近期，中國(guó)量化私募基金行業(yè)迎來(lái)了一波海外資本的關(guān)注熱潮。據(jù)一家國(guó)內(nèi)知名量化私募基金負(fù)責(zé)人郭瑞透露，一家來(lái)自金磚國(guó)家的大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以及兩家歐美FOF機(jī)構(gòu)即將完成對(duì)該基金境外量化策略產(chǎn)品的投前盡職調(diào)查。若投資順利達(dá)成，該基金的海外資產(chǎn)管理規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

這一趨勢(shì)并非孤立現(xiàn)象。華爾街知名資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)銳聯(lián)財(cái)智的創(chuàng)始人許仲翔也觀察到，今年以來(lái)，海外資本對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和A股市場(chǎng)的投資態(tài)度顯著改善。特別是在去年一系列提振經(jīng)濟(jì)與股市的政策出臺(tái)后，A股市場(chǎng)迅速反彈，雖然令部分海外資金錯(cuò)失良機(jī)，但今年二季度以來(lái)，A股指數(shù)的穩(wěn)健上行與海外資管機(jī)構(gòu)的投資偏好高度契合。

數(shù)據(jù)方面，國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司司長(zhǎng)賈寧在7月22日表示，今年上半年外資凈增持境內(nèi)股票與基金達(dá)到101億美元，扭轉(zhuǎn)了過(guò)去兩年總體凈減持的趨勢(shì)。特別是在5月至6月期間，外資凈增持規(guī)模增至188億美元，顯示出全球資本對(duì)中國(guó)股市配置意愿的顯著增強(qiáng)。目前，境外投資者持有境內(nèi)債券、股票的市值占比約為3%至4%，預(yù)計(jì)受多重積極因素影響，外資將持續(xù)增配人民幣資產(chǎn)。

郭瑞表示，他感受到了這股“東風(fēng)”帶來(lái)的機(jī)遇，并計(jì)劃借此機(jī)會(huì)吸引更多海外資管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。他透露，不僅他的公司，其他量化私募基金也在積極尋求出海，以吸引海外資金。寬邦科技發(fā)布的《2024中國(guó)量化投資白皮書(shū)》顯示，在受訪的203家境內(nèi)量化私募機(jī)構(gòu)中，約60%擁有出海計(jì)劃，其中21%已邁出實(shí)質(zhì)性步伐。

然而，盡管前景看好，境內(nèi)量化私募基金在吸引海外資金方面仍面臨多重挑戰(zhàn)。郭瑞指出，與海外資管機(jī)構(gòu)的溝通門(mén)檻雖然較以往有所降低，但在實(shí)際操作中，要贏得他們的信任并成功募資并不容易。海外資管機(jī)構(gòu)對(duì)量化投資策略、收益情況、風(fēng)控機(jī)制以及IT系統(tǒng)等多個(gè)方面都有嚴(yán)格的要求。

海外資管機(jī)構(gòu)對(duì)境內(nèi)量化私募基金的投資決策周期也存在差異。一些機(jī)構(gòu)如FOF、多策略基金和新興市場(chǎng)基金的投資決策周期相對(duì)較短，通常在8至9個(gè)月之間；而養(yǎng)老基金和主權(quán)財(cái)富基金的投資決策周期則可能長(zhǎng)達(dá)1至2年。但一旦決定投資，他們的投資期限通常至少為5年。

值得注意的是，海外資管機(jī)構(gòu)對(duì)A股的配置興趣正持續(xù)升溫。渣打中國(guó)首席投資策略師王昕杰指出，過(guò)去美元資產(chǎn)配置比例過(guò)高的海外資管機(jī)構(gòu)現(xiàn)在對(duì)資產(chǎn)分散化配置尤為迫切。他們正在通過(guò)新一輪資產(chǎn)配置降低美元投資比例，其中歐洲股票是他們的首選投資目標(biāo)之一，而中國(guó)等經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健發(fā)展的新興市場(chǎng)股票也備受青睞。

郭瑞還提到，近期即將對(duì)他所在機(jī)構(gòu)完成投前盡職調(diào)查的三家海外資管機(jī)構(gòu)都有一個(gè)共同點(diǎn)，即配置MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，對(duì)A股存在剛性配置需求。這些機(jī)構(gòu)之所以選擇投資量化策略私募產(chǎn)品，部分原因是他們此前投資的主觀策略私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。

為了吸引海外資金，境內(nèi)量化私募基金正在積極優(yōu)化自身策略，并加強(qiáng)與海外資管機(jī)構(gòu)的溝通。郭瑞所在的機(jī)構(gòu)正在通過(guò)量化策略迭代擴(kuò)大境外量化策略產(chǎn)品的資金容量，并研發(fā)港股量化紅利策略以吸引更多海外資金。同時(shí)，他們也在優(yōu)化溝通流程，以在前期接觸和投前盡職調(diào)查等環(huán)節(jié)盡快建立更強(qiáng)的信任感。