公有云巨頭們的收入增長(zhǎng)步伐正在放緩，這一趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)。作為全球云市場(chǎng)規(guī)模最大的參與者，亞馬遜云科技（AWS）在2024年最后一個(gè)季度的收入增長(zhǎng)率僅為13%，相較于第三季度19%的增長(zhǎng)有所放緩?；仡?023年，AWS總營(yíng)收達(dá)到907.5億美元，同比增長(zhǎng)13.4%，而2022年的增長(zhǎng)率則為29%，顯示出明顯的放緩趨勢(shì)。

微軟Azure和谷歌云同樣未能幸免。微軟Azure在2024年最后一個(gè)季度的收入增長(zhǎng)率為19%，而谷歌云實(shí)現(xiàn)了30%的增長(zhǎng)，但兩者均低于市場(chǎng)預(yù)期。與前一季度相比，微軟Azure的增長(zhǎng)率從20%下滑，谷歌云則從35%下滑。盡管增長(zhǎng)放緩，AWS、Azure和谷歌云依然占據(jù)了全球云市場(chǎng)的67%份額。

在中國(guó)市場(chǎng)，阿里云、騰訊云和華為云在2024年上半年的云計(jì)算收入增長(zhǎng)也未能超過(guò)15%，反映出全球云市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力的現(xiàn)狀。然而，與收入增長(zhǎng)放緩形成鮮明對(duì)比的是，云巨頭們?cè)贏I基礎(chǔ)設(shè)施上的投資卻在不斷增加。2024年，AWS投資了780億美元，微軟投資了760億美元，谷歌云投資了530億美元，同比增加了38%。

2025年，微軟承諾在AI基礎(chǔ)設(shè)施上增加800億美元的投資，亞馬遜則計(jì)劃花費(fèi)1000億美元來(lái)抓住AI領(lǐng)域的機(jī)遇，而谷歌云的母公司Alphabet預(yù)計(jì)將在2025年投資約750億美元構(gòu)建其人工智能產(chǎn)品。盡管云巨頭們對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資不斷增加，但短期回報(bào)卻有限，這引發(fā)了投資者對(duì)云服務(wù)商大規(guī)模AI投資合理性的質(zhì)疑。

盡管面臨增長(zhǎng)放緩的挑戰(zhàn)，但AI大模型正成為推動(dòng)云計(jì)算市場(chǎng)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。據(jù)Synergy Research Group的數(shù)據(jù)顯示，2024年云市場(chǎng)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的3300億美元，與2023年相比增加了約600億美元。AWS、Azure和谷歌云在全球云市場(chǎng)規(guī)模排名中依然位居前列，其中AWS以30%的份額在第四季度排名第一，Azure以21%的份額排名第二，谷歌云以12%的份額排名第三。

然而，在AI大模型帶動(dòng)云計(jì)算市場(chǎng)增長(zhǎng)的同時(shí)，云巨頭們也面臨著AI算力供應(yīng)受限和電力供應(yīng)限制的挑戰(zhàn)。這導(dǎo)致云巨頭們?cè)跐M足不斷增長(zhǎng)的AI需求時(shí)面臨產(chǎn)能限制，尤其是AI產(chǎn)品的需求超過(guò)了可用的產(chǎn)能。為了應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，云巨頭們正在加大對(duì)數(shù)據(jù)中心AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資，并優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，包括裁員、推出免費(fèi)方案和優(yōu)惠套餐等。

隨著AI大模型的普及，云計(jì)算市場(chǎng)正在發(fā)生深刻變革。AI大模型對(duì)算力需求激增，推動(dòng)了中國(guó)智能算力的快速增長(zhǎng)。據(jù)IDC與浪潮信息聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告指出，2024年中國(guó)智能算力規(guī)模達(dá)725.3EFLOPS，同比增長(zhǎng)74.1%，增幅是同期通用算力增幅的3倍以上。未來(lái)兩年，中國(guó)智能算力仍將保持高速增長(zhǎng)。

然而，AI工作負(fù)載的成本居高不下，構(gòu)建和維護(hù)AI模型的成本難以預(yù)測(cè)和控制。公有云服務(wù)商雖然擁有龐大的基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)處理這些任務(wù)，但對(duì)許多企業(yè)來(lái)說(shuō)，成本越來(lái)越不可持續(xù)。隨著企業(yè)從AI的實(shí)驗(yàn)和訓(xùn)練階段進(jìn)入生產(chǎn)規(guī)模推理，財(cái)務(wù)成本開始超過(guò)收益。為了優(yōu)化云計(jì)算成本，云巨頭們紛紛推出新舉措，如AWS的“節(jié)儉架構(gòu)”計(jì)劃和阿里云的多次大模型降價(jià)等。

專業(yè)AI提供商和微云的出現(xiàn)正在進(jìn)一步分散云市場(chǎng)。與通用云平臺(tái)相比，專注、專業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施可以為AI工作負(fù)載提供更好的性能和價(jià)值。微云作為一種將云計(jì)算與邊緣基礎(chǔ)設(shè)施融合在一起的新趨勢(shì)，正在為AI工作負(fù)載提供更具成本效益的解決方案。這種專用基礎(chǔ)設(shè)施使公司能夠通過(guò)投資專門的AI加速器來(lái)有效地平衡成本和性能，為AI計(jì)劃提供更好的價(jià)值。

然而，魚與熊掌不可兼得。在AI大模型算力需求與可用產(chǎn)能之間，云巨頭們正面臨著當(dāng)下投入與未來(lái)收益難以平衡的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如何在保持投資力度的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)收益的最大化，將是云巨頭們未來(lái)需要解決的關(guān)鍵問(wèn)題。