近期，消費電子板塊迎來了多重利好消息，引發(fā)了市場的廣泛關注。自1月20日起，全國各地紛紛推出手機等數(shù)碼產(chǎn)品的購新補貼政策，這一新國補措施被業(yè)界視為有望刺激消費電子市場需求的重要推手。同時，多家相關上市公司的財報預喜也為板塊增添了積極信號。

為了深入了解消費電子板塊的景氣度持續(xù)性、2025年行情展望以及值得關注的細分方向，記者采訪了多位公募基金經(jīng)理。

招商中證消費電子主題ETF基金經(jīng)理蘇燕青表示，消費電子板塊整體呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，受益于創(chuàng)新產(chǎn)品驅(qū)動和政策支持，部分公司已抓住汽車電動化機遇，拓展了第二增長曲線。國泰互聯(lián)網(wǎng)+基金經(jīng)理孫家旭則認為，國補政策將對消費電子板塊產(chǎn)生積極影響，一方面拉動需求，另一方面也推動了消費電子技術的迭代升級。

永贏半導體產(chǎn)業(yè)智選基金經(jīng)理張海嘯指出，與需求爆發(fā)的AI產(chǎn)業(yè)鏈相比，消費電子供應鏈目前處于中規(guī)中矩的業(yè)績釋放周期，但AI端側創(chuàng)新預期疊加消費電子補貼趨勢，將推動行業(yè)景氣度緩慢向上。平安基金基金經(jīng)理林清源則認為，雖然國補政策短期內(nèi)對智能手機、平板等產(chǎn)生直接銷量拉動，但整體拉動效應相對溫和，結構性機會更為突出。

華商數(shù)字經(jīng)濟混合、華商新動力混合基金經(jīng)理劉力表示，國補細則落地對消費電子板塊影響積極，將激發(fā)換新需求，帶動企業(yè)營收增長。恒生前海投資經(jīng)理謝鈞則認為，國補政策對消費電子板塊的刺激效果將大于過去幾年，尤其與AI帶來的消費電子終端變革和行業(yè)低庫存形成共振。

在談到消費電子板塊相比科技領域其他板塊的表現(xiàn)時，基金經(jīng)理們普遍認為，消費電子板塊目前處于中規(guī)中矩的業(yè)績釋放周期。蘇燕青指出，與半導體行業(yè)相比，消費電子板塊的增長主要得益于創(chuàng)新產(chǎn)品驅(qū)動和政策支持，而半導體行業(yè)的增長則主要得益于AI技術推動的算力需求爆發(fā)。張海嘯表示，與AI產(chǎn)業(yè)鏈相比，消費電子供應鏈的需求釋放相對平穩(wěn)，但AI端側創(chuàng)新預期將推動景氣度上行。

對于消費電子板塊景氣度的持續(xù)性，基金經(jīng)理們普遍持樂觀態(tài)度。孫家旭認為，這一輪景氣度是在科技創(chuàng)新拐點中誕生的，持續(xù)性會較長。謝鈞也表示，從中長期來看，消費電子行業(yè)景氣度大概率將持續(xù)，AI的推動作用將逐漸顯現(xiàn)。林清源指出，未來手機形態(tài)不會有大的變化，但AI端側硬件如AI眼鏡和AI玩具等將成為新的關注點。

在談到2025年消費電子板塊行情時，基金經(jīng)理們紛紛表示看好。劉力認為，隨著國補細則的落地和終端AI化的推進，消費電子板塊有望實現(xiàn)加速成長。蘇燕青也表示，在宏觀政策周期、產(chǎn)業(yè)庫存周期和AI創(chuàng)新周期共同上行的推動下，電子行業(yè)有望迎來估值擴張的大年。謝鈞指出，2025年景氣度投資有望從AI云端向端側擴散，消費電子板塊將受益于此。

在細分方向上，基金經(jīng)理們普遍認為AI端側創(chuàng)新產(chǎn)品值得關注。張海嘯指出，應緊盯蘋果、華為等消費電子巨頭的未來動作，捕捉供應鏈機會，并關注AIoT終端、AI眼鏡、機器人等新消費電子終端的投資機遇。蘇燕青也表示，AI手機和折疊屏手機等創(chuàng)新品類將帶來新的換機周期，可穿戴設備領域中的AR/MR有望成為多模態(tài)AI更優(yōu)載體。林清源則重點關注AI端側如AI眼鏡、AI玩具等硬件的投資機會。

對于個人投資者參與消費電子板塊的投資，基金經(jīng)理們給出了實際建議。謝鈞建議關注行業(yè)趨勢與技術創(chuàng)新，選擇優(yōu)質(zhì)標的并理性投資。孫家旭表示，投資者可以去實體店感受電子產(chǎn)品的進步和銷量情況，以了解影響股價的關鍵因素。蘇燕青則強調(diào)，要明確投資主線，注重分散投資并長期持有優(yōu)質(zhì)標的。