近期，上海商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)掀起波瀾，兩棟位于北岸長(zhǎng)風(fēng)的寫(xiě)字樓意外易主，背后故事引人深思。

故事的起點(diǎn)要追溯到2017年，全球資產(chǎn)管理巨頭貝萊德斥資12億人民幣，從美國(guó)保德信手中接過(guò)了這兩棟樓的產(chǎn)權(quán)。彼時(shí)，這一交易被視為貝萊德對(duì)中國(guó)一線城市商業(yè)地產(chǎn)信心的體現(xiàn)，盡管其采用的是高杠桿策略，首付僅占交易總額的35%，剩余部分由渣打銀行提供貸款。

然而，世事難料。六年后，這兩棟樓不僅未能成為貝萊德資產(chǎn)增值的典范，反而成為了其財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的急劇變化，貝萊德在貸款到期時(shí)選擇了展期，隨后更是將售價(jià)打七折，卻依然無(wú)人問(wèn)津。最終，在2024年貸款再次到期之際，貝萊德做出了主動(dòng)違約的決定，將這兩棟樓“拱手相讓”給了渣打銀行。

貝萊德此舉背后的邏輯并不復(fù)雜：在商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷的背景下，這兩棟樓的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)已遠(yuǎn)低于剩余貸款余額。選擇斷供，對(duì)于貝萊德而言，無(wú)疑是一種減少財(cái)務(wù)損失的理性選擇。

事實(shí)上，上海商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)的現(xiàn)狀并不樂(lè)觀。數(shù)據(jù)顯示，2024年第四季度，上海甲級(jí)寫(xiě)字樓的空置率已接近20%的國(guó)際預(yù)警線，租金也呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。而在次中心區(qū)域，空置率超過(guò)20%的情況更為普遍。這一趨勢(shì)不僅限于上海，全球范圍內(nèi)，商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)都面臨著貶值壓力。

在此背景下，貝萊德的斷供事件無(wú)疑給市場(chǎng)敲響了警鐘。它意味著商業(yè)地產(chǎn)已不再是穩(wěn)定的資產(chǎn)，長(zhǎng)期不確定性正在增加。同時(shí)，這也促使機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始重新審視其投資策略，止損手段更加多樣化，斷供成為了一種新的選擇。

對(duì)于渣打銀行而言，這兩棟樓的接手無(wú)疑是一項(xiàng)燙手山芋。如何處置這些資產(chǎn)，將成為其面臨的一大挑戰(zhàn)。而整個(gè)商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)，也在經(jīng)歷著前所未有的變革。隨著遠(yuǎn)程辦公的興起和辦公空間需求的轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)金融港和商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目正面臨著前所未有的壓力。

值得注意的是，貝萊德斷供事件并非個(gè)例。在全球范圍內(nèi)，類(lèi)似的情況正在不斷上演。這背后反映出的是商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)的深刻變化，以及投資者對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)的悲觀預(yù)期。

如今，這兩棟樓靜靜地矗立在北岸長(zhǎng)風(fēng)，見(jiàn)證著商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)云變幻。而對(duì)于渣打銀行而言，如何找到新的買(mǎi)家，將這些資產(chǎn)變現(xiàn)，將成為其接下來(lái)需要面對(duì)的重要課題。