2月20日，阿里巴巴集團交出了一份亮眼的財報：總收入超預期，核心電商業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，云計算和國際業(yè)務(wù)增長顯著。然而，在這份光鮮的財報背后，菜鳥網(wǎng)絡(luò)（以下簡稱“菜鳥”）的表現(xiàn)卻令人擔憂。作為阿里生態(tài)中至關(guān)重要的一環(huán)，菜鳥的“失速”不僅暴露了其在物流領(lǐng)域的挑戰(zhàn)，也為阿里的未來戰(zhàn)略敲響了警鐘。

作者｜九月

審稿｜云馬

一、阿里2024年四季度財報亮點 菜鳥“失速”

2月20日，阿里巴巴發(fā)布2025財年第三季度（2024年10月—12月）業(yè)績，總營收2801.5億元，同比增長8%，市場預估2773.7億元；調(diào)整后EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）為620.5億元，同比增長4%；歸屬于普通股股東的凈利潤為489.45億元，同比增加239%。

財報數(shù)據(jù)顯示，該季度，云和AI表現(xiàn)亮眼。該季度，阿里云智能集團實現(xiàn)收入317.42億元，同比增長13%，相比上一季度7%大幅提升。

本季度阿里國際數(shù)字商業(yè)集團營收同比增長32%至377.56億元，國際零售業(yè)務(wù)收入為315.53億元，相較2023年同期的232.60億元增長36%。增長主要靠速賣通和Trendyol營收增長拉動。

盡管阿里整體收入超預期，但菜鳥的表現(xiàn)卻令人失望。菜鳥2024年第四季度收入為282.41億元，較上年同期的284.76億元下降1%；來自本地生活集團收入為169.88億元，較上年同期的151.6億元增長12%；阿里大文娛2024年第四季度營收為54.38億元，較上年同期的50.4億元增長8%，主要由優(yōu)酷廣告收入增長所帶動。

曾經(jīng)菜鳥集團是拉動阿里收入增長的一個重要引擎，在2024年第四季度，菜鳥卻成了拖累業(yè)績的重要原因。

電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，菜鳥作為阿里巴巴旗下的物流平臺，一直承載著公司對于物流業(yè)務(wù)的重要布局。然而，從近年來的表現(xiàn)來看，菜鳥在物流行業(yè)的競爭中似乎遇到了一些挑戰(zhàn)。

電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東分析，在國際業(yè)務(wù)中速賣通等的增長在一定程度上抵消了國內(nèi)消費疲軟的情況，另外還有云業(yè)務(wù)的收入還是不錯的。這些業(yè)務(wù)的韌性在很大程度上掩蓋了菜鳥業(yè)務(wù)的下滑。菜鳥業(yè)務(wù)的收入下滑，也和國內(nèi)快遞的價格戰(zhàn)有關(guān)，例如其他公司為了爭奪市場份額，大舉降低快遞價格，加上近年菜鳥物流向著自營化方向發(fā)展，投入較大，短期內(nèi)成本上升收入放緩，這也是原因之一。

一方面，國內(nèi)物流市場競爭激烈，順豐、京東物流等巨頭在服務(wù)質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)覆蓋等方面不斷提升，給菜鳥帶來了不小的壓力。另一方面，菜鳥在國際化進程中雖然取得了一定的成績，但面對DHL、FedEx等國際物流巨頭的競爭，以及順豐等國內(nèi)企業(yè)在海外的快速布局，菜鳥的國際化之路依然任重道遠。曹磊補充道。

二、菜鳥“失速” 或?qū)⒂绊懓⒗镫娚膛c國際化戰(zhàn)略

盡管阿里整體表現(xiàn)亮眼，但菜鳥網(wǎng)絡(luò)的表現(xiàn)卻顯得有些“失速”。2024年第四季度，菜鳥的收入為282.41億元，較上年同期的284.76億元下降1%。

近年來，隨著電商行業(yè)的快速發(fā)展和物流需求的不斷增長，物流市場競爭日益激烈。順豐、京東物流等巨頭在服務(wù)質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)覆蓋、技術(shù)創(chuàng)新等方面不斷提升，給菜鳥帶來了不小的壓力。尤其是在跨境電商領(lǐng)域，DHL、FedEx等國際物流巨頭憑借強大的全球網(wǎng)絡(luò)和品牌影響力，占據(jù)了較大的市場份額。而菜鳥雖然也在積極拓展國際業(yè)務(wù)，但面對這些國際巨頭的競爭，仍然顯得力不從心。

隨著物流網(wǎng)絡(luò)的擴展和升級，菜鳥的運營成本大幅上升。尤其是在最后一公里配送和農(nóng)村物流領(lǐng)域，菜鳥面臨著巨大的成本壓力。

值得注意的是，國家對物流行業(yè)的監(jiān)管力度不斷加大，尤其是在數(shù)據(jù)安全、勞動者權(quán)益保護等方面，菜鳥需要投入更多資源以應對政策變化。

菜鳥的國際化戰(zhàn)略進展緩慢，尤其是在歐美市場，由于本地化運營能力不足和政策限制，菜鳥難以與UPS、DHL等國際物流巨頭競爭。

菜鳥作為阿里電商生態(tài)的重要組成部分，其表現(xiàn)直接影響到用戶的購物體驗。菜鳥的“失速”可能導致配送效率下降、用戶體驗變差，進而影響阿里電商業(yè)務(wù)的競爭力。在電商行業(yè)競爭日益激烈的背景下，物流服務(wù)的優(yōu)劣已成為用戶選擇平臺的重要因素。如果菜鳥無法及時改善服務(wù)，阿里可能會失去部分用戶。

菜鳥的國際化進程受阻，將直接影響阿里國際業(yè)務(wù)的拓展。尤其是在東南亞和中東市場，物流網(wǎng)絡(luò)的完善是阿里能否與Shopee、亞馬遜等競爭對手抗衡的關(guān)鍵。如果菜鳥無法在國際市場取得突破，阿里的全球化戰(zhàn)略將面臨巨大挑戰(zhàn)。

陳虎東表示，短期內(nèi)肯定是直接影響用戶體驗和供應鏈的履約能力，尤其是其輕資產(chǎn)模式很難形成較為差異化的物流體驗，這是和京東有明顯不同的，這就會影響其國際化的拓展能力，畢竟菜鳥的全球化網(wǎng)絡(luò)仍然依賴阿里巴巴集團生態(tài)的導流，獨立的競爭力還是有一定的制約的。

三、菜鳥的“破局”之道

菜鳥作為阿里生態(tài)中至關(guān)重要的一環(huán)，其“失速”對阿里的整體戰(zhàn)略和未來發(fā)展產(chǎn)生了深遠的影響。

近年來，菜鳥經(jīng)歷了多次業(yè)務(wù)調(diào)整和組織架構(gòu)變革。這些調(diào)整雖然在一定程度上提升了菜鳥的運營效率和市場競爭力，但也帶來了一些陣痛。例如，在2024年初，菜鳥集團被傳將完成一輪組織架構(gòu)調(diào)整，部分業(yè)務(wù)被移交至阿里電商事業(yè)群和淘天集團。

這一調(diào)整使得菜鳥的電商物流部門轉(zhuǎn)移至淘天、速賣通等集團或業(yè)務(wù)本身，而菜鳥則專注于自營業(yè)務(wù)的物流運營和服務(wù)職能。這一轉(zhuǎn)變雖然有助于菜鳥更加聚焦于物流領(lǐng)域，但也使得其在短期內(nèi)面臨業(yè)務(wù)整合和人員調(diào)整的挑戰(zhàn)。

跨境物流業(yè)務(wù)一直是菜鳥的重要增長點之一。然而，在2024年四季度，跨境物流業(yè)務(wù)的利潤卻出現(xiàn)了明顯下降。這主要是由于跨境物流履約解決方案及國內(nèi)物流業(yè)務(wù)的利潤下降所致。一方面，隨著跨境電商市場的競爭加劇和物流成本的不斷上升，跨境物流業(yè)務(wù)的利潤空間被進一步壓縮；另一方面，國內(nèi)物流業(yè)務(wù)的競爭加劇也使得菜鳥在成本控制和運營效率方面面臨更大的挑戰(zhàn)。

面對菜鳥的“失速”和物流市場的激烈競爭，電商巨頭阿里如何破局成為了市場關(guān)注的焦點。

面對“失速”的困境，菜鳥需要采取一系列措施來破局，重新找回增長動力。DeepSeek給出以下建議：

1. 加強技術(shù)創(chuàng)新

菜鳥需要加大對物流技術(shù)的投入，尤其是在自動化、智能化和數(shù)字化方面。通過引入無人配送、智能倉儲等技術(shù)，菜鳥可以大幅提升運營效率，降低成本。

菜鳥還可以利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，優(yōu)化配送路徑和倉儲管理，提高用戶體驗。

2. 優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)

菜鳥需要重新審視其成本結(jié)構(gòu)，尋找降低成本的有效途徑。例如，可以通過與第三方物流公司合作，減少自建物流網(wǎng)絡(luò)的投入。

在農(nóng)村物流和最后一公里配送領(lǐng)域，菜鳥可以探索共享物流模式，降低運營成本。

3. 加快國際化進程

菜鳥需要加快國際化步伐，尤其是在東南亞、中東等新興市場。通過與本地物流公司合作，菜鳥可以快速建立物流網(wǎng)絡(luò)，提升服務(wù)能力。

在歐美市場，菜鳥可以通過收購或戰(zhàn)略合作的方式，彌補本地化運營能力的不足。

4. 加強政策合規(guī)

菜鳥需要加強對政策法規(guī)的研究，確保其運營符合國家和地區(qū)的監(jiān)管要求。尤其是在數(shù)據(jù)安全和勞動者權(quán)益保護方面，菜鳥需要投入更多資源，以避免政策風險。

5. 提升用戶體驗

菜鳥需要將用戶體驗放在首位，通過優(yōu)化配送流程、提高配送速度、降低配送成本等方式，提升用戶滿意度。

菜鳥還可以推出更多增值服務(wù)，例如定時配送、冷鏈物流等，滿足用戶的多樣化需求。

阿里2024年四季度的財報表現(xiàn)令人矚目，但菜鳥的“失速”卻為阿里的未來蒙上了一層陰影。作為阿里生態(tài)中至關(guān)重要的一環(huán)，菜鳥的表現(xiàn)直接關(guān)系到阿里的整體戰(zhàn)略。未來，阿里需要通過技術(shù)創(chuàng)新、成本優(yōu)化、國際化拓展等措施，幫助菜鳥走出困境，重新找回增長動力。只有這樣，阿里才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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