近日，財(cái)信地產(chǎn)與其母公司財(cái)信集團(tuán)的重整申請(qǐng)，獲得了重慶市第五中級(jí)人民法院的正式受理，標(biāo)志著這兩家企業(yè)的重整程序正式啟動(dòng)。這一消息不僅震撼了財(cái)信系內(nèi)部，也引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注。

作為財(cái)信系的核心成員，財(cái)信地產(chǎn)與財(cái)信集團(tuán)由重慶知名企業(yè)家盧生舉一手創(chuàng)立。從一個(gè)小小的鐵器廠采購(gòu)員起步，盧生舉憑借敏銳的市場(chǎng)洞察力和不懈的努力，逐步構(gòu)建起一個(gè)涵蓋地產(chǎn)、金融等多個(gè)領(lǐng)域的龐大商業(yè)帝國(guó)。然而，隨著近年來(lái)地產(chǎn)和金融行業(yè)的深度調(diào)整，這個(gè)帝國(guó)也面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。

根據(jù)財(cái)信發(fā)展（000838.SZ）的公告，其控股股東財(cái)信地產(chǎn)及間接控股股東財(cái)信集團(tuán)目前持有的股份幾乎全部被質(zhì)押及凍結(jié)。截至公告發(fā)布日，財(cái)信地產(chǎn)持有財(cái)信發(fā)展約3.99億股，占公司總股本的36.25%。而財(cái)信集團(tuán)則持有財(cái)信地產(chǎn)100%的股權(quán)，控制著整個(gè)財(cái)信系的地產(chǎn)及物管等核心業(yè)務(wù)。

公開數(shù)據(jù)顯示，財(cái)信地產(chǎn)控制著86家企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋地產(chǎn)、物管、環(huán)保、水務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域；而財(cái)信集團(tuán)則控制著132家企業(yè)，除了地產(chǎn)、物管之外，還涉足信托、建筑、投資等多個(gè)行業(yè)。然而，隨著地產(chǎn)行業(yè)的周期性調(diào)整，這兩家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況日益嚴(yán)峻，股權(quán)凍結(jié)、質(zhì)押等司法措施頻發(fā)，重整成為了他們唯一的出路。

據(jù)四川公信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告顯示，截至2024年12月31日，財(cái)信地產(chǎn)的資產(chǎn)總額為44.86億元，而負(fù)債總額卻高達(dá)51.78億元，所有者權(quán)益為-6.92億元。公司資產(chǎn)已不足以清償全部債務(wù)，且有多起執(zhí)行案件被法院裁定終結(jié)本次執(zhí)行程序。然而，在法院看來(lái)，財(cái)信地產(chǎn)仍具有一定的重整價(jià)值，其持有的麗晶酒店、財(cái)信發(fā)展控制權(quán)以及約240萬(wàn)平方米的土地儲(chǔ)備等資產(chǎn)，已獲得了眾多投資人的認(rèn)可。

對(duì)于財(cái)信發(fā)展而言，這次重整的成功與否至關(guān)重要。如果重整失敗，公司的控制權(quán)可能會(huì)發(fā)生變化。盡管公告提示了重整存在不確定性，但這一消息仍然給市場(chǎng)帶來(lái)了一絲曙光。在公告發(fā)布的當(dāng)天，財(cái)信發(fā)展的股價(jià)大漲，盤中最高漲幅達(dá)到6.12%，收盤漲幅也達(dá)到了2.52%。然而，次日股價(jià)又出現(xiàn)高開低走的情況，收?qǐng)?bào)于2.82元，跌幅1.05%。

作為財(cái)信系的唯一上市平臺(tái)，財(cái)信發(fā)展曾受益于住房貨幣化和棚改紅利，迅速崛起為渝派房企的佼佼者之一。然而，自2020年開始的行業(yè)深度調(diào)整使得財(cái)信發(fā)展陷入了低谷期。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，公司的歸母凈利潤(rùn)合計(jì)虧損約12.19億元。而2024年的經(jīng)營(yíng)狀況依然沒有得到改善，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)將繼續(xù)虧損1.5億元至2.80億元。

在行業(yè)調(diào)整初期，財(cái)信發(fā)展選擇了不拿地的策略以應(yīng)對(duì)周期變化。然而，這也導(dǎo)致了公司土地儲(chǔ)備的嚴(yán)重不足。自2021年以來(lái)，公司沒有新增任何土地儲(chǔ)備，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模大幅減少。2024年前三季度，公司的營(yíng)業(yè)收入僅為7.48億元，同比大降77.43%。公司的環(huán)保板塊雖然收入增速近40%，但收入規(guī)模仍然較小，僅占公司總收入的8.42%。

盧生舉的創(chuàng)業(yè)歷程堪稱傳奇。他從大足縣鐵器廠的采購(gòu)員起步，抓住改制機(jī)遇獲得涪陵蜀東實(shí)業(yè)，然后西進(jìn)重慶涉足房地產(chǎn)行業(yè)。在2010年殺入資本市場(chǎng)后，他不斷拓展業(yè)務(wù)邊界，通過(guò)股權(quán)投資等形式將信托、銀行、保險(xiǎn)、基金及小貸等行業(yè)準(zhǔn)入牌照納入麾下，基本實(shí)現(xiàn)了金融全牌照的構(gòu)想。然而，隨著地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)的調(diào)整，盧生舉也面臨著前所未有的壓力。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，自2023年10月至2025年2月，盧生舉已被限制高消費(fèi)58次，涉案總金額約66.19億元；被執(zhí)行總金額約44.13億元。在面臨巨大壓力的同時(shí)，盧生舉也開始籌劃脫身之策。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，2022年到2023年兩年間，他以減持股票、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等一系列操作合計(jì)套現(xiàn)近18億元。

然而，盡管盧生舉做出了諸多努力，但財(cái)信系的窟窿卻越來(lái)越大。2022年12月，長(zhǎng)城資產(chǎn)公開拍賣財(cái)信地產(chǎn)6.13億元債權(quán)；2023年5月，華澳信托發(fā)行的世茂信托等項(xiàng)目暴雷，使得財(cái)信系的財(cái)務(wù)狀況徹底曝光于公眾視野之下。而此時(shí)，盧生舉的行蹤也變得越發(fā)神秘，難覓蹤影。