近期，來伊份的股價波動猶如過山車，引起了市場的廣泛關注。從2024年12月20日至25日，來伊份的股價連續(xù)四個交易日漲停，但隨后在12月27日遭遇跌停。經過短暫調整后，股價在2024年12月31日和2025年1月2日再次漲停，然而1月6日又跌停。接下來的1月9日至16日，來伊份的股價再次連續(xù)六個交易日漲停，但隨后又震蕩下行，1月17日和22日再次跌停。這一系列劇烈的股價波動，使得來伊份在不足一個月內發(fā)布了八次股票交易風險提示性公告。

回顧2024年，來伊份的業(yè)績表現(xiàn)也并不理想。公司在微信渠道端的銷售占比很低，不足公司收入的1%。盡管微信小店“送禮物”功能的灰度測試一度點燃了資本市場，但來伊份卻未能借此機會實現(xiàn)業(yè)績的大幅增長。相反，公司在2024年業(yè)績預告中預計，全年利潤將凈虧損8600萬元，同比下降約251%。這一消息發(fā)布后，來伊份的股價再次跌停。

作為主板“零食第一股”，來伊份的業(yè)績下滑引發(fā)了市場的質疑。從2024年前三季度的財務數(shù)據來看，公司營收同比下滑15.96%，歸母凈利由盈轉虧，同比下滑1038.26%。拉長維度來看，自2016年上市以來，來伊份僅在上市次年實現(xiàn)了營收雙位數(shù)增長，隨后增速開始減緩。盡管2021年和2022年有所修復，但2023年又遭遇跳水，營收同比減少9.55%，歸母凈利同比下降44.09%。

為了提振業(yè)績，來伊份在銷售費用上并不吝嗇。然而，高昂的銷售費用并未能帶來業(yè)績的持續(xù)增長。反而，由于過度依賴營銷費用，公司的凈利率持續(xù)下滑。以2019年至2023年五年期為例，來伊份的毛利率為43%左右，但凈利率卻遠低于行業(yè)平均水平。

在門店布局方面，來伊份也面臨著挑戰(zhàn)。截至2024上半年，來伊份全國門店總數(shù)為3472家，較2023年凈減少213家。其中，直營門店顯著減少，從2020年至2023年，直營門店數(shù)量從2369家減少至1910家，2024上半年更是僅剩1775家。加盟店方面，盡管來伊份曾雄心勃勃地啟動了“萬家燈火”加盟計劃，但截至2024上半年，加盟店數(shù)量也僅為1697家，離萬店目標相差甚遠。

來伊份在線上布局方面也未能把握住機遇。盡管公司早在2012年就上線了獨立電商APP，但方向錯付讓其錯過了平臺崛起紅利。近年來，線上零食市場呈現(xiàn)回暖趨勢，但來伊份的電商收入卻持續(xù)下滑。2021年至2023年，來伊份電商收入同比減少8.58%、7.54%、34.58%，總營收占比也逐年下降。

面對業(yè)績下滑和市場競爭壓力，來伊份也在嘗試轉型和探索新路徑。公司在2024年推出了新店型，并進行部分門店優(yōu)化。同時，來伊份還在探索倉儲式付費會員制體驗店等新業(yè)態(tài)。然而，這些轉型和探索能否成功，還需要時間的檢驗。

在產品質量方面，來伊份也面臨著一些挑戰(zhàn)。近年來，有關來伊份產品質量的投訴逐漸增多。一些消費者反映，來伊份的產品存在食品安全問題，如夾帶異物等。這些問題不僅影響了消費者的購買體驗，也對來伊份的品牌形象造成了一定的損害。

盡管如此，來伊份仍在努力尋求突破。隨著休閑食品行業(yè)的市場規(guī)模持續(xù)增長，來伊份有望借助行業(yè)紅利期實現(xiàn)追趕。然而，面對激烈的市場競爭和消費者需求的不斷變化，來伊份需要更加精準的戰(zhàn)略和實操能力，以及更強的產品創(chuàng)新能力，才能成功脫困并實現(xiàn)業(yè)績的翻身。