隨著《哪吒2》票房的持續(xù)飆升，影視行業(yè)似乎迎來(lái)了新的春天，但與此同時(shí)，影視股的投資熱度卻悄然降溫。自該片在春節(jié)檔期大放異彩后，光線傳媒的股價(jià)經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)般的起伏。

光線傳媒的股價(jià)在《哪吒2》票房神話的推動(dòng)下，短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了驚人飛躍，從不足10元/股飆升至34.73元/股，市值更是一舉突破千億大關(guān)。然而，這一狂歡并未持續(xù)太久，隨著部分機(jī)構(gòu)和游資在高位獲利了結(jié)，光線傳媒的股價(jià)迅速回調(diào)，短短幾日內(nèi)市值蒸發(fā)超200億元。

這一波動(dòng)不僅影響了光線傳媒，整個(gè)影視板塊也隨之陷入調(diào)整。橫店影視、博納影業(yè)、萬(wàn)達(dá)電影、金逸影視等影視股在短短一周內(nèi)跌幅均超過(guò)10%。市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)向AI醫(yī)療、算力等板塊，資金分流進(jìn)一步加劇了影視股的下跌趨勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士指出，光線傳媒股價(jià)的高位調(diào)整反映了資本市場(chǎng)對(duì)影視行業(yè)估值邏輯的重新審視。雖然短期內(nèi)票房驅(qū)動(dòng)的脈沖式增長(zhǎng)能夠帶來(lái)顯著的股價(jià)上漲，但長(zhǎng)期來(lái)看，影視公司的商業(yè)模式和財(cái)務(wù)健康度才是決定其投資價(jià)值的關(guān)鍵因素。IP生態(tài)構(gòu)建與衍生品開(kāi)發(fā)被視為影視行業(yè)破局的關(guān)鍵所在。

2025年春節(jié)檔電影票房表現(xiàn)分化明顯。與《哪吒2》合作密切的影視公司股價(jià)暴漲，而投資其他幾部票房表現(xiàn)不佳電影的廠商則股價(jià)大跌。這種分化現(xiàn)象在資本市場(chǎng)上同樣顯著，凸顯了內(nèi)容行業(yè)賭爆款的不確定性。

盡管《哪吒2》的成功為影視行業(yè)帶來(lái)了短暫的狂歡，但多數(shù)基金經(jīng)理對(duì)影視板塊的投資前景仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。他們認(rèn)為，影視公司的商業(yè)模式存在明顯缺陷，觀眾口味的多變和影視作品票房的不確定性使得該行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)極高。

然而，隨著《哪吒2》的爆火和市場(chǎng)的轉(zhuǎn)暖，影視行業(yè)正迎來(lái)價(jià)值重估的契機(jī)。從“爆款依賴”轉(zhuǎn)向“技術(shù)驅(qū)動(dòng)+內(nèi)容創(chuàng)新”的雙輪模式，這一轉(zhuǎn)型或重塑影視行業(yè)在資本市場(chǎng)的定位。未來(lái)，投資者可以關(guān)注“AI+傳媒”以及IP經(jīng)濟(jì)等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

“AI+傳媒”被視為賦能傳媒行業(yè)發(fā)展的重要力量。隨著AI技術(shù)的不斷進(jìn)步，傳媒內(nèi)容供給和技術(shù)將發(fā)生巨大變化。AI技術(shù)不僅有望實(shí)現(xiàn)傳媒行業(yè)的降本增效，還可能衍生出全新的商業(yè)模式，帶來(lái)傳媒行業(yè)的根本性變革。尤其是隨著大模型的進(jìn)步，影視制作成本有望大幅降低，編劇和制片效率也將得到顯著提升。

IP經(jīng)濟(jì)也為傳媒行業(yè)提供了新的盈利思路。通過(guò)IP衍生品、授權(quán)合作等方式，影視作品可以實(shí)現(xiàn)多元化的商業(yè)價(jià)值。這種模式推動(dòng)了從影視制作到周邊產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，展示了內(nèi)容行業(yè)的價(jià)值彈性。