股神巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋公司近日在官方網(wǎng)站上發(fā)布了年度致股東公開(kāi)信，這封信總是備受投資者矚目。今年，巴菲特已步入執(zhí)掌伯克希爾的第60個(gè)年頭，即將在8月迎來(lái)95歲生日。

在去年的信中，巴菲特已明確表示，他的指定接班人、伯克希爾高管格雷格·阿貝爾已準(zhǔn)備好隨時(shí)接任CEO一職。最近，巴菲特在接受媒體采訪時(shí)透露，他正在逐步放緩工作節(jié)奏，但仍享受其中，并能有效處理一些事務(wù)，但其他活動(dòng)已大幅減少。

伯克希爾-哈撒韋公司2024年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)令人矚目，全年凈利潤(rùn)達(dá)到889.95億美元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的607.06億美元，盡管這一數(shù)字略低于2023年的962.23億美元。第四季度，歸屬于伯克希爾股東的凈利潤(rùn)為196.94億美元，相比2023年同期的375.74億美元有所下降。然而，伯克希爾更看重運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)指標(biāo)，2024年第四季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到145.27億美元，同比增長(zhǎng)顯著。

巴菲特在信中強(qiáng)調(diào)，伯克希爾在2024年的表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，盡管在其189家運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)中，有53%的公司盈利較低。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)成為增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，特別是蓋可保險(xiǎn)在經(jīng)過(guò)一系列改革后，效率大幅提升，投資收益也顯著增長(zhǎng)。鐵路和公用事業(yè)部門的利潤(rùn)也有所改善，但仍存在提升空間。

財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾2024年每股市值的增幅達(dá)到25.5%，與標(biāo)普500指數(shù)的25%相近。然而，從長(zhǎng)期來(lái)看，伯克希爾的表現(xiàn)更為出色。自1965年至2024年，伯克希爾每股市值的復(fù)合年增長(zhǎng)率為19.9%，遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)的10.4%。伯克希爾的市值增長(zhǎng)率更是驚人，達(dá)到55022倍，而標(biāo)普500指數(shù)僅為390倍。

在財(cái)報(bào)中，巴菲特還透露了關(guān)于接班人的重要信息。他表示，格雷格·阿貝爾將很快接替他擔(dān)任伯克希爾的首席執(zhí)行官，并承擔(dān)起撰寫年度信件的責(zé)任。格雷格在分享伯克希爾的信條時(shí)強(qiáng)調(diào)，一旦開(kāi)始愚弄股東，很快就會(huì)陷入自欺欺人的境地。

在致股東的信中，巴菲特首先回顧了伯克希爾在2024年的優(yōu)異表現(xiàn)，這主要得益于美國(guó)國(guó)債收益率的提升，使公司的投資收益大幅增加。他還回應(yīng)了關(guān)于伯克希爾繳稅的問(wèn)題，指出公司在2024年向美國(guó)國(guó)稅局繳納了總計(jì)268億美元的稅款，占全美企業(yè)繳納稅款總額的5%。

巴菲特表達(dá)了他對(duì)持有現(xiàn)金的不喜歡，更傾向于將資金投入到美國(guó)股票中。他警告說(shuō)，如果一個(gè)國(guó)家的財(cái)政狀況不佳，其貨幣將迅速貶值，美國(guó)目前正處于這一危險(xiǎn)邊緣。他強(qiáng)烈建議美國(guó)相關(guān)部門保持美元穩(wěn)定。然而，他也認(rèn)為，只要企業(yè)能滿足消費(fèi)者需求，它們通常能找到應(yīng)對(duì)貨幣不穩(wěn)定的方法。他個(gè)人則一直依賴美國(guó)企業(yè)的成功，并將繼續(xù)這樣做。

在信中，巴菲特還表達(dá)了對(duì)日本股票的看好態(tài)度。他指出，伯克希爾對(duì)日本的投資不斷增加，特別是對(duì)五家日本商社（伊藤忠、丸紅、三菱、三井和住友）的投資。這五家公司運(yùn)營(yíng)成功，且在某些方面與伯克希爾的運(yùn)營(yíng)模式相似。伯克希爾對(duì)這五家公司的持股是長(zhǎng)期的，并承諾支持其董事會(huì)。隨著時(shí)間的推移，伯克希爾可能會(huì)增加對(duì)這五家公司的持股比例。

巴菲特在信中提到了伯克希爾2025年股東大會(huì)的安排。股東大會(huì)將于5月3日在奧馬哈舉行，日程雖有所調(diào)整，但核心目的仍是為股東答疑解惑、促進(jìn)交流，并展示奧馬哈的風(fēng)貌。會(huì)議期間將出售一本特別書(shū)籍，講述伯克希爾的歷史，書(shū)中還包含查理·芒格的照片、語(yǔ)錄和一些罕見(jiàn)的故事。