浙江華業(yè)塑料機(jī)械股份有限公司（以下簡稱“浙江華業(yè)”）在創(chuàng)業(yè)板上市之路上遇到了成長性的考驗。盡管該公司在2022年5月30日提交了IPO申請，并于2023年2月13日獲得上市委員會通過，但至今尚未正式發(fā)行上市。其核心問題在于，近年來其業(yè)績出現(xiàn)了連續(xù)下滑的趨勢。

根據(jù)浙江華業(yè)披露的招股書，2022年至2023年期間，公司的營業(yè)收入和凈利潤均呈現(xiàn)同比下降的態(tài)勢。具體來說，2021年至2024年上半年，其營業(yè)收入分別為8.08億元、7.82億元、7.36億元和4.33億元，而凈利潤則分別為9602.15萬元、8164.23萬元、7056.16萬元和4511.5萬元。這一數(shù)據(jù)表明，2021年至2023年的三年營收復(fù)合增長率為-4.56%，凈利潤復(fù)合增長率為-14.28%。

浙江華業(yè)對此解釋稱，業(yè)績下滑主要受下游需求減少和行業(yè)周期性波動的影響。不過，公司也提到，在2024年上半年，其在手訂單金額已經(jīng)實現(xiàn)了同比增長。然而，行業(yè)前景仍不明朗，2024年前三季度，與浙江華業(yè)同行業(yè)的三家可比公司的凈利潤均出現(xiàn)了下滑，這引發(fā)了市場對其2024年全年業(yè)績的擔(dān)憂。

尤其值得關(guān)注的是，在浙江華業(yè)提交IPO申請后，深交所對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的上市要求進(jìn)行了修訂，提高了對成長性的要求。新規(guī)定要求創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的營業(yè)收入復(fù)合增長率需達(dá)到25%，而浙江華業(yè)的復(fù)合增長率顯然低于這一標(biāo)準(zhǔn)。

面對業(yè)績下滑和創(chuàng)業(yè)板上市要求的提高，浙江華業(yè)在回復(fù)時代商業(yè)研究院的詢問時表示，公司所處的塑料機(jī)械行業(yè)在2020年至2021年期間經(jīng)歷了高景氣周期，但隨后進(jìn)入了階段性調(diào)整周期，下游需求出現(xiàn)下降，導(dǎo)致行業(yè)競爭加劇，公司銷售規(guī)模有所下降。不過，公司也提到，截至2024年6月末，其在手訂單金額較2023年末增長了35.70%。

然而，除了業(yè)績成長性，浙江華業(yè)在研發(fā)投入方面也存在一些爭議。招股書顯示，公司將實控人及管理層人員的部分薪酬計入了研發(fā)費用，這引發(fā)了對其研發(fā)真實投入情況的質(zhì)疑。尤其是公司的副總經(jīng)理周飛忠，其初中學(xué)歷背景以及未披露的研發(fā)工作經(jīng)歷，使得市場對其薪酬計入研發(fā)費用的合理性產(chǎn)生疑問。

浙江華業(yè)在招股書中提到，根據(jù)中國塑料機(jī)械工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，公司在我國塑料機(jī)械用螺桿、機(jī)筒產(chǎn)品市場占有率連續(xù)三年排名第一。然而，由于公司的實際控制人之一同時擔(dān)任該協(xié)會的副會長，這一數(shù)據(jù)的權(quán)威性和客觀性也受到了市場的關(guān)注。

在研發(fā)產(chǎn)出方面，盡管浙江華業(yè)在研發(fā)上有所投入，但自2018年10月31日以來，公司并未產(chǎn)生新的發(fā)明專利，這進(jìn)一步引發(fā)了對其研發(fā)能力和創(chuàng)新性的質(zhì)疑。

浙江華業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市之路上面臨著多方面的挑戰(zhàn)。業(yè)績下滑、成長性不足、研發(fā)投入爭議以及市場占有率數(shù)據(jù)的權(quán)威性問題，都將成為其上市路上的絆腳石。未來，浙江華業(yè)需要積極應(yīng)對這些挑戰(zhàn)，以證明其符合創(chuàng)業(yè)板的上市要求。