光伏行業(yè)正面臨前所未有的挑戰(zhàn)，市場悲觀情緒蔓延，認(rèn)為該行業(yè)或許再也無法擺脫周期性波動的困境。即便是傳統(tǒng)上被認(rèn)為具有穩(wěn)定盈利周期的養(yǎng)豬業(yè)，也能通過市場手段實(shí)現(xiàn)波動平抑，但光伏行業(yè)的未來卻顯得愈發(fā)不確定。

光伏行業(yè)的修復(fù)之路，關(guān)鍵在于硅料產(chǎn)能的調(diào)整。然而，如何實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，卻成為了業(yè)內(nèi)討論的焦點(diǎn)。通過深入采訪多位行業(yè)專家，了解到硅料去產(chǎn)能的過程遠(yuǎn)比想象中復(fù)雜且殘酷。簡單來說，這一過程就是一場現(xiàn)金實(shí)力的比拼，頭部企業(yè)正通過耗盡已停工企業(yè)的硅料設(shè)備壽命，來逐步淘汰這些產(chǎn)能。據(jù)一家頭部企業(yè)的估算，從2024年下半年開始，到今年第三季度，這些停工設(shè)備將基本報(bào)廢。

這場“熬”設(shè)備的戰(zhàn)斗，背后是光伏行業(yè)的血淚史。不僅僅是中小硅料企業(yè)面臨停產(chǎn)困境，就連一些頭部老玩家也難以承受這樣的壓力。數(shù)據(jù)顯示，多晶硅作為光伏產(chǎn)業(yè)的上游關(guān)鍵材料，其產(chǎn)能嚴(yán)重過剩已成為不爭的事實(shí)。銀河證券統(tǒng)計(jì)顯示，截至2024年底，我國多晶硅實(shí)際有效產(chǎn)能為289.5萬噸，而實(shí)際需求卻遠(yuǎn)低于此。

中國光伏行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)更是顯示，2024年我國多晶硅產(chǎn)量為182萬噸，但考慮到庫存因素，實(shí)際消耗的多晶硅要遠(yuǎn)少于這個(gè)數(shù)字。這意味著，多晶硅的有效產(chǎn)能幾乎是需求的一倍。還有數(shù)據(jù)顯示，我國多晶硅的實(shí)際產(chǎn)能為264萬噸，而需求僅為158萬噸，產(chǎn)能過剩情況同樣嚴(yán)峻。

2025年的多晶硅市場形勢依然不容樂觀。首先，我國光伏新增裝機(jī)預(yù)測將出現(xiàn)下滑，全球光伏需求增長也放緩。這一心理預(yù)期對市場產(chǎn)生了重要影響，使得多晶硅需求增長緩慢。其次，盡管市場形勢嚴(yán)峻，但仍有新產(chǎn)能在2025年釋放，如紅獅青海項(xiàng)目等。海外項(xiàng)目如阿曼的聯(lián)合太陽能也將在今年投產(chǎn)，進(jìn)一步增加市場供應(yīng)。最后，硅料庫存問題依然嚴(yán)峻，國內(nèi)外庫存量均居高不下。

面對如此嚴(yán)峻的市場形勢，所有企業(yè)都面臨著虧損的壓力。為了應(yīng)對這一困境，中國光伏行業(yè)協(xié)會牽頭制定了自律公約，并得到了部分硅料企業(yè)的響應(yīng)。通過降低開工率，企業(yè)試圖實(shí)現(xiàn)供求平衡，從而維持合理的利潤空間。然而，這一理想狀態(tài)并未完全實(shí)現(xiàn)。由于并非所有企業(yè)都參與自律公約，且只要有利潤，企業(yè)就會提高開工率，因此硅料價(jià)格并未出現(xiàn)大幅上漲。

在這場殘酷的競爭中，硅料企業(yè)的設(shè)備維護(hù)成為了一個(gè)關(guān)鍵問題。停機(jī)狀態(tài)下的設(shè)備容易受到原料腐蝕和零部件老化等問題的影響，需要更加精心的維護(hù)。然而，大多數(shù)企業(yè)都無法承擔(dān)這樣的維護(hù)成本。因此，一些企業(yè)不得不選擇開機(jī)生產(chǎn)，即使這意味著繼續(xù)虧損現(xiàn)金流。這種兩難的選擇讓企業(yè)陷入了困境。

在這場行業(yè)洗牌中，大全能源成為了一個(gè)引人注目的案例。作為曾經(jīng)的產(chǎn)品品質(zhì)最牛的企業(yè)，大全能源在這一輪周期中卻選擇了保守策略。盡管其資產(chǎn)負(fù)債率較低，財(cái)務(wù)狀況相對穩(wěn)健，但大全能源卻面臨著人才流失和基層員工裁員的困境。市場還傳聞新疆大全或?qū)⒊鍪鄄糠仲Y產(chǎn)。這一系列事件讓大全能源的未來充滿了不確定性。

大全能源的人才流失問題尤為嚴(yán)重。自2021年上市后，公司先后有12名高管和核心技術(shù)人員離職。其中一些人員轉(zhuǎn)投競爭對手或新項(xiàng)目，為這些企業(yè)帶來了技術(shù)上的提升。而大全能源則因此失去了寶貴的技術(shù)人才和經(jīng)驗(yàn)豐富的老員工。這使得大全能源在未來的競爭中可能處于不利地位。

光伏行業(yè)正面臨前所未有的挑戰(zhàn)和困境。硅料產(chǎn)能過剩、市場需求放緩、新產(chǎn)能釋放以及庫存問題等因素共同作用于市場，使得企業(yè)面臨著巨大的壓力。在這場殘酷的競爭中，只有具備強(qiáng)大現(xiàn)金實(shí)力和技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)才能生存下來。而大全能源等企業(yè)的困境則提醒我們，即使曾經(jīng)輝煌的企業(yè)也可能在激烈的市場競爭中黯然失色。