在AI浪潮席卷之下，互聯(lián)網(wǎng)巨頭百度的最新財(cái)報(bào)如同一面多棱鏡，折射出轉(zhuǎn)型期的復(fù)雜與挑戰(zhàn)。2025年第二季度，百度財(cái)報(bào)呈現(xiàn)出一種矛盾而鮮明的對(duì)比：一方面，AI新業(yè)務(wù)取得了突破性進(jìn)展，非在線營(yíng)銷收入首次跨越百億元大關(guān)，實(shí)現(xiàn)了34%的同比增長(zhǎng)；另一方面，公司整體營(yíng)收與利潤(rùn)卻遭遇了下滑，顯示出轉(zhuǎn)型路上的陣痛。

百度智能云作為AI新領(lǐng)域的先鋒，本季度收入同比增長(zhǎng)27%，達(dá)到65億元人民幣，成為推動(dòng)增長(zhǎng)的重要引擎。然而，這份成績(jī)單并非沒(méi)有代價(jià)。百度核心的在線營(yíng)銷業(yè)務(wù)收入，這一曾經(jīng)的“現(xiàn)金奶?！?，已連續(xù)五個(gè)季度出現(xiàn)同比下滑，本季度更是下降了15%，至162億元人民幣。這一趨勢(shì)無(wú)疑給百度帶來(lái)了巨大的壓力。

百度在AI搜索領(lǐng)域的激進(jìn)轉(zhuǎn)型尤為引人注目。據(jù)百度搜索業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，百度正以前所未有的力度推進(jìn)搜索AI化，力求成為全球范圍內(nèi)最激進(jìn)的搜索AI化企業(yè)。截至7月，AI生成內(nèi)容已覆蓋超過(guò)64%的移動(dòng)搜索結(jié)果頁(yè)面，這一比例遠(yuǎn)高于谷歌，顯示出百度在AI搜索領(lǐng)域的決心與速度。

然而，正是這種大刀闊斧的轉(zhuǎn)型引發(fā)了市場(chǎng)的擔(dān)憂。短期內(nèi)，傳統(tǒng)搜索業(yè)務(wù)的營(yíng)收穩(wěn)定性與新AI業(yè)務(wù)的高價(jià)值潛力之間形成了鮮明的矛盾。百度關(guān)于AI搜索、自動(dòng)駕駛、云計(jì)算的宏偉藍(lán)圖，似乎都建立在廣告業(yè)務(wù)壓力之上。市場(chǎng)分析師對(duì)百度下一季度的預(yù)期并不樂(lè)觀，預(yù)計(jì)核心營(yíng)銷收入將繼續(xù)下降。

面對(duì)市場(chǎng)的擔(dān)憂，百度在財(cái)報(bào)電話會(huì)上首次詳細(xì)闡述了AI商業(yè)化計(jì)劃和進(jìn)展。百度強(qiáng)調(diào)，AI搜索功能能夠增強(qiáng)用戶體驗(yàn)，從而擴(kuò)大廣告庫(kù)存。同時(shí)，AI智能體、數(shù)字人等創(chuàng)新工具將更好地連接搜索結(jié)果與現(xiàn)實(shí)世界，推動(dòng)業(yè)務(wù)從CPC模型向CPS模型過(guò)渡，為未來(lái)提供更大的變現(xiàn)空間。百度表示，二季度已經(jīng)測(cè)試了一部分AI智能搜索變現(xiàn)能力，并展現(xiàn)出樂(lè)觀前景。

在AI搜索敘事上，百度與谷歌采取了截然不同的策略。谷歌偏向保守，通過(guò)逐步嵌入生成式AI能力來(lái)增強(qiáng)搜索體驗(yàn)，而百度則更為激進(jìn)，力求用技術(shù)全面顛覆搜索。這兩種路徑各有優(yōu)劣，谷歌的漸進(jìn)式轉(zhuǎn)向更穩(wěn)定，收入增長(zhǎng)可持續(xù)；而百度的激進(jìn)轉(zhuǎn)型則更具探索性和未來(lái)性，但代價(jià)是短期的營(yíng)收和利潤(rùn)壓力。

百度當(dāng)前的處境可謂內(nèi)憂外患。外部，社區(qū)、短視頻平臺(tái)的崛起不斷蠶食搜索市場(chǎng)；內(nèi)部，營(yíng)收結(jié)構(gòu)單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。在雙重壓力下，百度急于尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，但傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不穩(wěn)，新業(yè)務(wù)短期又看不到回報(bào)。這種困境使得百度在AI戰(zhàn)略推進(jìn)過(guò)程中顯得尤為急切，但也暴露出耐力不足、后勁乏力的問(wèn)題。

盡管如此，百度仍在努力平衡短期壓力與長(zhǎng)期愿景。李彥宏在內(nèi)部演講中反思了百度“起大早趕晚集”的根源在于不聚焦，并明確表示要收縮戰(zhàn)線，減少邊緣化產(chǎn)品投入。百度正試圖在戰(zhàn)略上做取舍，優(yōu)化資源配置，以期在AI時(shí)代實(shí)現(xiàn)彎道超車。

然而，轉(zhuǎn)型之路注定不會(huì)平坦。收入波動(dòng)、模式調(diào)整、用戶習(xí)慣遷移等短期陣痛在所難免。百度需要在這個(gè)“過(guò)渡期”中管理好市場(chǎng)預(yù)期、優(yōu)化產(chǎn)品體驗(yàn)、探索可行的商業(yè)化路徑，從而向市場(chǎng)證明“短期犧牲”的價(jià)值所在。