運(yùn)動(dòng)零售巨頭滔搏近日公布了其2024/25財(cái)年的全年業(yè)績(jī)，數(shù)據(jù)顯示公司在該財(cái)年的營(yíng)收為270.1億元，與上一財(cái)年相比下滑了6.8%。同時(shí)，公司的凈利潤(rùn)也遭遇了大幅下滑，達(dá)到12.8億元，同比減少了41.89%，這一數(shù)字創(chuàng)下了近五年的新低。

從品牌構(gòu)成來(lái)看，滔搏與耐克、阿迪達(dá)斯的深度合作關(guān)系對(duì)其業(yè)績(jī)的影響日益顯著，成為了一把“雙刃劍”。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，這兩個(gè)品牌合計(jì)為滔搏貢獻(xiàn)了超過(guò)80%的收入，成為影響公司整體業(yè)績(jī)的關(guān)鍵因素。

這種高度依賴特定品牌的策略在品牌戰(zhàn)略調(diào)整期顯得尤為脆弱。阿迪達(dá)斯近年來(lái)一直在推進(jìn)渠道扁平化策略，減少對(duì)單一經(jīng)銷商的資源投入。而耐克在大中華區(qū)的銷售表現(xiàn)也不盡如人意，季度銷售跌幅高達(dá)17%，這一態(tài)勢(shì)直接反映在了滔搏的業(yè)績(jī)上。

面對(duì)行業(yè)性的壓力，滔搏開(kāi)始加速構(gòu)建多元化的品牌矩陣，試圖擺脫對(duì)耐克的過(guò)度依賴。公司近期簽約了多個(gè)垂類品牌，如Norr?na和soar，這些舉措被視為對(duì)抗業(yè)績(jī)下滑的戰(zhàn)略對(duì)沖。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，滔搏方面表示，主要是受到消費(fèi)需求疲軟和線下客流持續(xù)減少的影響。盡管公司正在積極轉(zhuǎn)型，從線下向線上拓展，但這一轉(zhuǎn)型過(guò)程仍需時(shí)間。

回顧歷史，滔搏與耐克、阿迪達(dá)斯的合作曾書寫了商業(yè)傳奇。自2004年成為耐克在華最大零售伙伴以來(lái)，滔搏憑借對(duì)本土市場(chǎng)的深刻洞察，迅速構(gòu)建了龐大的零售網(wǎng)絡(luò)。然而，隨著渠道紅利的消退，這種代理模式的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露出來(lái)。

為了應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，滔搏采取了雙重路徑的轉(zhuǎn)型策略。一方面，公司致力于渠道價(jià)值的重塑，將線下門店升級(jí)為“體驗(yàn)中心+社群樞紐”，并通過(guò)微信小程序等線上平臺(tái)沉淀會(huì)員，擴(kuò)大私域流量。

另一方面，滔搏在維持與核心品牌合作的基礎(chǔ)上，加速引入多個(gè)垂類品牌，形成新的品牌組合。這些品牌主要定位于高端垂類市場(chǎng)，如主打“性能+環(huán)保+美學(xué)”的Norr?na和以“科技感+時(shí)尚設(shè)計(jì)”為特色的soar。

滔搏國(guó)際副總裁表示，公司在選擇合作品牌時(shí)，注重的是垂類需求的成熟度和品牌在該賽道的領(lǐng)先地位。這些品牌的引入，旨在承接更成熟、更高要求的市場(chǎng)需求。

然而，盡管垂類布局為滔搏打開(kāi)了新的市場(chǎng)空間，但短期內(nèi)仍難以改變其業(yè)績(jī)結(jié)構(gòu)。以Norr?na為例，該品牌曾在中國(guó)市場(chǎng)試水未果，此次重返仍需面對(duì)諸多挑戰(zhàn)。同時(shí)，小眾品牌的規(guī)模有限，對(duì)整體業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)度仍顯微弱。

品牌管理專家指出，滔搏的多元品牌戰(zhàn)略方向是正確的，但作為代理商，公司在產(chǎn)品研發(fā)和定價(jià)權(quán)方面存在局限。未來(lái)，滔搏能否通過(guò)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)將垂類品牌的小眾市場(chǎng)轉(zhuǎn)化為規(guī)?；找?，將成為其業(yè)績(jī)回暖的關(guān)鍵。

滔搏的財(cái)報(bào)揭示了傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)零售代理商在品牌依賴與渠道變革下的生存困境。轉(zhuǎn)向垂類賽道雖然為滔搏提供了新的發(fā)展機(jī)遇，但如何在短期業(yè)績(jī)壓力和長(zhǎng)期生態(tài)構(gòu)建之間找到平衡，仍需公司不斷探索和努力。