春節(jié)期間，當(dāng)A股與港股市場沉浸在節(jié)日的寧靜之中，全球市場卻熱鬧非凡，尤其是科技板塊，經(jīng)歷了一場波瀾壯闊的變革。

自DeepSeek的橫空出世，美股市場在周一經(jīng)歷了劇烈震蕩，科技股普遍下挫。然而，隨著各大科技公司財(cái)報(bào)的陸續(xù)公布，市場情緒逐漸企穩(wěn)。尤其在國產(chǎn)最強(qiáng)大模型的助力下，加之春節(jié)的喜慶氛圍，中概股整體迎來了強(qiáng)勢反彈。

1月30日，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)飆升4.33%，創(chuàng)下了自去年12月9日以來的最大單日漲幅。其中，阿里巴巴的漲幅尤為引人注目，超過了6%。在大年初一，阿里巴巴公布的Qwen2.5-Max模型在多項(xiàng)基準(zhǔn)測試中表現(xiàn)優(yōu)異，甚至超越了OpenAI、meta以及DeepSeek的旗艦?zāi)Ｐ汀?/p>

這兩大熱點(diǎn)話題不僅進(jìn)一步堅(jiān)定了市場對中國大模型崛起的信心，也預(yù)示著在假期結(jié)束后，國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈將迎來更為激烈的炒作熱潮。港股市場即將在明天重新開市，AI產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)橥顿Y者帶來豐厚的回報(bào)。

中國AI技術(shù)的迅猛發(fā)展，正在重塑全球AIGC技術(shù)路線和產(chǎn)業(yè)格局。DeepSeek與阿里巴巴并非孤軍奮戰(zhàn)，眾多國內(nèi)科技巨頭也在默默耕耘，力求在AI領(lǐng)域取得突破。例如，華為云與國產(chǎn)大模型云服務(wù)平臺(tái)SiliconCloud聯(lián)合推出了基于華為云昇騰云服務(wù)的DeepSeek R1/V3推理服務(wù)，該服務(wù)不僅支持Web端和手機(jī)端，而且價(jià)格親民，春節(jié)期間還推出了優(yōu)惠活動(dòng)。

這一系列進(jìn)展表明，國產(chǎn)先進(jìn)大模型的高性價(jià)比特征不僅打破了美國AI大模型的壟斷地位，還顯著提振了中國資產(chǎn)的信心和情緒。同時(shí)，開源AI技術(shù)越來越受到大公司的青睞。英偉達(dá)、微軟、亞馬遜等科技巨頭紛紛將DeepSeek的大模型納入其服務(wù)體系中，以推動(dòng)AI技術(shù)的進(jìn)一步普及和應(yīng)用。

meta作為開源AI生態(tài)的積極推動(dòng)者，其業(yè)績在四季度再度暴漲，收入和凈利潤均大幅超過分析師預(yù)期。扎克伯格重申了公司將在2024財(cái)年追加600億至650億美元資本投資的計(jì)劃，并強(qiáng)調(diào)2025年將是AI發(fā)展的關(guān)鍵一年。他指出，DeepSeek的突破并不會(huì)改變公司的基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃，反而將促使meta學(xué)習(xí)并實(shí)施相關(guān)創(chuàng)新方法，以提升公司的AI能力。

然而，并非所有科技巨頭都能免受業(yè)績波動(dòng)的影響。微軟的智能云部門營收增速低于市場預(yù)期，導(dǎo)致股價(jià)在上周大幅下跌超過6%。而Open AI則面臨著更大的壓力，其領(lǐng)先地位被逐步削弱，競爭對手提供了更低成本的推理服務(wù)，使其閉源生態(tài)受到用戶的質(zhì)疑。

在年初二，Open AI終于推出了競品推理模型o3-mini，并向免費(fèi)用戶開放推理服務(wù)。盡管性能上進(jìn)行了優(yōu)化，但價(jià)格相較于DeepSeek仍然高昂。更令人意外的是，Open AI的CEO奧特曼在隨后的活動(dòng)中罕見地公開反思，承認(rèn)在開源權(quán)重AI模型問題上站在了歷史錯(cuò)誤的一邊，并表示將重新思考公司的開源策略。

國內(nèi)AI產(chǎn)品分析平臺(tái)AI產(chǎn)品榜發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上線僅18天的DeepSeek日活已經(jīng)達(dá)到了1500萬，而ChatGPT達(dá)到這一數(shù)字則花了244天。DeepSeek的增速是ChatGPT的13倍。這一數(shù)據(jù)進(jìn)一步證明了國產(chǎn)AI技術(shù)的強(qiáng)大潛力，將對整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

在美股市場，DeepSeek的顛覆性成本優(yōu)勢使得以“高投入、高算力”為核心的研發(fā)路徑受到挑戰(zhàn)，導(dǎo)致英偉達(dá)、博通等AI上游硬件巨頭出現(xiàn)罕見大跌。然而，在國內(nèi)市場，情況卻截然不同。隨著更多下游企業(yè)和開發(fā)者能夠以超低成本使用先進(jìn)的AI技術(shù)，中國的AI產(chǎn)業(yè)鏈將迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

算力基建方向是其中的重要一環(huán)。盡管英偉達(dá)等上游硬件巨頭股價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)，但資金對其的買入熱情不減，反映出對未來算力基建需求的堅(jiān)定看好。同時(shí)，數(shù)據(jù)要素方向也將迎來蓬勃發(fā)展。算力優(yōu)化需要大量優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)，這將帶動(dòng)數(shù)據(jù)標(biāo)注、數(shù)據(jù)清洗等數(shù)據(jù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的興起。AI與云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的融合將為數(shù)據(jù)要素的發(fā)展提供更廣闊的空間。

在AI應(yīng)用端，包括軟件和硬件在內(nèi)的各個(gè)領(lǐng)域都將迎來巨大商機(jī)。AI智能硬件如人形機(jī)器人、智能穿戴設(shè)備等已經(jīng)得到市場的充分追捧，而AIPC/AI手機(jī)等概念方向也值得投資者關(guān)注。AI廣告服務(wù)商也將成為受益者之一。通過AI賦能廣告業(yè)務(wù)的智能投放和客戶服務(wù)與管理，將幫助廣告主以更低成本實(shí)現(xiàn)更好的廣告效果。