沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司近日公布了其2024年度財報，數據揭示了這家投資巨頭的強勁表現。據財報顯示，伯克希爾在2024年全年實現了889.95億美元的凈利潤，這一數字遠遠超出了市場預期的607.06億美元，盡管與2023年的962.23億美元相比略有下滑。特別是在第四季度，歸屬于伯克希爾股東的凈利潤為196.94億美元，而去年同期這一數字為375.74億美元。

伯克希爾的業(yè)務涵蓋了保險、公用事業(yè)、能源、貨運鐵路、制造服務和零售等多個領域。在評估公司表現時，伯克希爾尤為關注運營利潤這一指標。2024年第四季度，伯克希爾旗下鐵路、能源等實體業(yè)務的經營利潤達到145.27億美元，同比大幅增長，而全年經營利潤更是達到了474.37億美元，相比2023年的373.5億美元有了顯著提升。

在財報發(fā)布的同時，巴菲特也發(fā)表了年度股東信，其中明確表達了他對公司投資策略的堅持。盡管過去幾個季度伯克希爾持續(xù)賣出股票，現金儲備不斷攀升，但巴菲特強調，伯克希爾將始終把大部分資金投資于股票，尤其是美國股票。他認為，企業(yè)和具備所需技能的個人通常能夠找到應對貨幣不穩(wěn)定的方法。

巴菲特在信中特別提到了對日本五大商社的投資，稱這是其投資策略中的一個“小而重要的例外”。他表示，自伯克希爾開始購入這五家日本商社（伊藤忠、丸紅、三菱、三井和住友）的股票以來，已經過去六年，這些公司運營得非常成功，且在某些方面與伯克希爾有著相似的運營模式。伯克希爾對日本投資的總成本為138億美元，目前持有的股票市值總計235億美元，且未來可能會進一步增加持股比例。

回顧2024年，伯克希爾的保險業(yè)務，特別是蓋可保險，在經歷了重大改革后，效率和投資收益均顯著提升，成為增長的主要引擎。鐵路和公用事業(yè)部門的利潤也有所改善，但仍存在提升空間。盡管伯克希爾在2024年第四季度凈賣出了價值101億美元的股票證券，但其持有的非上市控股股權價值卻有所增加，且遠高于可交易股票投資組合的價值。

值得注意的是，伯克希爾的現金儲備在2024年末達到了3342億美元，較第三季度末增長了92億美元。然而，伯克希爾在第四季度并未進行股票回購，且在截至2月10日的第一季度也繼續(xù)保持了這一態(tài)勢。盡管如此，伯克希爾的前十大持倉仍然占據了投資組合的絕大部分，集中度高達89.72%。

巴菲特在股東信中解釋了他對現金儲備的看法，他認為在當前市場估值過高的情況下，優(yōu)質大型企業(yè)已難尋“便宜貨”，因此伯克希爾選擇保持較高的現金儲備水平。這一策略反映了巴菲特一貫的謹慎和穩(wěn)健的投資理念。

伯克希爾還宣布了2025年股東大會的日期和地點。今年的股東大會將于5月3日在奧馬哈舉行，屆時巴菲特、格雷格·阿貝爾和保險業(yè)務負責人阿吉特·賈因將共同回答投資者的問題。與往年不同，今年的股東會將推出一本名為《伯克希爾·哈撒韋60年》的新書，以慶祝公司成立60周年。