近期，券商界正密切關(guān)注并積極布局做市業(yè)務(wù)，視其為新的業(yè)務(wù)增長點。上海證券有限責(zé)任公司（簡稱“上海證券”）于近日正式獲得北京證券交易所（北交所）做市商業(yè)務(wù)資格，使得具備該資格的券商隊伍擴(kuò)大至21家，且仍有多家券商在排隊申請中。

做市業(yè)務(wù)的核心在于符合條件的做市商根據(jù)監(jiān)管規(guī)定和協(xié)議約定，在交易中提供持續(xù)雙向報價等流動性服務(wù)。自北交所引入做市交易以來，市場買賣價差有所縮小，投資者交易成本降低，市場流動性和穩(wěn)定性得到提升。

從目前的行業(yè)動態(tài)來看，盡管已有21家券商獲得北交所做市商資格，但已實際開展做市交易的僅有18家。這18家券商在做市股票數(shù)量上呈現(xiàn)出明顯的分化現(xiàn)象，主要源于各券商不同的做市風(fēng)格和內(nèi)部重視程度。例如，國金證券、中信證券等券商做市股票數(shù)量較多，而部分券商則相對較少。

據(jù)北交所及全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布的2024年度證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價結(jié)果，中信建投、民生證券、東吳證券等券商在執(zhí)業(yè)質(zhì)量上位列前茅。這一評價從投行、經(jīng)紀(jì)、做市、研究等多個維度全面反映了證券公司在北交所、新三板市場的業(yè)務(wù)表現(xiàn)。

券商對北交所做市業(yè)務(wù)的積極布局，不僅是為了響應(yīng)國家戰(zhàn)略要求，更是看重北交所作為專精特新企業(yè)聚集地的發(fā)展?jié)摿Α１苯凰鲜泄菊w研發(fā)投入強(qiáng)度高，創(chuàng)新性和成長性良好，券商看好其未來前景和盈利能力。北交所制定的更低做市權(quán)限申請門檻，也吸引了眾多中小型券商加入做市隊伍，以提升市場流動性。

做市業(yè)務(wù)對券商而言，不僅有助于提升利潤增長，還有望成為收入增長的第二曲線。國際經(jīng)驗顯示，大型投行的做市業(yè)務(wù)對營業(yè)收入的貢獻(xiàn)顯著。隨著國內(nèi)外資本市場深化改革的推進(jìn)，券商重資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)變，非方向性業(yè)務(wù)如做市商業(yè)務(wù)將成為行業(yè)共識，需求預(yù)計將不斷增長。

為把握做市業(yè)務(wù)帶來的機(jī)遇，各家券商紛紛采取不同策略。申萬宏源證券作為首批新三板做市商，歷史累計為超過340家新三板公司提供做市服務(wù)，并在北交所做市業(yè)務(wù)中表現(xiàn)出色。該公司將北交所做市業(yè)務(wù)定位為資本中介的載體和平臺，致力于提升市場流動性水平和專精特新企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)功能。

國元證券則依托其綜合金融服務(wù)優(yōu)勢，持續(xù)迭代做市策略，擴(kuò)大做市業(yè)務(wù)版圖。該公司聚焦“專精特新”企業(yè)，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供精準(zhǔn)高效的做市交易服務(wù)。還有多家券商如廣發(fā)證券、財信證券等也在積極申請北交所做市業(yè)務(wù)資格，以期在市場中占據(jù)一席之地。

總體來看，做市業(yè)務(wù)已成為券商界競相布局的新領(lǐng)域。隨著北交所市場的不斷發(fā)展和券商對做市業(yè)務(wù)的持續(xù)投入，預(yù)計做市業(yè)務(wù)將在未來為券商帶來可觀的收益增長。