)勢漲停，股價飆升至101.72元/股，并在2月14日一度觸及115.31元/股的高點(diǎn)。同樣，優(yōu)刻得也在春節(jié)后股價飆升，八個交易日內(nèi)累計(jì)漲幅高達(dá)177%，市值攀升至173億元。港股金山云的表現(xiàn)同樣搶眼，從2024年9月的低點(diǎn)至2025年2月14日，股價上漲超八倍。

這些中小云服務(wù)商此前業(yè)績低迷，長期在生死線上掙扎。此番股價暴增，得益于DeepSeek R1的發(fā)布及開源，此舉大幅降低了大模型的訓(xùn)練和部署成本，激發(fā)了AI應(yīng)用需求的激增。中小云服務(wù)商借此機(jī)會，不僅股價飆升，也成功躋身AI大模型的競爭舞臺。

大模型作為云服務(wù)商的“流量入口”，一直是云服務(wù)商推廣應(yīng)用的重要抓手。相較于中小云服務(wù)商，算力資源更為充沛的云巨頭在大模型賽道的布局更為激進(jìn)?？蛻粼谑褂肈eepSeek等模型時，會消耗算力、數(shù)據(jù)，進(jìn)而帶動其他基礎(chǔ)云產(chǎn)品的銷售。因此，自DeepSeek年初爆火以來，阿里云、華為云、騰訊云、火山引擎、百度智能云以及電信運(yùn)營商旗下的天翼云、移動云、聯(lián)通云等迅速跟進(jìn)，紛紛上架DeepSeek。

DeepSeek的出現(xiàn)，為中小云服務(wù)商提供了一個翻身的機(jī)會。盡管對當(dāng)前云計(jì)算市場格局影響有限，但從流量角度看，中小云服務(wù)商確實(shí)搶奪了部分云巨頭的流量，尤其是在中小企業(yè)和個人用戶群體中，中小云服務(wù)商的性價比更具優(yōu)勢。

然而，民生證券分析師指出，隨著越來越多公有云服務(wù)商擁抱DeepSeek，算力資源將回歸同一起跑線，競爭將轉(zhuǎn)向算力池的深度和用戶覆蓋的廣度。大模型雖是云服務(wù)商的“流量入口”，但最終勝負(fù)將取決于大模型產(chǎn)業(yè)落地的深度與厚度，云巨頭在此方面的優(yōu)勢顯而易見。

DeepSeek的“低成本”也引發(fā)了新一輪的價格戰(zhàn)。云服務(wù)商需警惕，價格戰(zhàn)的持續(xù)可能導(dǎo)致MaaS（Model as a Service，模型即服務(wù)）服務(wù)陷入SaaS（Software as a Service，軟件即服務(wù)）的陷阱，即價格越來越低，利潤越來越薄。

“過去，云主要是圍繞CPU建設(shè)，GPU只是輔助?！痹柒櫩萍糃TO王為表示，“現(xiàn)在，GPU已成為一個獨(dú)立的業(yè)務(wù)板塊，主要幫助客戶管理算力?！彪S著AI大模型時代的到來，CPU已無法滿足大模型預(yù)訓(xùn)練的算力需求，GPU逐漸成為主流。云巨頭在GPU賽道的布局更早，投入更多。而中小云服務(wù)商受限于資金實(shí)力，大規(guī)模布局GPU賽道的時間較晚，伴隨著國產(chǎn)GPU芯片的崛起。

中小云服務(wù)商普遍存在高端算力顯卡緊缺、缺少大規(guī)模高性能算力集群的問題，無法為大型客戶提供算力服務(wù)，尤其是大模型預(yù)訓(xùn)練為主的客戶群體。加之中小云服務(wù)商過去以CPU為主導(dǎo)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和技術(shù)積累，難以直接轉(zhuǎn)型為智算服務(wù)。DeepSeek的爆火，為中小云服務(wù)商提供了上“牌桌”的機(jī)會。

DeepSeek提出“四兩撥千斤”的技術(shù)路徑，僅用2048張英偉達(dá)H800芯片和550萬美元訓(xùn)練成本，就訓(xùn)練出與OpenAI旗艦?zāi)Ｐ托阅芙咏哪Ｐ?，?xùn)練成本僅為其他巨頭的數(shù)十分之一，推理算力成本僅為GPT-o1的1/30。同時，DeepSeek的智能蒸餾技術(shù)等讓AI推理突破了硬件限制，部署成本從高端GPU擴(kuò)展到消費(fèi)級GPU，并適配了眾多國產(chǎn)GPU芯片。

這使得中小云服務(wù)商無需大量投入高端算力硬件，即可為客戶提供AI服務(wù)。同時，DeepSeek技術(shù)的優(yōu)化和加速，提升了小規(guī)模卡集群的經(jīng)濟(jì)價值，讓中小云服務(wù)商可更高效利用有限算力資源。更為重要的一點(diǎn)是，DeepSeek各大模型API定價便宜，吸引了大量中小企業(yè)和個人用戶。

中小云服務(wù)商借此機(jī)會，以較低成本開展相關(guān)業(yè)務(wù)，拓展至具有更高利潤的AI算力服務(wù)市場，擁有了彎道超車的機(jī)會。而云巨頭們除“蹭流量”外，更看重的是云生態(tài)之戰(zhàn)及未來AI基礎(chǔ)設(shè)施的話語權(quán)。各云巨頭從底層基礎(chǔ)設(shè)施到上層應(yīng)用，全線適配DeepSeek大模型產(chǎn)品，基于自身核心優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)差異化打法。

百度智能云主打性價比及全方位服務(wù)，推出超低價格方案，并基于昆侖芯P800打造萬卡集群，提供更高的算力支持。華為云則以昇騰云服務(wù)綁定國產(chǎn)算力鏈，硅基流動大模型云服務(wù)平臺上線基于華為云昇騰云的滿血版DeepSeek。阿里云通過“零代碼”流程覆蓋全生命周期，支持一鍵部署DeepSeek。騰訊云則以“3分鐘部署”強(qiáng)化開發(fā)者友好性，一鍵部署DeepSeek至騰訊云HAI。

云巨頭們希望通過降低企業(yè)AI部署門檻，爭奪開發(fā)者生態(tài)與客戶增量。然而，價格戰(zhàn)競爭激烈，云服務(wù)商面臨虧損問題。潞晨科技創(chuàng)始人尤洋表示，大廠相互卷低價和免費(fèi)，導(dǎo)致基于DeepSeek的服務(wù)每月虧損至少4億元。秘塔搜索CEO閔可銳也表示，許多云服務(wù)商服務(wù)價格和DeepSeek一樣或更低，但都在虧錢。

云廠商們前期通過大規(guī)模投入，搶奪流量市場和用戶，但需警惕MaaS模式淪為SaaS陷阱，陷入又卷、又內(nèi)耗、又不掙錢的困境。盡管現(xiàn)階段AI發(fā)展仍處于中早期階段，但當(dāng)大模型真正深入產(chǎn)業(yè)落地之時，或許將改變現(xiàn)狀。