全球船舶業(yè)的最大規(guī)模重組案正步入關(guān)鍵階段。中國(guó)船舶重工股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)重工”）近日宣布，將由中國(guó)船舶工業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)船舶”）通過發(fā)行A股的方式實(shí)施吸收合并。此次交易已經(jīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，合并完成后，中國(guó)重工將喪失獨(dú)立法人資格并申請(qǐng)從上交所退市，其股票自2025年8月13日起將停止交易。

據(jù)悉，中國(guó)船舶作為中國(guó)船舶集團(tuán)的核心上市公司，專注于造船、修船、海洋工程及機(jī)電設(shè)備等業(yè)務(wù)，旗下囊括了江南造船、外高橋造船等知名企業(yè)。而中國(guó)重工則在艦船研發(fā)設(shè)計(jì)制造領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，業(yè)務(wù)覆蓋海洋防務(wù)、海洋開發(fā)裝備、海洋運(yùn)輸裝備等多個(gè)板塊。

回溯歷史，2019年，原中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)與中國(guó)船舶重工集團(tuán)合并為中國(guó)船舶集團(tuán)，兩家上市公司因此產(chǎn)生了高度的業(yè)務(wù)重合與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。為解決這一問題，中國(guó)船舶集團(tuán)早在2019年就承諾在2026年6月30日前完成相關(guān)資產(chǎn)與業(yè)務(wù)的整合。在此背景下，2024年9月，中國(guó)船舶與中國(guó)重工正式啟動(dòng)本次吸收合并。

交易方案顯示，中國(guó)船舶將以向中國(guó)重工的全體股東發(fā)行A股的方式完成合并。雙方換股價(jià)格分別為37.84元/股（中國(guó)船舶）和5.05元/股（中國(guó)重工），換股比例為1:0.1335。經(jīng)過權(quán)益分派調(diào)整后，每1股中國(guó)重工股票可換取0.1339股中國(guó)船舶股票，交易總額高達(dá)1151.50億元。

從規(guī)模上看，根據(jù)2024年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算，合并后的中國(guó)船舶總資產(chǎn)將超過4000億元，營(yíng)業(yè)收入超過1300億元，手持訂單數(shù)量也將位居全球首位。以手持訂單為例，截至2024年末，中國(guó)船舶和中國(guó)重工分別持有價(jià)值2169.62億元和2337.68億元的訂單，合并后的公司將遙遙領(lǐng)先于其他全球造船企業(yè)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)船舶在2025年上半年業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)在16.8億元至18.5億元之間，同比增長(zhǎng)超過227.71%至261.76%。截至最近交易日收盤，中國(guó)船舶股價(jià)為38.25元/股，總市值達(dá)到1710.75億元。而中國(guó)重工在2025年上半年預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為10.5億元至12.5億元，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。截至8月4日收盤，中國(guó)重工股價(jià)報(bào)4.68元/股，上漲1.08%，總市值為1067.14億元。