B站在2020年以一條名為《后浪》的視頻震撼全網(wǎng)，該視頻作為獻(xiàn)給新一代青年的宣言，不僅加深了B站與年輕群體的聯(lián)系，也讓B站的標(biāo)簽效應(yīng)達(dá)到了前所未有的高度。這一舉動(dòng)無疑強(qiáng)化了“得年輕人者得天下”的理念，推動(dòng)B站股價(jià)持續(xù)攀升。然而，隨著游戲業(yè)務(wù)的疲軟及長(zhǎng)期虧損，資本的熱情逐漸降溫，股價(jià)自2021年2月觸及157美元/股的高點(diǎn)后，一路下滑，至今仍在20美元/股左右徘徊。

但值得注意的是，B站如今已實(shí)現(xiàn)了單季全面盈利，并且在商業(yè)化道路上的堅(jiān)持，終于迎來了年輕人消費(fèi)的春天。最新發(fā)布的2024年第四季度及全年財(cái)報(bào)顯示，B站營(yíng)收分別達(dá)到77.3億元和268.3億元，同比分別增長(zhǎng)22%和19%。第四季度調(diào)整后凈利潤(rùn)及美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)分別為4.5億元和近8900萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了全面盈利。在營(yíng)收結(jié)構(gòu)上，增值服務(wù)、廣告、游戲和IP衍生品及其他業(yè)務(wù)分別占比40%、31%、23%和6%，呈現(xiàn)出健康多元的收入結(jié)構(gòu)。

財(cái)報(bào)公布后，B站股價(jià)迎來了近半年來的高點(diǎn)。B站如何從“含輕量”轉(zhuǎn)變?yōu)椤昂鹆俊?，透過這份財(cái)報(bào)，我們或許能窺見一二。B站始終堅(jiān)持內(nèi)容社區(qū)的構(gòu)建與破圈，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容平臺(tái)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，B站深知持續(xù)產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容是平臺(tái)良性發(fā)展的關(guān)鍵。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，超過200萬(wàn)的創(chuàng)作者在B站投稿超過五年，他們的持續(xù)更新不僅提升了內(nèi)容質(zhì)量，也吸引了更多粉絲。在2024年的“百大UP主”中，近九成持續(xù)更新超過五年，粉絲數(shù)超過10萬(wàn)的UP主數(shù)量同比增加近30%。在變現(xiàn)層面，近310萬(wàn)UP主通過廣告和增值服務(wù)獲得收入，同比增長(zhǎng)21%，全年充電付費(fèi)用戶超過800萬(wàn)。

B站不僅堅(jiān)守自制內(nèi)容的精品化，還通過一系列活動(dòng)擴(kuò)大品牌影響力，吸引新用戶。例如，每年的畢業(yè)季、跨年晚會(huì)等，都是B站擴(kuò)大影響力和拉新用戶的重要節(jié)點(diǎn)。在今年的春晚營(yíng)銷大戰(zhàn)中，B站首次獲得春晚轉(zhuǎn)播權(quán)，成為獨(dú)家彈幕視頻平臺(tái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，B站春晚相關(guān)內(nèi)容累積互動(dòng)數(shù)超過4億，除夕當(dāng)晚的直播中，30歲以下觀眾占比高達(dá)83%，直播彈幕數(shù)超過1.2億。內(nèi)容破圈方面，B站制作的原創(chuàng)音樂《春意紅包》曾在蛇年春晚成為現(xiàn)象級(jí)節(jié)目，全網(wǎng)總播放量達(dá)到5.6億，這一案例證明了B站具備制作優(yōu)秀內(nèi)容并輸出到更大平臺(tái)的能力。

B站的商業(yè)化之路，離不開年輕人消費(fèi)群體的支撐。B站的用戶主要集中在Z+世代，他們受過高等教育，具備一定的購(gòu)買力，但消費(fèi)習(xí)慣更為審慎。他們認(rèn)同品牌故事和價(jià)值，熱衷于觀看種草和測(cè)評(píng)等內(nèi)容。在消費(fèi)決策更為謹(jǐn)慎的情況下，深度內(nèi)容成為決策路徑上的剛需。B站的廣告投放，更多采用年輕人主流群體的視角和表達(dá)方式，雖然成本相對(duì)較高，但吸引到的用戶群體愿意花時(shí)間去了解長(zhǎng)視頻內(nèi)容，對(duì)內(nèi)容的關(guān)注深度更強(qiáng)。這也使得B站在廣告投放上具有核心優(yōu)勢(shì)，廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯，2024年收入接近82億元，同比增長(zhǎng)28%，毛利率也實(shí)現(xiàn)了顯著提升。

廣告主認(rèn)為，B站是最適合幫助客戶和年輕人溝通的平臺(tái)，也是最能夠影響年輕人深度消費(fèi)決策的平臺(tái)。這主要體現(xiàn)在年輕人消費(fèi)的觸達(dá)和展現(xiàn)方式、消費(fèi)能力和品類以及消費(fèi)效果和周期效應(yīng)上。B站不僅營(yíng)造了供需關(guān)系和消費(fèi)氛圍，還通過商家自營(yíng)賬號(hào)扶持、UP主精準(zhǔn)種草等方式，實(shí)現(xiàn)用戶與商品的高效鏈接，讓品牌和商家抓住新客群的“雙向奔赴”。隨著年輕人的成長(zhǎng)，消費(fèi)能力逐漸增強(qiáng)，B站也開發(fā)了更多廣告品類，如游戲、知識(shí)、科技等品類的播放量同比增長(zhǎng)均超過20%，汽車品類播放量同比增長(zhǎng)近40%，運(yùn)動(dòng)健身品類同比增長(zhǎng)超30%。憑借著全鏈路營(yíng)銷，B站效果廣告同比增長(zhǎng)超40%。

在AI時(shí)代，B站也迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。作為國(guó)內(nèi)年輕人密度最高的社區(qū)，七成90后活躍在B站，AI是他們最為關(guān)注的內(nèi)容之一。B站透露，DeepSeek的推出帶動(dòng)了AI品類播放量增長(zhǎng)60%，其中30歲以下用戶占比超70%。在當(dāng)前AI大爆發(fā)的時(shí)代，廠商的競(jìng)爭(zhēng)已從拼技術(shù)進(jìn)入拼應(yīng)用、拼用戶的階段。B站憑借其較大的中文視頻語(yǔ)料庫(kù)，包括高質(zhì)量的視頻內(nèi)容、彈幕以及評(píng)論等，成為AI廠商獲客拉新的重要平臺(tái)。B站董事長(zhǎng)陳睿在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，B站是一個(gè)語(yǔ)料的金礦，有信心在AI變革中獲得更多收益，釋放出社區(qū)的更大價(jià)值。