在上海普陀區(qū)，一個引人注目的商業(yè)地標——上海北岸長風，靜靜地坐落在蘇州河北岸，與長風公園相鄰，其地理位置無可挑剔。

該項目最初由北京天虹控股集團負責開發(fā)，規(guī)劃藍圖包括4棟小獨棟辦公樓、6棟高層辦公樓，以及一座五星級酒店和一座商業(yè)中心。其中，長風大悅城與JW萬豪酒店已順利開業(yè)，成為區(qū)域內(nèi)的熱門地標。

然而，北岸長風的辦公樓部分經(jīng)歷了多次轉(zhuǎn)手，最終有兩棟落入了外資之手。2017年，全球資產(chǎn)管理巨頭貝萊德集團斥資12億人民幣，從另一外資巨頭保德信房地產(chǎn)集團手中購入了E、G兩棟辦公樓。E棟為高層辦公樓，總面積超過2萬平米；G棟則為小獨棟辦公樓，面積不到7000平米。以此計算，貝萊德當時的收購單價已突破4.3萬人民幣/平米。

貝萊德集團，總部位于紐約，是全球最大的資產(chǎn)管理公司之一，業(yè)務(wù)范圍廣泛，涵蓋養(yǎng)老基金、主權(quán)財富基金、保險等多個領(lǐng)域，其中也包括對房地產(chǎn)行業(yè)的投資。而保德信房地產(chǎn)集團則隸屬于美國最大的人壽保險公司之一——保德信金融集團，同樣位列世界五百強企業(yè)。

回顧2016年，保德信房地產(chǎn)集團旗下的亞洲房地產(chǎn)投資基金，曾以8.3億人民幣的價格，從亞騰資產(chǎn)管理（由李嘉誠創(chuàng)立）手中購得北岸長風E、G兩棟辦公樓。短短一年內(nèi)，保德信房地產(chǎn)集團便在這筆交易中獲利近4億人民幣。

當時，國內(nèi)房地產(chǎn)市場如火如荼，吸引了大量外資涌入。房價持續(xù)攀升，買賣雙方均從中獲利。貝萊德在收購北岸長風E、G兩棟辦公樓時，也動用了高達7.8億人民幣的銀團貸款，其中約65%的資金來自銀行貸款，由渣打銀行牽頭。

然而，時過境遷，國內(nèi)房地產(chǎn)市場經(jīng)歷了顯著變化。貝萊德當初高位接盤的兩棟辦公樓，如今已陷入困境。隨著房價下跌，這兩棟辦公樓的價值已遠低于貸款金額，導(dǎo)致貝萊德無法輕易轉(zhuǎn)手出售。

早在2023年，貝萊德從渣打銀行獲取的7.8億貸款便已到期。盡管雙方經(jīng)過協(xié)商選擇了展期一年，但貝萊德在整個2024年都未能成功出售這兩棟辦公樓。仲量聯(lián)行作為房地產(chǎn)中介，曾協(xié)助貝萊德以低于貸款成本的價格（7折）掛牌出售這兩棟辦公樓，但遺憾的是，并未引起市場的興趣。

去年9月，展期一年的貸款再次到期，渣打銀行拒絕了貝萊德的二次展期請求，要求償還貸款本息。面對無法覆蓋貸款的辦公樓價值，貝萊德最終選擇了斷貸，將兩棟辦公樓交給渣打銀行抵債。

值得注意的是，貝萊德并非缺乏資金。作為全球頂尖的資產(chǎn)管理公司，其資產(chǎn)管理規(guī)模高達11.6萬億美元，去年全年資金凈流入創(chuàng)下歷史紀錄，收入和營業(yè)利潤也分別實現(xiàn)了14%和21%的增長。因此，貝萊德此次的決策更多是基于及時止損的戰(zhàn)略考慮，而非資金鏈斷裂。

在房地產(chǎn)市場的這場擊鼓傳花游戲中，貝萊德成為了高位接盤的“冤大頭”。然而，作為世界上最頂尖的資管公司之一，貝萊德展現(xiàn)出了其冷靜的頭腦和果斷的決策能力。它選擇了保住現(xiàn)金、丟掉不良資產(chǎn)，以最小的損失退出市場。

此次事件也再次提醒我們，房地產(chǎn)市場的周期性波動不容忽視。投資者需要精準把握行業(yè)周期，以避免成為市場調(diào)整中的犧牲品。而在這場波動中，外資貝萊德與渣打銀行默默承受了一切后果。