全球知名的現(xiàn)制茶飲巨頭蜜雪冰城，在經(jīng)歷了一系列波折后，終于邁出了其資本市場之旅的關(guān)鍵一步。近日，該公司正式公布了全球發(fā)售的上市文件，標(biāo)志著其即將在港交所主板掛牌上市，上市日期定為3月3日。

根據(jù)招股書，蜜雪冰城計劃在全球范圍內(nèi)發(fā)行1705.99萬股股份，其中約90%面向國際市場，而香港公開發(fā)售則占據(jù)剩余的10%。以每股202.5港元的發(fā)行價格計算，扣除相關(guān)費用后，公司預(yù)計將獲得約32.91億港元的凈募集資金。

值得注意的是，為了確保市場對其上市的信心，蜜雪冰城還引入了包括英國投資機構(gòu)M&G Investments、紅杉中國、博裕資本、高瓴集團和美團龍珠在內(nèi)的5家基石投資者，這些投資者共計認(rèn)購了2億美元（約15.58億港元）的股份。

蜜雪冰城以其主打的“蜜雪冰城”品牌和現(xiàn)磨咖啡“幸運咖”品牌，在全球范圍內(nèi)迅速擴張，門店數(shù)量已超過4.5萬家，這一數(shù)字使其超越了麥當(dāng)勞和星巴克，成為全球餐飲行業(yè)門店規(guī)模最大的品牌。其中，海外市場表現(xiàn)尤為突出，截至2024年9月30日，蜜雪冰城在印度尼西亞、越南、馬來西亞、泰國等11個國家擁有約4800家門店。

回顧蜜雪冰城的資本之路，可謂一波三折。公司最初計劃在A股市場上市，但隨后轉(zhuǎn)向深交所，之后又向港交所遞交了招股書。然而，由于下半年招股書失效，市場一度傳出其可能赴美上市的消息。直到今年，蜜雪冰城在港交所更新了招股說明書，并獲得了證監(jiān)會的備案，才最終確定了上市之路。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，蜜雪冰城主要依賴加盟業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈利，通過向加盟商銷售商品原材料、設(shè)備等賺取利潤。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2023年，公司分別實現(xiàn)營收135.76億元和203.02億元，凈利潤達到20.13億元和31.87億元。而到了2024年前9個月，公司營收已增長至186.6億元，凈利潤為34.91億元，凈利率提升至18.7%。這一顯著的增長主要得益于公司在國內(nèi)外門店的大幅擴張和供應(yīng)鏈的完善。

對于此次上市募集到的資金，蜜雪冰城表示將主要用于提升供應(yīng)鏈的廣度和深度，包括建設(shè)新設(shè)施和擴建現(xiàn)有設(shè)施，以擴大在中國市場的產(chǎn)能。同時，公司還將投入一定比例的資金用于品牌和IP的建設(shè)及推廣、加強數(shù)字化和智能化能力，以及營運資金和其他用途。

隨著蜜雪冰城的上市，中國新茶飲行業(yè)的競爭將更加激烈。數(shù)據(jù)顯示，盡管2024年全國新開奶茶店數(shù)量高達12.77萬家，但門店總數(shù)卻凈減少了1.78萬家，這意味著去年有約14萬家奶茶店關(guān)閉。在這一背景下，頭部茶飲公司通過上市建立新的護城河，而中小茶飲品牌的生存空間或?qū)⑦M一步受到擠壓。