近年來，隨著中國資本市場對外開放的不斷深化，外資機(jī)構(gòu)在公募基金行業(yè)的參與度顯著提升。摩根基金管理（中國）有限公司（以下簡稱“摩根基金”）便是這一趨勢的典型代表。然而，在其由合資轉(zhuǎn)外資全資控股并迎來外籍董事長的新階段，摩根基金面臨著多方面的挑戰(zhàn)與考驗。

2023年，摩根基金完成了股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變更，由原先的中外合資轉(zhuǎn)變?yōu)橥赓Y100%控股，并隨之更新了對外品牌名稱。這一變革標(biāo)志著摩根基金在中國內(nèi)地市場的新起點。然而，在此之前，摩根基金的董事長職位已歷經(jīng)多次變動。自2016年起，包括陳開元、穆矢、章碩麟、陳兵在內(nèi)的多位董事長相繼離任，直至2023年4月，外籍人士Daniel Watkins接任董事長一職。Daniel Watkins擁有豐富的國際資產(chǎn)管理經(jīng)驗，但其能否順利適應(yīng)中國市場，引領(lǐng)摩根基金實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，仍有待觀察。

與此同時，摩根基金的全資子公司尚騰資本管理有限公司（以下簡稱“尚騰資本”）于2024年10月悄然注銷。尚騰資本成立于2015年，專注于特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他業(yè)務(wù)。然而，在注銷前五年間，尚騰資本或未推出新產(chǎn)品，其業(yè)務(wù)發(fā)展顯然遇到了瓶頸。值得注意的是，尚騰資本的董事長由摩根基金的總經(jīng)理王瓊慧兼任，這一管理層架構(gòu)或在一定程度上影響了尚騰資本的戰(zhàn)略規(guī)劃與業(yè)務(wù)開展。

在基金產(chǎn)品方面，盡管摩根基金的基金數(shù)量逐年增加，但其基金規(guī)模卻未能實現(xiàn)同步增長。截至2024年末，摩根基金的基金規(guī)模仍不及2021年末的水平。尤其是股票型基金和混合型基金，其規(guī)模逐年縮水，截至2024年末已不及2021年末的一半。這一趨勢反映出摩根基金在資產(chǎn)管理市場上的競爭力有所下降。

從財務(wù)表現(xiàn)來看，摩根基金旗下基金的收入和凈利潤也呈現(xiàn)出下滑趨勢。2021至2023年間，摩根基金的旗下基金收入連續(xù)下滑，凈利潤更是在2022和2023年告負(fù)。盡管2024年上半年凈利潤有所回升，但整體財務(wù)表現(xiàn)仍不容樂觀。摩根基金的股票投資收益也連續(xù)兩年告負(fù)，進(jìn)一步加劇了其財務(wù)壓力。

在基金經(jīng)理團(tuán)隊方面，摩根基金擁有31名基金經(jīng)理，其中包括3名具有10年以上基金管理經(jīng)驗的老將。然而，這些老將中半數(shù)在管基金的收益率告負(fù)，顯示出其投資管理能力或存在一定的不足。以郭晨、李博和杜猛為例，他們執(zhí)掌的部分基金在近兩年內(nèi)的收益率不及滬深300的漲幅，甚至出現(xiàn)了虧損。

面對這一系列挑戰(zhàn)，摩根基金需要積極調(diào)整戰(zhàn)略，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提升投資管理能力。尤其是在外籍董事長上任后，如何更好地適應(yīng)中國市場，實現(xiàn)本土化運(yùn)營，將是摩根基金未來發(fā)展的關(guān)鍵所在。同時，摩根基金也需要加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)的合作，拓展業(yè)務(wù)范圍，提升市場競爭力。

值得注意的是，盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但摩根基金在中國市場仍具有一定的品牌影響力和客戶基礎(chǔ)。因此，在未來的發(fā)展中，摩根基金應(yīng)充分利用自身優(yōu)勢，積極應(yīng)對市場變化，努力實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

摩根基金在由合資轉(zhuǎn)外資全資控股后，面臨著多方面的挑戰(zhàn)與考驗。然而，只要摩根基金能夠積極調(diào)整戰(zhàn)略，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提升投資管理能力，相信其仍有望在中國市場上實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。