在經(jīng)歷了一段時間的市場低迷后，A股市場終于迎來了轉(zhuǎn)機。主力資金開始積極行動，一方面拉升金融板塊，另一方面操作股指，市場逐漸顯露出賺錢效應(yīng)，成交量也有所增加。然而，當前市場的核心難題在于缺乏增量資金的流入，存量資金間的博弈異常激烈，宛如一場大魚吃小魚的游戲，最終演變?yōu)榇篝~之間的激烈搏殺。因此，市場的利好消息以及主力資金的護盤動作，對于維持盤面熱度顯得尤為關(guān)鍵。

近期，DeepSeek的發(fā)布為AI大語言模型的發(fā)展路徑帶來了全新變化。它不再單純依賴“堆算力”，而是通過優(yōu)化算法實現(xiàn)更高效的表現(xiàn)，有望顯著加速AI的發(fā)展進程。DeepSeek憑借其低成本和高性能，推動了AI應(yīng)用生態(tài)的蓬勃發(fā)展。其最新發(fā)布的大語言模型R1性能已經(jīng)比肩GPT-o1，同時多模態(tài)模型Janus-Pro也正式亮相。DeepSeek的推出有望縮小中美AI行業(yè)的估值差距，因此，投資者應(yīng)密切關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的個股。短期內(nèi)，AI產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⑻峁┴S富的結(jié)構(gòu)性機會，相關(guān)個股或?qū)⑹艿劫Y金的熱烈追捧。從細分賽道來看，基礎(chǔ)層涵蓋了AI芯片、服務(wù)器、云計算、光模塊等算力基礎(chǔ)設(shè)施。

開盤時，三大指數(shù)均呈現(xiàn)低開態(tài)勢，兩市開盤紅盤個股超過千只。在題材板塊方面，DeepSeek、AI眼鏡、人形機器人等板塊表現(xiàn)出色，而林業(yè)、種業(yè)、裝飾建材等板塊則相對較弱。DeepSeek概念持續(xù)強勢，多只個股如美格智能、每日互動等競價漲停，寶蘭德更是20CM漲停。近日，微軟、英偉達、亞馬遜、英特爾、AMD等科技巨頭紛紛宣布上線DeepSeek大模型。AI眼鏡概念也呈現(xiàn)震蕩走強態(tài)勢，雷柏科技漲停，云天勵飛、明月鏡片等個股紛紛跟漲。隨著推理成本的降低，端側(cè)硬件智能化進程將加速，AI端側(cè)中的AI眼鏡、AI玩具、手機AI化、AIPC等方向均有望迎來新的發(fā)展機遇。

端側(cè)AI概念持續(xù)升溫，云天勵飛、億通科技等個股20CM漲停，瑞芯微漲停并創(chuàng)下歷史新高。DeepSeek的爆紅進一步推動了端側(cè)AI趨勢的發(fā)展。DeepSeek的火爆直接提升了英偉達H100的訓練需求，這證明了優(yōu)化訓練方式（也可視為成本降低）有助于提升訓練需求。另一個更為明顯的趨勢是，本地端部署LLM的熱潮正在興起。機器人概念也反復活躍，冀凱股份在12個交易日內(nèi)有10天漲停，鳴志電器、信質(zhì)集團等多只個股漲停。近期印發(fā)的《廣東省建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系2025年行動計劃》中提到，將大力發(fā)展人形機器人等具身智能機器人，加快突破關(guān)鍵核心部件，積極推動智能機器人應(yīng)用場景的創(chuàng)新。

上證指數(shù)在周四呈現(xiàn)出明顯的反攻態(tài)勢，一方面是為了反包此前的中陰線，另一方面是為了改變下跌趨勢。從宏觀層面來看，2月處于宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、政策真空期，預計后續(xù)國內(nèi)政策仍將以穩(wěn)經(jīng)濟為主，財政和貨幣將雙發(fā)力，月末可關(guān)注兩會熱點指引方向的相關(guān)政策預期。從中觀層面來看，科技發(fā)展迅速，春節(jié)期間新消費和電影票房表現(xiàn)出色。接下來需要關(guān)注上證指數(shù)能否在3200點之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在周四低開高走，一度漲幅超過2%，呈現(xiàn)出明顯的拉升態(tài)勢。如果周五能夠繼續(xù)收陽，那么下跌趨勢或?qū)⒏嬉欢温?。春?jié)假期后，公開市場將迎來超過2萬億元的逆回購到期。對于2月的資金面，業(yè)內(nèi)人士認為，雖然季節(jié)性因素可能帶來邊際轉(zhuǎn)松的可能，但考慮到監(jiān)管層以穩(wěn)為主的態(tài)度，資金面大概率將維持緊平衡，資金價格轉(zhuǎn)低幅度有限。接下來需要關(guān)注創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2100點之上穩(wěn)住。

蛇年開市以來，DeepSeek、人形機器人等概念股表現(xiàn)出色。在A股春節(jié)假期休市期間，DeepSeek大模型持續(xù)火爆，而宇樹機器人在蛇年春晚也帶來了震撼的表演。多位公私募基金人士表示，DeepSeek和人形機器人作為人工智能在軟硬件方向上的重要突破，將極大提高人類生產(chǎn)效率并改變社會和生活方式。技術(shù)進步將催生新的需求，這些需求受宏觀經(jīng)濟波動的影響較小，且增速相對較高。因此，2025年A股風格或?qū)⒏悠蚩萍汲砷L。

在題材板塊中，DeepSeek、人形機器人、電機制造等概念是資金凈流入的主要參與板塊，而飼料、林業(yè)、工業(yè)金屬等概念則是資金凈流出相對較大的板塊。DeepSeek憑借其“低成本+高性能”的開源模式，成為全球增速最快的AI應(yīng)用，并引發(fā)了國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)圈和投資圈的廣泛關(guān)注。DeepSeek對于下游應(yīng)用生態(tài)來說，降低了開發(fā)者門檻，加速了AI技術(shù)的普及，激發(fā)了開源社區(qū)的創(chuàng)新活力，有助于應(yīng)用場景的擴展。