近期，保險市場迎來了一場重要的變革，隨著利率下調(diào)預(yù)期的增強，保險公司紛紛著手調(diào)整產(chǎn)品策略，以應(yīng)對新的挑戰(zhàn)。同方全球人壽在這場變革中率先行動，成為市場關(guān)注的焦點。

同方全球人壽近期推出的兩款新分紅險產(chǎn)品，將預(yù)定利率從行業(yè)現(xiàn)行的2%上限下調(diào)了50個基點至1.5%，這一舉措在市場上引起了強烈反響。公司副總經(jīng)理童伯寧在接受專訪時，詳細闡述了此次調(diào)整背后的深思熟慮以及公司對未來低利率環(huán)境的應(yīng)對策略。

童伯寧指出，他高度關(guān)注當(dāng)前陡峭下行的10年期國債收益率曲線。自2023年以來，10年期國債到期收益率持續(xù)快速下滑，并始終低于普通型壽險產(chǎn)品的預(yù)定利率上限。擁有超過30年國內(nèi)外保險行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗的他，對于“利差風(fēng)險”有著深刻的認識和警惕。

他提到，日本壽險業(yè)在20世紀(jì)90年代前的經(jīng)歷，為高預(yù)定利率產(chǎn)品帶來的風(fēng)險提供了前車之鑒。隨著低利率環(huán)境的到來，多家日本壽險公司因無法承受利差損而破產(chǎn)。此后，日本壽險業(yè)轉(zhuǎn)向低預(yù)定利率的保障型產(chǎn)品，并積極發(fā)展保證收益+分紅型產(chǎn)品，這一轉(zhuǎn)變值得我國保險業(yè)深思。

面對我國逐步進入利率下行周期的現(xiàn)狀，金融監(jiān)管總局去年已對保險產(chǎn)品預(yù)定利率進行了調(diào)整。然而，盡管普通型保險產(chǎn)品預(yù)定利率已從4.025%降至2.5%，但仍難以跟上利率下行的速度。2024年底，10年期國債到期收益率已跌破1.7%關(guān)口，進一步加劇了保險公司的利差損風(fēng)險。

童伯寧強調(diào)，長期利率下行導(dǎo)致保險公司投資端收益承壓，而負債端剛性兌付壓力未減，這使得利差損風(fēng)險不斷加劇。投資決策也受到束縛，無論是否投資于長債，保險公司都面臨兩難困境。因此，壽險行業(yè)需要以穿越周期的眼光來布局當(dāng)下，以達到公司和客戶的共贏。

在此背景下，同方全球人壽主動應(yīng)對，通過調(diào)整產(chǎn)品策略來平衡風(fēng)險保障，增強投資靈活度，提升長期投資回報率。童伯寧認為，分紅險作為“下有保底、上有彈性”的產(chǎn)品，能夠更好地實現(xiàn)周期跨越，成為保險公司轉(zhuǎn)型的重點。通過將分紅險預(yù)定利率確定在一個合理的范疇，可以增強投資靈活性，進而提高長期投資回報率。

為了應(yīng)對低利率環(huán)境帶來的挑戰(zhàn)，同方全球人壽確定了平衡的多產(chǎn)品策略。產(chǎn)品庫中既有分紅險也有非分紅險，既有儲蓄險也有養(yǎng)老年金，以滿足不同客群的需求。童伯寧介紹，公司產(chǎn)品調(diào)整主要圍繞風(fēng)險共擔(dān)型產(chǎn)品、保障型產(chǎn)品和養(yǎng)老產(chǎn)品三個方向進行。

在醫(yī)療險領(lǐng)域，公司緊跟國家醫(yī)療改革政策，對百萬醫(yī)療險種進行升級，并研發(fā)服務(wù)更優(yōu)、保障更廣的中高端醫(yī)療險。結(jié)合養(yǎng)老需求，公司推出失能、護理保險，進一步豐富醫(yī)療險產(chǎn)品體系。在養(yǎng)老產(chǎn)品方面，公司充分利用稅收政策優(yōu)惠，關(guān)注退休后現(xiàn)金流焦慮和失能風(fēng)險，通過“產(chǎn)品+服務(wù)”模式解決不同人群的養(yǎng)老需求。

童伯寧還建議，在低利率環(huán)境下，我國應(yīng)探索開發(fā)更多新型風(fēng)險共擔(dān)型產(chǎn)品，如指數(shù)型萬能險、指數(shù)型年金、保底型投連險等。他指出，這些產(chǎn)品能夠在滿足市場需求和防范利差損方面實現(xiàn)共贏。然而，產(chǎn)品創(chuàng)新需要整套風(fēng)險控制機制和體系的支持，相關(guān)監(jiān)管制度和機制尚待完善。