近期，歐洲科技業(yè)在人工智能的強勁推動下，實現(xiàn)了出人意料的業(yè)績反彈。

本季度，眾多歐洲科技巨頭公布的業(yè)績數(shù)據(jù)顯著超越了市場預期，與科技及醫(yī)療保健、金融行業(yè)的企業(yè)并肩，成為財報季中的明星板塊。得益于人工智能需求的激增，MSCI歐洲指數(shù)中的科技子板塊在第四季度實現(xiàn)了5.5%的平均盈利增長，這一數(shù)字遠高于季前預期的0.5%。同時，MSCI歐洲指數(shù)的每股盈利增長了1.1%，而市場原本預期平均盈利將下滑1.3%。

在這一波反彈中，科技板塊與制藥公司和銀行一起，成為本季度最引人注目的三大子指數(shù)板塊之一。已公布財報的公司占據(jù)了MSCI歐洲指數(shù)市值的70%以上，而科技板塊的表現(xiàn)尤為搶眼。ASML Holding NV和Nokia Oyj成為第四季度增長的主要驅(qū)動力，而意法半導體和英飛凌科技股份公司則因面臨一些挑戰(zhàn)，表現(xiàn)相對較弱。

ASML作為該子指數(shù)中市值最大的公司，受益于人工智能領(lǐng)域的巨額投入和芯片制造設備需求的激增，本季度訂單價值遠超分析師預期。與此同時，諾基亞的5G設備生產(chǎn)部門在經(jīng)歷了兩年的困境后，也開始顯現(xiàn)出改善的跡象，整體銷售額受益于網(wǎng)絡基礎設施部門的增長，特別是“數(shù)據(jù)中心”領(lǐng)域的強勁表現(xiàn)。

軟件巨頭SAP SE同樣積極擁抱人工智能的發(fā)展，上調(diào)了2025年的收入預期。隨著客戶對AI業(yè)務服務產(chǎn)品的青睞，SAP的云積壓訂單實現(xiàn)了29%的顯著增長。Bloomberg智庫的策略師指出，對于ASML和SAP等企業(yè)而言，人工智能驅(qū)動的收益增長正在逐漸體現(xiàn)在每股收益中，盡管人工智能的需求仍處于起步階段。

然而，科技行業(yè)的復蘇并非沒有挑戰(zhàn)。半導體公司如英飛凌和意法半導體仍面臨市場前景不明朗的問題，特別是在汽車和工業(yè)終端市場疲軟的情況下。美國關(guān)稅政策、電動汽車需求波動以及工業(yè)制造對芯片領(lǐng)域的不利影響，都可能對科技行業(yè)構(gòu)成潛在威脅。同時，中國和歐洲的經(jīng)濟疲軟狀況也可能對科技行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響。

盡管面臨這些挑戰(zhàn)，但科技行業(yè)的盈利預期普遍呈現(xiàn)上升趨勢。伯恩斯坦的分析師指出，雖然關(guān)稅可能對某些半導體公司造成損害，但其影響可能會波及到整個產(chǎn)業(yè)鏈。然而，對于ASML等設備制造商而言，這更多是一個間接問題，而非直接挑戰(zhàn)。隨著人工智能技術(shù)的不斷發(fā)展和普及，歐洲科技業(yè)有望繼續(xù)受益于這一趨勢，實現(xiàn)更加穩(wěn)健的增長。