藍月亮近日揭曉了其2024年度業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示公司實現(xiàn)了顯著增長。該年度，藍月亮的營收達到了約85.6億港元，同比增長了約16.8%，毛利率保持在穩(wěn)定的60.6%水平，同時銀行存款及現(xiàn)金儲備達到了52.7億港元，整體財務狀況表現(xiàn)出色。

2024年，中國消費市場面臨需求疲軟和存量競爭的雙重挑戰(zhàn)，然而藍月亮卻逆流而上，交出了一份反周期增長的成績單，充分展示了其作為行業(yè)領(lǐng)導者的韌性。這份增長并非偶然，而是藍月亮長期在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道改革和用戶教育方面投入的結(jié)果，為其在濃縮洗衣液這一新興市場中搶占先機奠定了基礎(chǔ)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，藍月亮2024年的財報傳遞出一個明確的信息：在行業(yè)寒冬中，藍月亮選擇以積極的姿態(tài)開辟新的增長點。通過構(gòu)建技術(shù)壁壘、占領(lǐng)用戶心智和重構(gòu)全渠道，藍月亮正在將濃縮洗衣液從“可選消費”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皠傂枭墶?。財報中提到：“改變傳統(tǒng)的洗衣認知，是推動行業(yè)邁向新時代的關(guān)鍵?！边@種以短期虧損換取長期增長的戰(zhàn)略，或許正是中國消費企業(yè)穿越經(jīng)濟周期的答案。

在消費市場整體承壓的背景下，藍月亮的“逆勢增長”顯得尤為亮眼。全年營收實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，新電商渠道銷售額大幅提升，特別是在雙十一期間，藍月亮在多個平臺如京東上奪得了衣物清潔類目的銷售冠軍。這些成績的背后，是藍月亮連續(xù)15年保持洗衣液市場第一份額的堅實基礎(chǔ)，也是其戰(zhàn)略性投入的成果體現(xiàn)。

盡管在業(yè)績增長的同時，藍月亮的利潤出現(xiàn)了虧損，但這實際上是公司將短期利潤轉(zhuǎn)化為長期投資的結(jié)果。這些投資包括渠道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和技術(shù)研發(fā)。國泰君安報告指出，這種戰(zhàn)略性虧損是“用今天的投入換取明天的成功”。

藍月亮的成功背后，展現(xiàn)出其在行業(yè)寒冬中的三重韌性：一是結(jié)構(gòu)性增長，線上渠道尤其是新興社交電商平臺的爆發(fā)，通過多元化的直播和短視頻策略，有效抓住了年輕消費者的需求變化；二是技術(shù)硬實力，藍月亮的至尊濃縮洗衣液憑借高活性物含量和顯著的控本優(yōu)勢，構(gòu)建起了毛利率高達60.6%的護城河；三是財務強底盤，盡管報表層面的利潤短期承壓，但藍月亮的戰(zhàn)略性投入方向明確，現(xiàn)金儲備充足，為公司未來的戰(zhàn)略實施提供了有力支持。

藍月亮在產(chǎn)品創(chuàng)新上采取了“攻城”策略，用技術(shù)升級打開價格空間，通過認知教育創(chuàng)造需求增量。從推動行業(yè)從洗衣粉向洗衣液轉(zhuǎn)型，到如今向濃縮洗衣液的跨越式升級，藍月亮每一次都選擇了艱難但更具壁壘的路徑。至尊濃縮洗衣液不僅是一款產(chǎn)品，更是一套重新定義行業(yè)規(guī)則的系統(tǒng)工程。通過科學洗衣的科普活動和沉浸式體驗館，藍月亮成功改變了消費者的洗衣認知。

在渠道布局上，藍月亮采取了“全域滲透”的策略，線下深耕低線市場，線上則通過旗艦店、達人矩陣和自播間形成立體攻勢，實現(xiàn)了從“流量收割”到“場景滲透”的質(zhì)變。在營銷層面，藍月亮摒棄了傳統(tǒng)的促銷戰(zhàn)，轉(zhuǎn)而采用知識營銷，將產(chǎn)品優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為生活解決方案，通過場景化溝通替代功能宣講，成功吸引了消費者的關(guān)注。

盡管2024年財報顯示虧損，但藍月亮的財務結(jié)構(gòu)卻透露出長期主義的底氣。52.7億港元的銀行存款及現(xiàn)金儲備為公司提供了安全邊際，60.6%的毛利率則凸顯了技術(shù)溢價對成本波動的抗壓能力。藍月亮將虧損轉(zhuǎn)化為技術(shù)護城河，通過持續(xù)的研發(fā)投入，構(gòu)建起了強大的技術(shù)實力。截至2024年底，藍月亮共擁有有效專利265項，商標1246項，版權(quán)234項，為公司的未來發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

濃縮洗衣液的未來市場潛力巨大，中國目前的滲透率僅為8.2%，與美日的98%相比還有很大的提升空間。若能達到30%的滲透率，將催生百億級的增量市場。這也解釋了為何機構(gòu)對藍月亮持樂觀態(tài)度，紛紛給出“增持”評級。在分析師看來，當前的虧損只是暫時的，隨著認知拐點的到來，藍月亮將迎來指數(shù)級的回報。