近年來，全球化工巨頭紛紛采取調(diào)價、裁員及業(yè)務(wù)調(diào)整等措施，以期降本增效，應(yīng)對市場挑戰(zhàn)。近日，美國化工巨擘陶氏化學(xué)再度宣布全球范圍內(nèi)裁員1500人，繼2023年后再次進行大規(guī)模人員精簡。同時，贏創(chuàng)集團亦啟動了其歷史上規(guī)模最大的重組計劃，預(yù)計裁員人數(shù)將超過7000人。

然而，盡管業(yè)績增長停滯成為這些化工巨頭的普遍難題，“逆風(fēng)”一詞并不足以全面描繪其現(xiàn)狀。盡管全球經(jīng)濟波動及工業(yè)需求疲軟對傳統(tǒng)化工企業(yè)的常規(guī)業(yè)務(wù)造成了沖擊，但美妝與個人護理領(lǐng)域卻呈現(xiàn)出一派繁榮景象。以巴斯夫為例，盡管其2024年整體業(yè)績下滑5.3%，但營養(yǎng)和護理部門的EBITDA卻實現(xiàn)了41.8%的同比增長。同樣，瓦克化學(xué)與陶氏化學(xué)在整體業(yè)績下滑的背景下，美妝相關(guān)原料業(yè)務(wù)也取得了顯著增長。

帝斯曼-芬美意、奇華頓等全球四大香精香料企業(yè)，在香氛和個護業(yè)務(wù)的雙重推動下，整體業(yè)績與利潤均實現(xiàn)了增長。尤為在中國這個美妝巨頭紛紛感嘆“難”的市場中，這些上游原料企業(yè)卻交出了一份亮眼的成績單。

傳統(tǒng)化工行業(yè)的寒冬依舊，但美妝個護原料領(lǐng)域卻已迎來春天。通過對多家國際原料企業(yè)的最新財報和市場動作進行梳理，可以發(fā)現(xiàn)，在2024年，這些原料商的業(yè)績呈現(xiàn)出明顯的分化趨勢。

一方面，傳統(tǒng)化工企業(yè)的整體業(yè)績與個人護理業(yè)務(wù)板塊業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)出分化態(tài)勢。巴斯夫發(fā)布的2024年業(yè)績報告顯示，全年銷售額連續(xù)第三年下滑，EBIT也同比下滑9.2%。瓦克化學(xué)的總裁兼首席執(zhí)行官亦指出，2024年經(jīng)濟環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，汽車及建筑等行業(yè)需求疲軟，導(dǎo)致傳統(tǒng)化工原料企業(yè)銷售額和利潤下滑。然而，在這些化工巨頭的整體業(yè)務(wù)中，個護美妝業(yè)務(wù)雖占比不高，卻成為了業(yè)績亮點。

例如，瓦克化學(xué)生物科技業(yè)務(wù)部門的銷售額同比增長了11%，有機硅業(yè)務(wù)部門年銷售額也實現(xiàn)了2%的增長。禾大在2024年上半年業(yè)績報告中亦指出，其消費護理產(chǎn)品、關(guān)鍵戰(zhàn)略制藥平臺和工業(yè)特種產(chǎn)品方面均取得了進展，美容活性成分業(yè)務(wù)增長強勁，尤其是在中國市場。

另一方面，傳統(tǒng)化工企業(yè)與香精香料企業(yè)之間的業(yè)績分化亦十分明顯。與個人生活質(zhì)量、健康消費關(guān)聯(lián)度更高的香精香料企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)更為出色。帝斯曼-芬美意在合并后公布的第二份年報中，成功扭轉(zhuǎn)了連續(xù)四個季度的業(yè)績下滑局面，實現(xiàn)了年度增長。奇華頓2024年營收同比增長7.2%，其中香水與美容板塊表現(xiàn)最佳，營收同比增長10.5%。德之馨則保持著穩(wěn)定的業(yè)績，EBITDA增長強勁。

從區(qū)域角度來看，中國市場成為了美妝、個護原料企業(yè)的另一大增長點。中國香妝協(xié)會產(chǎn)業(yè)研究中心主任在演講中提到，中國化妝品原料市場規(guī)模預(yù)計未來將保持年均5%的復(fù)合增長率，高于全球市場。在中國市場，國際原料企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，同時中國市場也為它們創(chuàng)造了更大的收益。例如，帝斯曼-芬美意中國區(qū)域銷售額同比增長近10%。

這些國際原料巨頭紛紛加速對中國市場的布局，以前所未有的深度加大在中國的投資。路博潤發(fā)布了針對中國個人護理市場的白皮書，分享了對市場增長潛力的深刻洞察。同時，奇華頓、德之馨等企業(yè)陸續(xù)在上海、北京啟用了新研發(fā)實驗室和研發(fā)中心，IFF升級了上海創(chuàng)新中心，路博潤開設(shè)了上海美研所。禾大愛伯馨增城新廠主體結(jié)構(gòu)也已封頂。

這些舉措顯著增強了國際原料供應(yīng)商的本土化研發(fā)實力與創(chuàng)新潛能，彰顯出它們對中國市場的高度重視。中國市場不僅擁有巨大的發(fā)展?jié)摿?，還引領(lǐng)著未來的消費趨勢。中國消費者越來越重視化妝品的功效屬性，這一趨勢極大地提升了市場對活性物原料的需求，催生了一批質(zhì)量上乘的活性物原料，并逐漸在國際市場嶄露頭角。

面對這種趨勢，國際原料商必須加強本土化建設(shè)，時刻洞察消費需求，提升自身競爭力。在PCHi展會上，越來越多國際原料企業(yè)選擇在中國市場率先發(fā)布最新的科研成果。中國正在成為國際原料企業(yè)當下轉(zhuǎn)型和未來發(fā)展的重要支柱。

為了增強企業(yè)運轉(zhuǎn)效率，國際原料企業(yè)也在積極開展改革。這主要表現(xiàn)在兩大層面：一是瘦身增肌、重組業(yè)務(wù)，聚焦核心增長力。大多數(shù)實現(xiàn)增長的原料行業(yè)巨頭，在1-2年前便啟動了轉(zhuǎn)型與業(yè)務(wù)重組計劃。帝斯曼-芬美意在合并后面對業(yè)績下滑的挑戰(zhàn)，堅定不移地推進了一系列改革重組措施，包括逐步剝離非核心業(yè)務(wù)，并加大對高增長業(yè)務(wù)的投入。德之馨亦通過投資和收購，擴展業(yè)務(wù)、構(gòu)建多元化產(chǎn)品組合，并加快改革步伐。

二是脫離“挺價”舒適區(qū)，開啟科技“內(nèi)卷”。在疫情期間，國際原料企業(yè)紛紛通過漲價來保障利潤率，但在2024年，價格策略失效，原料企業(yè)開始通過獨家專利技術(shù)或新科技，探索更具獨特性優(yōu)勢的新原料，為企業(yè)找到穩(wěn)定、可持續(xù)的增長驅(qū)動力。當前行業(yè)焦點集中在綠色植物提取物、生物合成以及情緒護膚領(lǐng)域。

如德之馨推出的利用菌株工程和發(fā)酵工藝減少環(huán)境影響的綠色提取物，奇華頓利用合成生物技術(shù)解決色素沉著問題的成分，以及科萊恩將成分功效與用戶情緒相結(jié)合的情緒護理成分等。國際原料商們也在積極與外界合作，共同實現(xiàn)科研上的突破。這些上游企業(yè)正以“改革聚焦+技術(shù)內(nèi)卷”的雙輪驅(qū)動，在多個領(lǐng)域構(gòu)筑壁壘，以科技重塑原料價值，放大市場勢能。