騎行熱潮席卷城市，無論是晨光初照的四五點(diǎn)，還是夜幕低垂的九十點(diǎn)，乃至凌晨的寂靜時分，城市的環(huán)線與騎行道上總能見到裝備齊全的騎行者身影。這股風(fēng)潮不僅吸引了年輕人的參與，也成為了許多上班族放松身心的新選擇。

小趙，一位典型的騎行愛好者，工作之余最大的樂趣便是沿著河畔騎行。盡管他接觸騎行不足一年，但在這項愛好上的投入已逾萬元，涵蓋了自行車、專業(yè)騎行服及車輛改裝等多個方面。他笑稱，騎行雖好，但也頗為“燒錢”，尤其是自行車的購置與維護(hù)，是他最大的開銷。從城市休閑騎到越野競賽騎，他的車友圈中不乏擁有多輛自行車的“大腿”，而相對能力稍弱的則自嘲為“菜腿”。

騎行產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，孕育出一個潛力巨大的千億級市場。近期，折疊自行車品牌大行科工（深圳）股份有限公司宣布計劃沖擊港股上市，這家以折疊自行車為主打產(chǎn)品的企業(yè)，正是依托數(shù)十萬騎行愛好者的支持而逐漸壯大。

大行科工的創(chuàng)始人韓德瑋，是這段騎行傳奇背后的關(guān)鍵人物。他出生于廣東韶關(guān)，19歲移居美國，先后在美國多所知名學(xué)府完成學(xué)業(yè)。1982年，他毅然放棄高薪工作，發(fā)明了首輛現(xiàn)代折疊自行車，并在美國創(chuàng)立了大行品牌，被譽(yù)為“現(xiàn)代折疊自行車之父”。

盡管大行品牌在美國起家，但其真正的發(fā)展卻離不開中國市場。1984年，韓德瑋看準(zhǔn)了中國經(jīng)濟(jì)的崛起，在中國臺灣設(shè)立了研發(fā)和生產(chǎn)基地。直至2016年，大行科工落戶中國大陸，深圳成為全球總部。如今，大行品牌在中國市場擁有超過650個零售店，與38家經(jīng)銷商合作。

大行品牌之所以能夠深入人心，很大程度上得益于其“美國血統(tǒng)”。在出行軟件上，大行品牌的線下店鋪名稱均標(biāo)注為“美國大行折疊自行車”，而在實體店鋪中，部分車型的車架上也能見到星條旗元素。然而，實際上，大行科工的生產(chǎn)基地位于中國廣東惠州，其主要市場也集中在中國。

招股書顯示，大行科工的海外銷售占比逐年下降，而國內(nèi)銷售占比則持續(xù)攀升。截至2024年前三季度，國內(nèi)銷售實現(xiàn)營收3.29億元，占比高達(dá)93.4%。韓德瑋作為公司的大股東，依托中國市場賺得盆滿缽滿。他直接及間接持有公司約90.16%的股份，并在兩次派息中獲得超過3600萬元的實際收益。

大行品牌能夠迅速崛起，與其營銷策略密不可分。大行被騎行圈內(nèi)譽(yù)為“小布平替”，與英國知名折疊車品牌Brompton相比，大行以更為親民的價格吸引了大量消費(fèi)者。大行品牌不僅涵蓋了城市通勤、時尚個性、戶外探索等多種類型的折疊自行車，還涉足公路車、童車、電動車等熱門品類。

然而，大行品牌在高溢價背后，也面臨著品控上的挑戰(zhàn)。不少消費(fèi)者反映，大行自行車存在車架漆點(diǎn)、車身異響等問題。作為年銷量超過15萬輛的暢銷品牌，大行科工目前僅有惠州一個生產(chǎn)基地，產(chǎn)能為9萬輛，遠(yuǎn)不及銷量需求，大部分產(chǎn)品依賴代工生產(chǎn)。這導(dǎo)致大行品牌對供應(yīng)商的依賴程度越來越高，品控難題也日益凸顯。

隨著自行車市場整體進(jìn)入去庫存周期，大行科工也面臨著庫存積壓的問題。其庫存規(guī)模逐年攀升，截至2024年前三季度已達(dá)到8231.4萬元，其中制成品占比高達(dá)55%。在強(qiáng)OEM依賴癥、產(chǎn)品品控及庫存問題等多重挑戰(zhàn)下，大行科工在上市之前需要深入思考并尋求解決方案。