英偉達，這家在AI芯片領域占據主導地位的巨頭，于近日揭曉了其2025財年第四季度的業(yè)績報告，為市場交出了一份亮眼的成績單。

在截至2025年1月26日的這一季度里，英偉達實現了393億美元的營收，與去年同期相比，這一數字增長了78%，凈利潤更是達到了220.91億美元，同比增長了80%。盡管與前兩個季度相比，營收的增速有所放緩，但仍然保持了強勁的增長勢頭。

從整個2025財年來看，英偉達的表現更是令人矚目。全年營收高達1305億美元，同比增長了驚人的114%，凈利潤也達到了728.8億美元，同比增長了145%。這些數據無疑彰顯了英偉達在AI芯片市場的強大競爭力。

尤其英偉達的數據中心業(yè)務在第四財季和全年的收入均創(chuàng)下了歷史新高。這一業(yè)務在第四財季的收入達到了356億美元，全年收入更是高達1152億美元，同比分別增長了93%和142%。這無疑證明了英偉達在數據中心領域的深厚實力和廣泛影響力。

然而，在財報發(fā)布后，英偉達的股價卻出現了波動。在財報披露前，英偉達的股價上漲了3.67%，報131.2美元/股。但財報發(fā)布后，其股價在盤后交易中跳水，截至發(fā)稿時，盤后報價為129美元/股，下跌了1.55%。

在財報電話會議上，英偉達創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛對Blackwell芯片的需求表示了驚嘆。他透露，英偉達已經實現了Blackwell的大規(guī)模生產，并在第一個季度就實現了數十億美元的銷售額。同時，英偉達CFO萊特·克雷斯也表示，隨著Blackwell的增產，公司的利潤將有所改善，并預計到2025年年底，利潤率將達到70%-80%區(qū)間的中部水平。

黃仁勛還提到，AI的發(fā)展正在從感知和生成式AI向推理和邏輯推理領域邁進。他強調，推理AI增加了一條擴展規(guī)律，即增加訓練的計算能力能讓模型變得更智能，而增加深度思考的計算能力則能讓答案更精準。與一次性推理相比，長時間思考的推理AI可能需要每個任務多100倍的計算量。他預測，具身智能和物理智能將成為下一波人工智能浪潮的基礎，有望徹底改變整個行業(yè)。

從英偉達最新披露的財報來看，Blackwell芯片的生產已經步入正軌。萊特·克雷斯表示，2025財年第四季度，公司交付了110億美元的Blackwell芯片，這是英偉達歷史上最快的新產品營收拉升。同時，大型云服務商在數據中心業(yè)務收入中的占比也大幅增加，銷售額同比增長了近兩倍。英偉達透露，亞馬遜云、CoreWeave、谷歌云、微軟云、甲骨文云等首批部署B(yǎng)lackwell的大型云服務商正在將GB200系統(tǒng)引入全球云區(qū)域，以滿足客戶對AI增長的需求。

英偉達還提到，盡管受到出口管制的影響，其在中國市場的銷售額仍然保持在一定水平。黃仁勛表示，預計中國業(yè)務在本財季的營收占比與第四財季和之前大致相同，大約是出口管制前的一半左右。盡管如此，英偉達仍然對中國市場持樂觀態(tài)度。

近期，DeepSeek的橫空出世也引發(fā)了業(yè)界的廣泛關注。這一開源AI模型以極低的訓練成本就訓練出了表現不遜色于ChatGPT的頂尖模型，一度讓英偉達股價單日暴跌。然而，據財聯社援引路透社報道，由于對DeepSeek低成本人工智能模型的需求激增，中國企業(yè)正在增加英偉達H20人工智能芯片的訂單。英偉達創(chuàng)始人黃仁勛也在財報電話會上回應了DeepSeek的影響，他提到，DeepSeek等推理模型的應用將推高推理算力的需求，這將為英偉達帶來新的增長機遇。