在創(chuàng)業(yè)板上市的道路上，江蘇耀坤液壓股份有限公司（耀坤液壓）的旅程似乎并不平坦。盡管該公司于2024年初通過了上市委員會的審核，但截至今年2月底，其發(fā)行上市的進(jìn)一步消息仍未浮出水面。

耀坤液壓，一個典型的家族式企業(yè)，其管理架構(gòu)中家族成員的身影隨處可見。公司實際控制人為謝耀坤及其兩個兒子謝文慶和謝文廣，三人合計持有超過80%的股份，并控制著超過87%的表決權(quán)，即使在發(fā)行新股后，他們依然保持著絕對的控股地位。

在耀坤液壓的股東名單中，不難發(fā)現(xiàn)謝氏家族的廣泛影響力。除了直系親屬外，連襟、表兄弟、表妹夫等親屬也位列其中，他們通過直接或間接的方式持有公司股份。公司管理團(tuán)隊同樣充斥著家族成員，如曾任副總經(jīng)理的劉磊，以及現(xiàn)任財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書的徐園會等，均為實際控制人的親屬。

值得注意的是，耀坤液壓的管理團(tuán)隊中，部分成員的學(xué)歷背景相對較低。實際控制人謝耀坤和謝文廣均為中專學(xué)歷，而另一位副總經(jīng)理閔振華也僅擁有大專學(xué)歷。這種學(xué)歷結(jié)構(gòu)在家族企業(yè)中并不罕見，但也可能對公司的決策效率和創(chuàng)新能力構(gòu)成一定挑戰(zhàn)。

更令人關(guān)注的是，耀坤液壓在報告期內(nèi)存在通過親屬控制的公司進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的行為。據(jù)招股書披露，2020年至2021年期間，公司通過子公司、關(guān)聯(lián)方及供應(yīng)商等渠道取得銀行貸款，其中部分款項是通過親屬持股或控制的公司進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的。這種行為不僅增加了公司的財務(wù)風(fēng)險，也引發(fā)了市場對其內(nèi)部控制規(guī)范性的質(zhì)疑。

具體而言，耀坤液壓為滿足貸款銀行的受托支付要求，通過多家關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行轉(zhuǎn)貸操作。這些關(guān)聯(lián)公司中，不乏實際控制人的親屬持股或控制的企業(yè)。例如，子公司江陰市坤佳機(jī)械制造有限公司的股東中，就包括實際控制人的表妹夫劉磊。而關(guān)聯(lián)方江陰市佳明液壓管件有限公司和江陰市景旭液壓管件有限公司，也分別由實際控制人的親屬或關(guān)聯(lián)人控制。

通過這一系列復(fù)雜的轉(zhuǎn)貸操作，耀坤液壓共計獲得了數(shù)千萬元的貸款資金。然而，其中超過三分之一的資金是通過親屬持股或控制的公司進(jìn)行的轉(zhuǎn)貸。這種行為不僅違反了內(nèi)部控制的規(guī)范性要求，也可能存在利益輸送的隱患。

面對家族企業(yè)治理與利益輸送隱憂、管理人員學(xué)歷偏低以及內(nèi)部控制規(guī)范性不足等問題，耀坤液壓需要深刻反思并采取有效措施加以改進(jìn)。只有建立起科學(xué)、規(guī)范的管理體系，才能確保公司的長期穩(wěn)定發(fā)展，并為投資者創(chuàng)造更大的價值。