英偉達(dá)即將在美股周三收盤后揭曉其第四季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，而這家全球第二大半導(dǎo)體公司正面臨一場重大考驗(yàn)。

英偉達(dá)的首要任務(wù)是向投資者展示，盡管有DeepSeek AI模型的出現(xiàn)，其下一代Blackwell芯片的市場需求依舊強(qiáng)勁。DeepSeek模型在上個月引發(fā)了美股市場的擔(dān)憂，部分投資者認(rèn)為它可能降低數(shù)據(jù)中心對計(jì)算能力的需求，進(jìn)而影響英偉達(dá)GPU的銷量。然而，英偉達(dá)CEO黃仁勛持樂觀態(tài)度，他認(rèn)為DeepSeek帶來的效率提升將加快AI技術(shù)的普及和發(fā)展。

根據(jù)外媒報(bào)道，分析師普遍預(yù)計(jì)英偉達(dá)本季度營收將同比增長73%，達(dá)到382億美元，遠(yuǎn)高于去年同期的200億美元。

華爾街對英偉達(dá)財(cái)報(bào)的預(yù)期呈現(xiàn)多樣化：

瑞穗證券的分析師預(yù)計(jì)英偉達(dá)將發(fā)布一份符合預(yù)期的財(cái)報(bào)，但也警告稱短期內(nèi)可能遭遇“成長的煩惱”。他們指出，盡管1月季度的數(shù)據(jù)中心（DC）營收符合預(yù)期，但考慮到GB200芯片的功耗和散熱要求，4月季度的增長可能會趨于平穩(wěn)。不過，瑞穗證券對下半年持樂觀態(tài)度，認(rèn)為Blackwell芯片的強(qiáng)勁增長將彌補(bǔ)上半年的營收損失。

韋德布什證券的分析師則更為樂觀，他們認(rèn)為英偉達(dá)有望再次實(shí)現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，并上調(diào)盈利預(yù)期。韋德布什證券指出，根據(jù)他們的渠道調(diào)查，DeepSeek并未影響單個AI企業(yè)的部署計(jì)劃?？蛻魝儾辉甘ピ谟ミ_(dá)下一代芯片供應(yīng)隊(duì)列中的位置。

美國銀行的分析師同樣預(yù)計(jì)英偉達(dá)將超出分析師預(yù)期，并預(yù)測該公司2025年數(shù)據(jù)中心營收將同比增長60%。他們強(qiáng)調(diào)，盡管DeepSeek的優(yōu)化被視為革命性突破，但英偉達(dá)的主要客戶（如微軟和meta）的支出計(jì)劃并未因此改變。美國銀行還指出，英偉達(dá)3月份的GTC大會將是下一個重要的市場催化劑。

彭博情報(bào)的科技分析師Kunjan Sobhani則認(rèn)為，英偉達(dá)很可能達(dá)到第四季度的營收預(yù)期，并在Blackwell GPU大幅增長的背景下上調(diào)第一季度預(yù)期。他指出，英偉達(dá)已經(jīng)克服了近期的供應(yīng)鏈延遲和對超大規(guī)模需求的擔(dān)憂，這從其股價(jià)完全收復(fù)DeepSeek引發(fā)損失的情況中可見一斑。Sobhani還預(yù)計(jì)英偉達(dá)的利潤率將在下半年回升到70%左右。

隨著英偉達(dá)財(cái)報(bào)的即將發(fā)布，市場將密切關(guān)注這家半導(dǎo)體巨頭如何應(yīng)對DeepSeek帶來的挑戰(zhàn)，以及Blackwell芯片能否如預(yù)期般推動公司的持續(xù)增長。