在最新的投資布局中，沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司再次展示了其投資哲學(xué)的靈活性與深度。2024年第四季度，伯克希爾的美股持倉總市值達(dá)到了驚人的2670億美元，其中，蘋果公司以約751.3億美元的持股市值，繼續(xù)穩(wěn)坐伯克希爾持倉的頭把交椅，盡管其持股比例維持在28%，持倉數(shù)量也未變，仍為3億股。

回顧全年，伯克希爾對蘋果的持股態(tài)度經(jīng)歷了顯著變化。從年初的9.05億股，到年底的3億股，伯克希爾在2024年內(nèi)累計減持了蘋果近67%的股份。然而，在第四季度，這一減持趨勢戛然而止，巴菲特選擇暫停拋售蘋果股票。這一決策背后，或許是對蘋果基本面韌性的認(rèn)可，以及對市場防御姿態(tài)的考量。

與此同時，伯克希爾在能源領(lǐng)域的布局也引人注目。伯克希爾大幅增持西方石油，持股比例達(dá)到28.2%，成為其第一大股東，年內(nèi)累計投入超過40億美元。這一舉動，不僅彰顯了巴菲特對能源市場的看好，也反映出其對高股息收益的追求。

與銀行股的“撤退”形成鮮明對比，伯克希爾在第四季度大幅減持了花旗銀行和美國銀行的股份，減持幅度分別達(dá)到73.5%和14.72%。這一操作，或許意味著巴菲特對金融板塊持審慎態(tài)度，選擇在不確定性增加的市場環(huán)境中降低風(fēng)險暴露。

巴菲特暫停拋售蘋果的決定，背后有著多重考量。一方面，蘋果作為“數(shù)字時代的喜詩糖果”，其用戶黏性和品牌壁壘依然強勁，iPhone 16系列銷量超預(yù)期，服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長12%，毛利率穩(wěn)定在45%。另一方面，伯克希爾的現(xiàn)金儲備在2024年激增至3252億美元，創(chuàng)歷史新高。暫停拋售蘋果，或許是為了平衡投資組合的穩(wěn)定性，避免進(jìn)一步減持引發(fā)市場恐慌，反噬伯克希爾自身股價。

然而，巴菲特的投資決策也引發(fā)了一些爭議。盡管第四季度未拋售蘋果，但全年減持幅度遠(yuǎn)超市場預(yù)期。分析人士認(rèn)為，這背后或許隱含著巴菲特對蘋果創(chuàng)新力的隱憂。同時，加碼西方石油和消費股，也被視為巴菲特對科技股高波動的防御心態(tài)。

展望未來，蘋果在伯克希爾的角色已從“增長引擎”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皦号撌薄Ｆ涞筒▌?、高現(xiàn)金流的特性，使其更接近可口可樂等傳統(tǒng)消費股，而非顛覆性科技公司。而伯克希爾高達(dá)3252億美元的現(xiàn)金儲備，則暗示著巴菲特對美股高估值的警惕，以及對潛在市場回調(diào)的準(zhǔn)備。

巴菲特的投資哲學(xué)，在蘋果這一案例上得到了充分體現(xiàn)。暫停拋售蘋果，既是價值投資的堅守，也是防御策略的妥協(xié)。在創(chuàng)新不確定性與估值泡沫間，巴菲特通過靈活的倉位調(diào)整，尋找著屬于自己的安全邊際。這種“新舊經(jīng)濟(jì)”的混搭，或許正是伯克希爾在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中穩(wěn)健前行的秘訣。