近日，永杰新材（股票代碼：603271.SH）即將迎來申購階段，正式登陸主板市場的步伐日益臨近。此次發(fā)行，永杰新材將以每股20.60元的價(jià)格向市場發(fā)行新股。

根據(jù)發(fā)行公告披露的信息，永杰新材的發(fā)行市盈率為17.03倍，這一數(shù)值不僅低于其所屬的有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)在T-3日（即2月25日）的靜態(tài)行業(yè)市盈率17.72倍，也低于同行業(yè)可比公司在2023年扣除非經(jīng)常性損益后的平均靜態(tài)市盈率18.15倍。這一數(shù)據(jù)反映出市場對(duì)永杰新材的相對(duì)樂觀態(tài)度。

在剔除無效報(bào)價(jià)和最高報(bào)價(jià)后，網(wǎng)下投資者和公募基金等機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)中位數(shù)分別為21.07元/股和21.04元/股，與永杰新材最終確定的發(fā)行價(jià)相接近。眾多投資者對(duì)此充滿期待，紛紛在股吧留言表達(dá)中簽的愿望。

作為國內(nèi)鋰電池用鋁板帶箔產(chǎn)品的領(lǐng)軍企業(yè)，永杰新材與寧德時(shí)代、比亞迪等全球知名動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)商建立了合作關(guān)系。同時(shí)，該公司在新材料領(lǐng)域也有所布局，成功進(jìn)入華為、蘋果等國際知名3C及家電品牌的供應(yīng)鏈體系。

然而，鋰電池行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)的影響也波及到了上游的永杰新材。為了應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，永杰新材計(jì)劃通過技術(shù)改造實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。公司擬募集資金20.89億元，其中12.89億元將用于年產(chǎn)4.5萬噸和年產(chǎn)10萬噸的鋰電池高精鋁板帶箔技改項(xiàng)目。

值得注意的是，按照此次發(fā)行價(jià)格計(jì)算，永杰新材預(yù)計(jì)募集的資金總額為10.14億元，與之前招股書中提到的擬募資金額相比幾乎減半。

盡管面臨行業(yè)挑戰(zhàn)，永杰新材的產(chǎn)能利用率卻保持在較高水平。招股書顯示，2021年至2023年，公司的產(chǎn)能利用率均在90%以上，2024年上半年更是高達(dá)101.42%。這表明公司在產(chǎn)能結(jié)構(gòu)上進(jìn)行了有效調(diào)整，以應(yīng)對(duì)市場需求的變化。

然而，盡管銷售規(guī)模有所回升，永杰新材在鋰電池領(lǐng)域的鋁箔毛利率卻在2024年上半年下降了2.59個(gè)百分點(diǎn)。這主要是由于加工費(fèi)的下降所致。據(jù)行業(yè)分析師指出，2024年各類鋁板帶箔產(chǎn)品的加工費(fèi)普遍下降，這主要受到產(chǎn)能過剩、全球經(jīng)濟(jì)低迷以及產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重等因素的影響。

為了應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，永杰新材計(jì)劃通過技術(shù)改造提升產(chǎn)品競爭力。公司擬募集的資金中，除了用于技改項(xiàng)目外，還將有8億元用于償還銀行貸款及補(bǔ)充營運(yùn)資金。這一舉措旨在緩解公司較高的資產(chǎn)負(fù)債率帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并增強(qiáng)與客戶的黏性。

永杰新材表示，通過技改項(xiàng)目的實(shí)施，公司預(yù)計(jì)將增加整體產(chǎn)能5.50萬噸，新增鋰電池領(lǐng)域的鋁板帶箔出貨量約13萬噸。這將有助于提升公司在鋰電池市場的份額和盈利能力。