近期，市場再度流傳起券業(yè)合并的風(fēng)聲，引發(fā)廣泛關(guān)注。特別是關(guān)于山東兩家券商——中泰證券與聯(lián)儲證券可能合并的消息，成為市場熱議的焦點(diǎn)。

3月25日，市場傳言稱中泰證券已入駐聯(lián)儲證券，并啟動盡職調(diào)查，預(yù)示著兩家券商的合并或已為期不遠(yuǎn)。然而，中泰證券方面迅速回應(yīng)，表示對此毫不知情。盡管如此，該傳聞還是對中泰證券的股價(jià)產(chǎn)生了積極影響，連續(xù)兩日收漲。截至26日收盤，中泰證券股價(jià)報(bào)6.60元/股，漲幅達(dá)2.48%，前一交易日也收漲1.26%，在券商板塊中名列前茅。

盡管市場表現(xiàn)不俗，但中泰證券的最新年報(bào)卻透露出業(yè)績下滑的困境。年報(bào)顯示，2024年公司營業(yè)收入為108.91億元，同比下降14.66%；歸母凈利潤更是降至9.37億元，同比大幅下滑47.92%，在已披露年報(bào)或業(yè)績快報(bào)的券商中排名墊底。這一業(yè)績滑坡主要?dú)w因于子公司投資業(yè)務(wù)收入減少以及上年同期合并萬家基金產(chǎn)生的股權(quán)重估收益影響。

中泰證券和聯(lián)儲證券雖然同為山東券商，但股東背景差異較大。中泰證券注冊地位于濟(jì)南，實(shí)際控制人為山東省國資委；而聯(lián)儲證券則注冊于青島，第一大股東為北京正潤投資集團(tuán)有限公司。盡管兩家券商在地域上有所聯(lián)系，但股東層面的關(guān)聯(lián)并不緊密。

針對合并傳聞，中泰證券工作人員在接受投資者詢問時(shí)表示，公司暫未收到相關(guān)消息。這一回應(yīng)并未完全平息市場的猜測和炒作情緒。

中泰證券的業(yè)績滑坡主要體現(xiàn)在投行業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的下滑上。2024年，公司共完成11單股權(quán)主承銷項(xiàng)目，承銷規(guī)模大幅下降至48.96億元，同比銳減。同時(shí)，投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.71億元，同比下降30.61%。投資業(yè)務(wù)方面，2024年?duì)I業(yè)收入為10.18億元，同比下降45.73%，主要受另類投資項(xiàng)目公允價(jià)值變動收益減少影響。

然而，中泰證券的控股子公司萬家基金在2024年卻表現(xiàn)出色。全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.79億元，凈利潤3.27億元。管理規(guī)模接近5000億元，同比增長26.81%，實(shí)現(xiàn)了逆勢擴(kuò)張。

與此同時(shí)，聯(lián)儲證券也面臨著一定的業(yè)績壓力。其2023年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，公司總資產(chǎn)為240.02億元，較上年減少1.07%。實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.56億元，同比下降24.43%；歸母凈利潤更是虧損1.61億元，同比大幅減少。這在一定程度上反映了2023年市場行情的低迷對券商業(yè)務(wù)的沖擊。

盡管中泰證券已澄清合并傳聞，但券商并購市場仍然活躍。近年來，多家券商通過并購重組實(shí)現(xiàn)資源整合和業(yè)務(wù)拓展。例如，“海通+國君”整合為國泰海通，“國聯(lián)+民生”已落地成國聯(lián)民生，“浙商+國都”也取得新進(jìn)展。市場上還流傳著“中金+銀河”、平安旗下平安證券和方正證券的整合以及“中信+中信建投”等傳聞。

券商并購市場的活躍反映了行業(yè)整合的趨勢和市場競爭的加劇。隨著市場競爭的加劇和監(jiān)管政策的調(diào)整，券商需要通過并購重組來增強(qiáng)實(shí)力、拓展業(yè)務(wù)、提高競爭力。未來，券商并購市場或?qū)⒂瓉砀嗟臋C(jī)會和挑戰(zhàn)。