近年來(lái)，電動(dòng)車市場(chǎng)經(jīng)歷了波瀾壯闊的發(fā)展歷程，其投資趨勢(shì)呈現(xiàn)出鮮明的階段性特征。從2010年至2014年，電動(dòng)車市場(chǎng)處于初創(chuàng)階段，主題投資盛行。這一時(shí)期，與電動(dòng)車相關(guān)的各個(gè)環(huán)節(jié)，如電池、電機(jī)、電控及充電樁等，均受益于消息的催化而普遍上漲，特斯拉作為行業(yè)標(biāo)桿，其映射標(biāo)的更是領(lǐng)漲市場(chǎng)。

隨后，在2015年至2017年間，電動(dòng)車市場(chǎng)迎來(lái)了初期的放量行情。政策的有力推動(dòng)使得電動(dòng)車銷量大幅增長(zhǎng)，供應(yīng)鏈中的緊缺環(huán)節(jié)，特別是電池、資源和材料等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了2至3倍的漲幅。這一時(shí)期，市場(chǎng)的焦點(diǎn)更加集中于供應(yīng)鏈的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

到了2019年底至2021年底，電動(dòng)車市場(chǎng)迎來(lái)了確定性的放量大行情。車型多樣化推動(dòng)了銷量的進(jìn)一步攀升，部分格局良好、壁壘高的龍頭企業(yè)在此期間實(shí)現(xiàn)了10倍的漲幅，成長(zhǎng)為大市值公司。電池、材料及核心零部件等領(lǐng)域成為市場(chǎng)的寵兒。

與電動(dòng)車市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展相呼應(yīng)，當(dāng)前人形機(jī)器人市場(chǎng)正處于0到1的放量前夕，其發(fā)展階段與2012至2014年的電動(dòng)車市場(chǎng)頗為相似。特斯拉的電動(dòng)化歷程為人形機(jī)器人市場(chǎng)提供了有益的參考。從特斯拉Roadster時(shí)代到Model SX時(shí)代，再到Model 3Y時(shí)代，其發(fā)展歷程與人形機(jī)器人從測(cè)試階段到TOB端放量階段，再到TOC端放量階段的路徑不謀而合。

據(jù)估算，人形機(jī)器人與電動(dòng)車市場(chǎng)具有相當(dāng)?shù)陌l(fā)展?jié)摿?，市?chǎng)規(guī)?；蜻_(dá)十萬(wàn)億級(jí)別。全球制造業(yè)和服務(wù)業(yè)龐大的從業(yè)人員數(shù)量為人形機(jī)器人提供了廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和成本的降低，人形機(jī)器人有望在制造業(yè)和服務(wù)業(yè)中實(shí)現(xiàn)廣泛應(yīng)用，替代部分人力工作。

在投資方面，人形機(jī)器人市場(chǎng)的投資主線已經(jīng)從單一的龍頭供應(yīng)鏈擴(kuò)展到1+N的多元化布局。特斯拉作為人形機(jī)器人領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，其供應(yīng)鏈具有最大的彈性。同時(shí)，英偉達(dá)、華為等潛力廠商也在積極布局人形機(jī)器人市場(chǎng)，有望在未來(lái)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。

在人形機(jī)器人市場(chǎng)的核心環(huán)節(jié)方面，零部件的壁壘成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。滾柱絲杠、傳感器、諧波減速器和空心杯電機(jī)等關(guān)鍵零部件的供應(yīng)情況將直接影響人形機(jī)器人的性能和成本。因此，具備高壁壘的零部件供應(yīng)商將成為市場(chǎng)的搶手貨。

產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和方向也是投資者需要關(guān)注的重要方面。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展，靈巧手方案和傳感器方案等創(chuàng)新技術(shù)將為人形機(jī)器人市場(chǎng)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。