近期，市場(chǎng)傳聞已久的國(guó)產(chǎn)飲料巨頭大窯可能被外資收購(gòu)的事件有了新的進(jìn)展。重慶市市場(chǎng)監(jiān)管局公布的一份經(jīng)營(yíng)者集中案件列表顯示，KKR收購(gòu)遠(yuǎn)景國(guó)際股權(quán)案已于2025年7月4日辦結(jié)，這一消息立即引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注。

據(jù)了解，遠(yuǎn)景國(guó)際于2024年在開(kāi)曼群島成立，通過(guò)其關(guān)聯(lián)公司在中國(guó)境內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)飲料業(yè)務(wù)，特別是在碳酸飲料市場(chǎng)上占據(jù)了5%至10%的份額。這一市場(chǎng)份額與大窯在國(guó)內(nèi)糖汽水市場(chǎng)上的排名相近，使得市場(chǎng)猜測(cè)兩者之間存在關(guān)聯(lián)。更引人注意的是，遠(yuǎn)景國(guó)際注冊(cè)的董事名為“WANG, QINGDONG”，與大窯汽水的創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)王慶東的拼音完全一致。盡管相關(guān)文件未直接提及大窯品牌，但種種線索似乎都將矛頭指向了這家國(guó)產(chǎn)飲料巨頭。

面對(duì)外界的猜測(cè)，大窯方面回應(yīng)稱：“對(duì)于所關(guān)注的事項(xiàng)，我們目前不便評(píng)論，后續(xù)如有進(jìn)展將第一時(shí)間與大家分享，一切請(qǐng)以官方信息為準(zhǔn)?！边@一模棱兩可的態(tài)度與早前大窯堅(jiān)決否認(rèn)被收購(gòu)的立場(chǎng)形成鮮明對(duì)比，使得這一收購(gòu)傳聞的可信度大增。

KKR，這家1976年在美國(guó)成立并在紐約證券交易所上市的投資巨頭，曾成功投資過(guò)南孚電池、蒙牛乳業(yè)等多個(gè)行業(yè)龍頭。近期，KKR還傳出有意收購(gòu)星巴克中國(guó)業(yè)務(wù)股權(quán)的消息。此次KKR為何盯上大窯？有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，快消類(lèi)資產(chǎn)在中國(guó)一直是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而食品飲料行業(yè)更是其中的佼佼者。大窯作為國(guó)內(nèi)有糖汽水市場(chǎng)的領(lǐng)先品牌，存在巨大的發(fā)展?jié)摿?，KKR此次收購(gòu)不僅是為了追求短期收益，更是為了押注其未來(lái)的增長(zhǎng)潛力。

然而，對(duì)于大窯而言，雖然已成長(zhǎng)為國(guó)產(chǎn)汽水飲料的佼佼者，但仍面臨諸多挑戰(zhàn)。一方面，由于渠道局限和資本壓力，大窯在南方市場(chǎng)的滲透率相對(duì)較低。其標(biāo)志性的玻璃瓶裝設(shè)計(jì)雖然具有辨識(shí)度，但也因笨重易碎而增加了物流成本，限制了運(yùn)輸半徑，從而制約了其全國(guó)化擴(kuò)張的步伐。盡管大窯已在多地投資建設(shè)生產(chǎn)基地，但大部分仍位于北方，南方市場(chǎng)的滲透仍需努力。

另一方面，大窯還存在依賴爆款大單品的隱憂。盡管大窯推出了多款新品，但銷(xiāo)量最好的仍是其經(jīng)典款汽水。這一現(xiàn)狀使得大窯在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，若爆款產(chǎn)品失去市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，將對(duì)整體業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。

大窯曾有意啟動(dòng)上市計(jì)劃，但隨后被否認(rèn)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，這一傳聞或許反映了大窯對(duì)資金和市場(chǎng)擴(kuò)張的迫切需求。而如今，接受KKR的收購(gòu)或許成為大窯獲得資金支持、實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展的另一條途徑。

然而，資本是一把雙刃劍。若交易完成，KKR將間接獲得對(duì)遠(yuǎn)景國(guó)際的單獨(dú)控制權(quán)。KKR偏好選擇優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人來(lái)管理企業(yè)，這意味著大窯或?qū)⒂瓉?lái)較大的變動(dòng)。即使管理團(tuán)隊(duì)不變，KKR憑借85%的絕對(duì)控股也將實(shí)質(zhì)上接管大窯的戰(zhàn)略命脈，創(chuàng)始人的話語(yǔ)權(quán)或?qū)⒋蠓魅?，企業(yè)的自主決策權(quán)也將受到限制。

收購(gòu)后大窯在品牌定位、產(chǎn)品風(fēng)格等方面的改變也可能影響消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)可度。大窯創(chuàng)始人王慶東曾誓言“絕不賣(mài)外資”，如今態(tài)度模糊的轉(zhuǎn)變也讓消費(fèi)者產(chǎn)生了質(zhì)疑。社交平臺(tái)上，有網(wǎng)友表示，若大窯被外資收購(gòu)，將不再購(gòu)買(mǎi)其產(chǎn)品。

KKR的入局無(wú)疑將為大窯帶來(lái)一定的助力，但控制權(quán)更迭后，大窯能否保持原有的發(fā)展方向和特色，以及如何在資本的干涉下實(shí)現(xiàn)“百年品牌”的初心，將成為大窯未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵所在。這也映射出本土企業(yè)在資本浪潮中堅(jiān)守與突圍的復(fù)雜挑戰(zhàn)。