在短劇市場的激烈競爭中，紅果短劇憑借其背靠字節(jié)跳動的強(qiáng)大支持，僅用一年的時(shí)間便實(shí)現(xiàn)了飛躍式增長，穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)頭羊的位置，幾乎成為了短劇的代名詞。這一崛起不僅引起了長視頻平臺的警覺，也讓同領(lǐng)域的競爭對手河馬劇場感受到了前所未有的壓力。

根據(jù)QuestMobile發(fā)布的《2025中國移動互聯(lián)網(wǎng)春季報(bào)告》顯示，截至2025年3月，紅果短劇的月活躍用戶已經(jīng)突破了1.73億大關(guān)，而河馬劇場的月活用戶則僅為4167萬，兩者之間的差距進(jìn)一步拉大。值得注意的是，與河馬劇場內(nèi)部披露的數(shù)據(jù)相比，其月活用戶數(shù)量在今年還出現(xiàn)了下滑趨勢，2024年曾突破6000萬，單月廣告收入超過1億。

在內(nèi)容創(chuàng)作方面，紅果短劇接連推出了《好一個(gè)乖乖女》、《家里家外》等多部破圈短劇，其商業(yè)化能力也日益成熟。三月的分賬報(bào)告顯示，單月分賬收入超過5億，超過10家版權(quán)方的單月分賬收入破千萬，展現(xiàn)了其強(qiáng)大的營收實(shí)力。相比之下，河馬劇場雖然也推出了由劉曉慶主演的短劇《萌寶助攻:五十歲婚寵》，但缺乏爆款作品，難以在觀眾心中留下深刻印象。

河馬劇場背后的點(diǎn)眾科技并非等閑之輩，這家成立于2011年的企業(yè)在數(shù)字閱讀領(lǐng)域深耕多年，擁有豐富的IP資源和內(nèi)容運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。2022年轉(zhuǎn)型進(jìn)軍短劇領(lǐng)域后，憑借在投流領(lǐng)域的出色表現(xiàn)，一度成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。然而，隨著免費(fèi)短劇的迅速崛起，點(diǎn)眾的投流業(yè)務(wù)遭遇了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。河馬劇場無法像紅果那樣直接獲得字節(jié)系的幫扶，高昂的投流成本和內(nèi)容制作費(fèi)用吞噬了大部分收入，導(dǎo)致利潤率維持在較低水平，難以支撐長期戰(zhàn)略布局。

在短劇市場的下半場，當(dāng)行業(yè)從野蠻生長逐漸走向理性成熟時(shí)，河馬劇場必須做出戰(zhàn)略抉擇。面對紅果短劇的強(qiáng)勢碾壓以及后來者的不斷追趕，河馬劇場面臨著腹背受敵、生存空間被擠壓的困境。然而，河馬劇場并非沒有翻身的機(jī)會。其國資背景可能在政策支持、內(nèi)容審核和行業(yè)資源獲取方面帶來一定優(yōu)勢。同時(shí)，通過精細(xì)化運(yùn)營和差異化戰(zhàn)略，河馬劇場仍有可能在細(xì)分市場中構(gòu)建自己的護(hù)城河。