近日，國(guó)內(nèi)信托行業(yè)再次迎來(lái)重大動(dòng)作，陜西國(guó)際信托股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“陜國(guó)投”，股票代碼：000563.SZ），作為僅有的兩家直接上市的信托公司之一，宣布了一項(xiàng)新的定向增發(fā)計(jì)劃，旨在進(jìn)一步增強(qiáng)公司的資本實(shí)力。

3月2日下午，陜國(guó)投正式對(duì)外發(fā)布公告，計(jì)劃向不超過(guò)35名特定投資者進(jìn)行股份定向發(fā)行，募集資金總額上限設(shè)定為38億元?？鄢匾陌l(fā)行費(fèi)用后，這筆資金將全部用于補(bǔ)充公司的資本金。此舉距離陜國(guó)投上一次完成35.19億元的定向增發(fā)不到兩年半的時(shí)間。

陜國(guó)投在公告中明確指出，此次募資的主要目的是為了持續(xù)提升公司的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，推動(dòng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展。通過(guò)合理利用外源性融資工具補(bǔ)充資本金，陜國(guó)投希望能夠夯實(shí)其業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的資本基礎(chǔ)。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，雖然大額股權(quán)融資有助于公司擴(kuò)張，但也可能對(duì)中小股東的權(quán)益造成一定稀釋。針對(duì)中小投資者在資本擴(kuò)張中的長(zhǎng)期回報(bào)保障問(wèn)題，向陜國(guó)投發(fā)出的采訪(fǎng)請(qǐng)求截至發(fā)稿時(shí)未得到回復(fù)。

據(jù)分析，陜國(guó)投此次定增計(jì)劃是在信托業(yè)新分類(lèi)改革全面推進(jìn)，以及監(jiān)管部門(mén)對(duì)信托公司凈資本管理要求趨嚴(yán)的大背景下提出的。根據(jù)《信托公司凈資本管理辦法》，信托公司需滿(mǎn)足特定的凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本比例要求。盡管陜國(guó)投目前的指標(biāo)高于監(jiān)管要求，但與行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)相比，其整體資產(chǎn)規(guī)模仍有較大的提升空間。

陜國(guó)投在公告中坦言，隨著公司業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張，凈資本規(guī)模已成為制約其開(kāi)拓業(yè)務(wù)和整合金融資源的關(guān)鍵因素之一。因此，充實(shí)資本金對(duì)于陜國(guó)投做強(qiáng)主業(yè)至關(guān)重要。

值得注意的是，陜國(guó)投此次定增距離其上一次完成定增的時(shí)間尚不足兩年半。上一次定增募集資金的實(shí)際使用效益年回報(bào)率不足6%，這在一定程度上引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其資金使用效率的關(guān)注。盡管如此，陜國(guó)投仍表示，增資是應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)型壓力、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、符合監(jiān)管部門(mén)審慎要求的必要舉措。

作為陜西省屬金融控股平臺(tái)，陜國(guó)投背靠地方國(guó)資資源。此次定增若兩大國(guó)資股東不參與，其持股比例將有所稀釋?zhuān)镜膶?shí)際控制人仍為陜西省國(guó)資委，控制權(quán)不會(huì)發(fā)生變化。

在信托三分類(lèi)新規(guī)下，傳統(tǒng)非標(biāo)業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮，而資產(chǎn)服務(wù)信托尚未形成穩(wěn)定盈利。陜國(guó)投在尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的同時(shí)，也加大了證券投資的力度。2025年，公司計(jì)劃投入25億元自有資金進(jìn)行證券投資，以期在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。

信托行業(yè)的增資浪潮也在持續(xù)涌動(dòng)。近期，吉林信托、北方信托等公司的增資事項(xiàng)也先后獲得了監(jiān)管部門(mén)的批復(fù)。這些公司的增資不僅增強(qiáng)了自身的資本實(shí)力，也為行業(yè)探索差異化發(fā)展路徑提供了樣本。

對(duì)于陜國(guó)投而言，此次增資既符合“分類(lèi)監(jiān)管”的政策導(dǎo)向，也有助于其拓展家族信托、綠色金融等新興業(yè)務(wù)。然而，其資本補(bǔ)充與業(yè)務(wù)創(chuàng)新能否形成協(xié)同效應(yīng)，仍將是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。