近期，港股市場展現(xiàn)出了令人矚目的活力。據(jù)統(tǒng)計，自2025年1月24日至2月25日的一個月內(nèi)，恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)分別實現(xiàn)了16.92%和26.21%的顯著增長。

在市場風格上，港股市場呈現(xiàn)出大盤龍頭股引領的趨勢，這些龍頭股對整體指數(shù)的推動作用尤為明顯。從行業(yè)細分領域觀察，技術硬件與設備、半導體及其生產(chǎn)設備等行業(yè)表現(xiàn)尤為突出，成為引領市場上漲的主要力量。

此輪港股行情的焦點高度集中于與人工智能（AI）相關的科技板塊，市場結構特征顯著。資金更多地流向了這些具有高增長潛力的科技領域，使得相關個股表現(xiàn)搶眼。

值得注意的是，在港股通樣本中，僅有20%的個股在本輪行情中跑贏了指數(shù)，這與924行情中超過60%個股超越指數(shù)的表現(xiàn)形成了鮮明對比。這進一步凸顯了當前市場資金對于優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)的偏好。

在估值方面，南下資金成為推動港股行情的主導力量。以中美綜合利率為衡量標準，當前港股估值尚未達到極端水平，仍存在一定的上行空間。

本輪港股市場的上漲行情，主要得益于科技敘事的推動。特別是人工智能（AI）領域的快速發(fā)展，為市場帶來了全新的增長動力。DeepSeek等AI企業(yè)的成功上市，不僅提升了市場對AI領域的關注度，也縮小了中國與美國在AI發(fā)展前景上的認知差距。

隨著AI概念的興起，一些此前未被充分估值的業(yè)務領域，如云計算等，開始重新受到市場的關注。這將激發(fā)中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在AI基礎設施領域，如大模型開發(fā)、應用以及云計算等方面的投資熱情，有望推動互聯(lián)網(wǎng)板塊迎來新一輪的估值重塑。

在應用層面，中國互聯(lián)網(wǎng)公司展現(xiàn)出了強大的競爭力。特別是在短視頻、電商、本地生活以及手游等領域，中國市場的線上化滲透率和變現(xiàn)規(guī)模均領先于美國市場。這些豐富的應用場景和廣泛的用戶基礎，為中國互聯(lián)網(wǎng)公司在AI領域的應用突圍提供了有力支持。

生態(tài)系統(tǒng)的建設將成為應用突破的關鍵?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)在資源整合、用戶體驗優(yōu)化以及應用場景拓展方面具備更大優(yōu)勢，這將有助于它們實現(xiàn)更廣泛的商業(yè)價值。

對于投資者而言，關注港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（513040）或許是一個不錯的選擇。該ETF追蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，涵蓋了港股通范圍內(nèi)涉及互聯(lián)網(wǎng)相關業(yè)務的30家上市公司。隨著市場對科技板塊的關注從基礎設施轉(zhuǎn)向消費生態(tài)和應用場景的拓展，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有望憑借其在應用側的競爭優(yōu)勢和生態(tài)系統(tǒng)建設能力，實現(xiàn)估值重塑和業(yè)務拓展。

以上內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構成任何投資建議。投資者在做出投資決策時，應充分考慮自身風險承受能力和投資目標，謹慎決策。