近日，加拿大高端羽絨服品牌加拿大鵝再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，原因竟是傳出其控股股東貝恩資本正考慮出售所持股份的消息。這一消息引發(fā)了外界對(duì)加拿大鵝未來走向的廣泛關(guān)注。

貝恩資本與加拿大鵝的合作歷史長(zhǎng)達(dá)12年之久。早在2013年，貝恩資本便收購了加拿大鵝約70%的股權(quán)，成為其控股股東。在貝恩資本的助力下，加拿大鵝成功實(shí)現(xiàn)了從一個(gè)小眾戶外品牌到國際奢侈時(shí)尚符號(hào)的華麗轉(zhuǎn)身。2017年，貝恩資本更是主導(dǎo)加拿大鵝在紐約和多倫多交易所同步上市，使其成為資本市場(chǎng)的寵兒。

然而，近年來加拿大鵝的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)卻逐漸放緩，股價(jià)也一路下滑。據(jù)公開資料顯示，自2019年起，加拿大鵝的營收增速便開始放慢，到2025財(cái)年幾乎陷入停滯。與此同時(shí)，其股價(jià)也較2018年峰值時(shí)的72美元高點(diǎn)跌去了逾80%。這一業(yè)績(jī)和股價(jià)的雙重壓力，或許正是貝恩資本考慮退出的原因之一。

貝恩資本的退出計(jì)劃目前仍處于初步探討階段，但已引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。有分析認(rèn)為，貝恩資本選擇此時(shí)退出，一方面是因?yàn)槠涑止芍芷谝堰h(yuǎn)超私募基金的平均持有時(shí)間，另一方面也是因?yàn)榧幽么簌Z未來增長(zhǎng)的不確定性。畢竟，在全球奢侈品消費(fèi)降溫、中國市場(chǎng)熱度下滑的背景下，加拿大鵝正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

盡管如此，加拿大鵝并未放棄努力。為了突破季節(jié)和品類的局限，加拿大鵝近年來不斷拓展產(chǎn)品線，從單一的羽絨服擴(kuò)展到鞋靴、針織服飾等多個(gè)領(lǐng)域。同時(shí)，在渠道方面，加拿大鵝也顯著降低了對(duì)批發(fā)經(jīng)銷的依賴，轉(zhuǎn)而加強(qiáng)直營門店和官方電商的布局。這些舉措在一定程度上緩解了其增長(zhǎng)壓力。

然而，中國市場(chǎng)作為加拿大鵝全球增長(zhǎng)的引擎之一，近年來卻出現(xiàn)了增長(zhǎng)裂縫。自2018年正式進(jìn)入中國以來，加拿大鵝曾一度引發(fā)排隊(duì)搶購潮，成為中國消費(fèi)者追捧的對(duì)象。但隨著品牌熱度趨于常態(tài)，加上經(jīng)營問題和聲譽(yù)受損等因素交織，加拿大鵝在中國的增長(zhǎng)開始放緩。2025財(cái)年，加拿大鵝中國市場(chǎng)收入同比僅增長(zhǎng)1%，幾乎陷入停滯。

為了挽回中國業(yè)務(wù)，加拿大鵝管理層頻繁調(diào)整策略，包括更換中國區(qū)總裁等。但英國零售投資管理公司Hargreaves Lansdown認(rèn)為，管理層動(dòng)蕩反映了加拿大鵝在華發(fā)展戰(zhàn)略的不確定性。如何重塑品牌信任、找準(zhǔn)本土消費(fèi)者需求，仍是加拿大鵝迫在眉睫的課題。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但加拿大鵝并未放棄希望。有分析認(rèn)為，如果貝恩資本成功出售所持股份，新股東進(jìn)入或?yàn)榧幽么簌Z注入新資源和戰(zhàn)略協(xié)同。這有助于加拿大鵝加速自身轉(zhuǎn)型升級(jí)，走出低谷。然而，要想真正實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，加拿大鵝還需在產(chǎn)品矩陣、營銷方式和中國市場(chǎng)等方面做出更多改變。

例如，在豐富產(chǎn)品矩陣方面，加拿大鵝需要投入更多設(shè)計(jì)和營銷資源，推出更多四季皆宜的產(chǎn)品；在創(chuàng)新營銷方式方面，加拿大鵝需要與年輕消費(fèi)者建立更緊密的聯(lián)系，通過現(xiàn)象級(jí)快閃、沉浸展覽等方式制造話題；在深耕中國市場(chǎng)方面，加拿大鵝需要依據(jù)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者喜好調(diào)整產(chǎn)品款式和庫存，并制定符合本地習(xí)慣的售后服務(wù)政策等。