在投資界，沃倫·巴菲特的名字如同燈塔，引領(lǐng)著無數(shù)投資者的方向。歲月流轉(zhuǎn)，95歲的他依然以其獨(dú)到的投資智慧和穩(wěn)健的經(jīng)營策略，續(xù)寫著伯克希爾·哈撒韋的傳奇。

2月22日晚，伯克希爾-哈撒韋公司官網(wǎng)發(fā)布了一年一度的致股東公開信，這封被譽(yù)為“投資圣經(jīng)”的信件，再次吸引了全球投資者的目光。信中，巴菲特不僅分享了伯克希爾過去一年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，更傳遞了超越數(shù)字的深刻洞見。

伯克希爾在2024年的表現(xiàn)令人矚目，每股市值增幅高達(dá)25.5%，與標(biāo)普500指數(shù)的25%增長相比，毫不遜色。這一成績，再次證明了巴菲特長期主義投資理念的正確性?；赝^去，從1965年至2024年，伯克希爾每股市值的復(fù)合年增長率達(dá)到了驚人的19.9%，遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)的10.4%。這意味著，如果你在1964年投資了伯克希爾，那么到了2024年，你的投資將增長55022倍，相比之下，標(biāo)普500指數(shù)的增長僅為390倍。

在投資策略上，巴菲特一如既往地堅(jiān)持重倉股票，尤其是對美國股票的偏愛。他認(rèn)為，優(yōu)秀的企業(yè)和個(gè)人總能找到應(yīng)對貨幣不穩(wěn)定的方法，而固定收益?zhèn)瘎t無法抵御失控的貨幣風(fēng)險(xiǎn)。因此，伯克希爾將大部分資金投資于股票，這一策略在過去的幾十年里已經(jīng)得到了充分驗(yàn)證。

伯克希爾的成功，離不開其核心業(yè)務(wù)——財(cái)產(chǎn)和意外險(xiǎn)（P/C）保險(xiǎn)的穩(wěn)健運(yùn)營。巴菲特在信中詳細(xì)闡述了P/C保險(xiǎn)的經(jīng)營模式，并強(qiáng)調(diào)了謹(jǐn)慎承保的重要性。他指出，盡管氣候變化可能導(dǎo)致保險(xiǎn)損失增加，但伯克希爾有能力承受極端損失，并且不依賴再保險(xiǎn)公司。在阿吉特·賈恩的領(lǐng)導(dǎo)下，伯克希爾的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)已成為全球領(lǐng)先者，這體現(xiàn)了伯克希爾卓越的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

除了在美國市場的深耕細(xì)作，伯克希爾還將目光投向了海外市場。特別是對日本五家商社（伊藤忠、丸紅、三菱、三井、住友）的投資不斷增加，巴菲特和格雷格·阿貝爾對這些公司的資本配置、管理層以及對投資者的態(tài)度表示高度贊賞。伯克希爾計(jì)劃長期持有這些股份數(shù)十年，并承諾支持它們的董事會。通過日元計(jì)價(jià)借款的方式，伯克希爾實(shí)現(xiàn)了貨幣中性頭寸，進(jìn)一步降低了匯率風(fēng)險(xiǎn)。

巴菲特的投資智慧不僅體現(xiàn)在對市場的精準(zhǔn)判斷上，更體現(xiàn)在他對長期主義的堅(jiān)守上。在財(cái)富面前，他能夠穩(wěn)住心態(tài)、拿得住機(jī)會，這正是他成為股神的最大智慧所在。致敬這位傳奇投資者，他用一生的堅(jiān)持與穩(wěn)健，為我們注解了成功的真諦。