在珠寶行業(yè)的璀璨星河中，一顆名為老鋪黃金的新星正以驚人的速度崛起，其光芒甚至可與黃金界的“愛馬仕”相提并論。近日，老鋪黃金（6181.HK）發(fā)布了一份令人矚目的2024年全年正面盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)全年凈利潤將達(dá)到14億元至15億元，與2023年的4.16億元相比，實(shí)現(xiàn)了約236%至260%的驚人增長。

這份亮麗的成績單背后，是老鋪黃金品牌影響力的持續(xù)擴(kuò)大和市場(chǎng)的顯著優(yōu)勢(shì)。老鋪黃金的存量店鋪，無論是線上還是線下渠道，都迎來了營收的大幅增長。公司產(chǎn)品的持續(xù)優(yōu)化、創(chuàng)新以及迭代，也為營收的持續(xù)增長注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。與2023年相比，老鋪黃金在2024年新增了7家門店，并對(duì)4家門店進(jìn)行了優(yōu)化及擴(kuò)容，這些新增和優(yōu)化門店為公司的營收增長做出了重要貢獻(xiàn)。

自國際金價(jià)近年來飆升以來，老鋪黃金的業(yè)績便如同坐上了火箭，一飛沖天。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2023年，老鋪黃金的凈利潤同比增長了340.40%，而在2024年上半年，公司的營收和凈利潤分別達(dá)到了35.20億元和5.88億元，同比增長148.3%和198.8%。

老鋪黃金的故事始于2009年，由創(chuàng)始人徐高明在北京王府井工美大廈開設(shè)了第一家門店。作為國內(nèi)首家推廣“古法黃金”概念的品牌，老鋪黃金在短短十幾年間便迅速崛起，成為行業(yè)內(nèi)的佼佼者。與老鳳祥、周生生等傳統(tǒng)黃金品牌不同，老鋪黃金以奢侈品的思路銷售黃金，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手直指愛馬仕、梵克雅寶等高奢品牌。

老鋪黃金的店鋪選址頗具戰(zhàn)略眼光，主要集中在一線和新一線城市的高端商場(chǎng)，如SKP和萬象城等。截至2024年12月，老鋪黃金在國內(nèi)已擁有38家門店，較年初增加了5家。按照2024年盈利預(yù)告中的凈利潤計(jì)算，老鋪黃金的單店一年凈賺可達(dá)3680萬元至3950萬元，這一數(shù)字令人咋舌。

老鋪黃金的成功離不開其獨(dú)特的定價(jià)策略和產(chǎn)品定位。在黃金珠寶消費(fèi)整體疲軟的大環(huán)境下，高端黃金珠寶展現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性。老鋪黃金主要依賴“一口價(jià)”產(chǎn)品的高昂定價(jià)獲利，這種定價(jià)方式調(diào)價(jià)慢于金價(jià)漲幅，契合了消費(fèi)者的保值投資心理。同時(shí)，高凈值客戶更看重品牌和工藝，對(duì)價(jià)格相對(duì)不敏感，因此消費(fèi)意愿受價(jià)格波動(dòng)影響較小。

從定價(jià)來看，老鋪黃金的產(chǎn)品價(jià)格直逼行業(yè)“天花板”，這也使其收獲了高于業(yè)內(nèi)的毛利率。東吳商社研報(bào)顯示，老鋪黃金在2024年分別于3月和9月進(jìn)行了漲價(jià)，且公司固定每年會(huì)有兩次調(diào)價(jià)。通過靈活的調(diào)價(jià)策略，老鋪黃金得以維持約40%的毛利率水平。

老鋪黃金的賺錢能力不僅吸引了消費(fèi)者的目光，也引起了資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。2024年6月，老鋪黃金成功登陸港交所，成為“古法黃金第一股”。上市當(dāng)天，公司股價(jià)一度上漲超80%，展現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)老鋪黃金未來發(fā)展的高度認(rèn)可。

老鋪黃金能夠維持高昂售價(jià)，與其主推的“古法黃金”定位密不可分。所謂“古法黃金工藝”是一種傳統(tǒng)的金飾制作工藝，包括手工錘打、鏨刻、花絲鑲嵌等多種技法，這些技法使得老鋪黃金的產(chǎn)品能夠打出更高的溢價(jià)。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，老鋪黃金的高端產(chǎn)品表現(xiàn)尤為亮眼。2024年上半年，公司19%的收入來自售價(jià)在5萬元至25萬元之間的古法金產(chǎn)品，而售價(jià)超過25萬元的產(chǎn)品則為品牌貢獻(xiàn)了6.7%的收入。這些產(chǎn)品不僅限于古法金飾品，還包括古法金文玩、擺件等。

老鋪黃金在古法黃金珠寶市場(chǎng)的領(lǐng)先地位得到了數(shù)據(jù)的證實(shí)。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，以2023年收入口徑計(jì)，老鋪黃金在中國古法黃金珠寶市場(chǎng)及黃金珠寶市場(chǎng)的市占率分別為2.0%和0.6%。在2022年至2023年期間，老鋪黃金在中國所有黃金珠寶品牌中單店銷售額穩(wěn)居首位。

古法黃金這一概念在老鋪黃金上市后持續(xù)為其帶來紅利。今年以來，老鋪黃金多地門店出現(xiàn)了搶購熱潮，線上線下渠道的多個(gè)爆款黃金產(chǎn)品頻頻斷貨。北京SKP商場(chǎng)的老鋪黃金門店更是排起了長隊(duì)，有消費(fèi)者甚至帶著小馬扎排隊(duì)7個(gè)小時(shí)。這一現(xiàn)象不僅證明了老鋪黃金的品牌魅力，也彰顯了消費(fèi)者對(duì)古法黃金的熱愛。

在消費(fèi)熱潮的推動(dòng)下，老鋪黃金的股價(jià)也持續(xù)飆升。截至2月20日收盤，老鋪黃金的股價(jià)報(bào)468.40港元/股，總市值達(dá)到788.63億港元。與年初的241.2港元/股相比，股價(jià)上漲了超90%。自上市以來，老鋪黃金的股價(jià)更是上漲了超10倍，成為了港股市場(chǎng)中的“十倍股”。

2月21日早間，老鋪黃金的股價(jià)繼續(xù)沖高，一度逼近520港元/股的新高。這一股價(jià)表現(xiàn)不僅讓投資者們欣喜若狂，也讓業(yè)界對(duì)老鋪黃金的未來發(fā)展充滿了期待。