Roundhill Investments，一家在ETF領(lǐng)域以創(chuàng)新著稱的投資公司，近日宣布即將推出一款獨(dú)特的美國(guó)股市投資基金，其獨(dú)特之處在于該基金將主動(dòng)避開(kāi)美股公司的股息分配，以此作為吸引投資者的一個(gè)主要賣點(diǎn)，旨在幫助投資者減少稅務(wù)負(fù)擔(dān)。
這款即將于本周四（7月10日）正式亮相的基金被命名為“標(biāo)普500無(wú)股息目標(biāo)ETF”（代碼：XDIV），它旨在追蹤標(biāo)普500指數(shù)的整體表現(xiàn)，但同時(shí)巧妙地規(guī)避了該指數(shù)成分股所支付的股息。通過(guò)在股息支付日前出售相關(guān)股票，該基金確保其持有者不會(huì)收到任何股息，從而避免了與之相關(guān)的稅務(wù)支出。
Roundhill Investments以其創(chuàng)新的ETF產(chǎn)品而聞名，曾在2023年推出了Magnificent Seven ETF（MAGS），并榮獲ETF.com評(píng)選的年度“最佳新ETF”獎(jiǎng)項(xiàng)。去年，該公司又成功推出了“中國(guó)龍”ETF（代碼：DRAG）。此次推出的XDIV基金，再次展現(xiàn)了Roundhill在提供差異化投資解決方案方面的實(shí)力。
XDIV基金的策略簡(jiǎn)潔而富有策略性：它旨在復(fù)制標(biāo)普500指數(shù)的表現(xiàn)，同時(shí)完全避開(kāi)股息支付。這一策略的核心在于，盡管股息是投資者收益的重要組成部分，但它也會(huì)增加投資者的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。隨著標(biāo)普500指數(shù)及其相關(guān)ETF的整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，資產(chǎn)管理公司開(kāi)始尋求開(kāi)發(fā)能夠減少應(yīng)稅事件的產(chǎn)品，以滿足投資者對(duì)稅務(wù)效率的需求。
Roundhill的首席執(zhí)行官Dave Mazza表示：“這款基金專為那些關(guān)注稅務(wù)效率的投資者設(shè)計(jì)。他們希望獲得標(biāo)普500指數(shù)的投資敞口，但又不希望承擔(dān)股息所帶來(lái)的稅負(fù)?！盡azza進(jìn)一步指出，市場(chǎng)上此前并沒(méi)有一款產(chǎn)品能夠滿足這類投資者的需求。雖然大多數(shù)ETF已經(jīng)能夠通過(guò)“實(shí)物贖回”機(jī)制來(lái)避免資本利得稅，但XDIV基金則專注于減少普通收入稅。
為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，XDIV基金將投資于其他追蹤標(biāo)普500指數(shù)的ETF，如先鋒集團(tuán)的VOO基金。然而，在接近這些基金的除息日前，XDIV將出售其持有的倉(cāng)位，并轉(zhuǎn)而投資于另一只暫時(shí)不支付股息的基金。通過(guò)這種方式，XDIV能夠確保其持有者不會(huì)收到任何股息，從而避免了相關(guān)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。
Mazza解釋說(shuō)：“有些投資者不希望產(chǎn)生應(yīng)稅收入，特別是那些只關(guān)注投資總回報(bào)的機(jī)構(gòu)投資者。還有一些注重稅務(wù)規(guī)劃的散戶投資者，他們追求的是長(zhǎng)期復(fù)利增長(zhǎng)，并不看重短期的現(xiàn)金收入。即使這些收入很少，也需要繳納稅款，這對(duì)于他們來(lái)說(shuō)是不劃算的?！?/p>
值得注意的是，避開(kāi)股息并不總是意味著放棄收益。當(dāng)一家公司向股東支付現(xiàn)金股息時(shí)，其股價(jià)通常會(huì)相應(yīng)下跌。因此，如果ETF在股息支付前賣出股票，雖然放棄了分紅，但也可能避免了潛在的股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)。
近期，市場(chǎng)上出現(xiàn)了多款“稅務(wù)優(yōu)化型”產(chǎn)品，XDIV只是其中之一。LionShares和F/m Investments等公司也推出了類似的ETF產(chǎn)品。資深ETF專家Dave Nadig認(rèn)為這一策略“非常明智”。ETF分析師Athanasios Psarofagis也表示：“ETF避免資本利得稅的能力已經(jīng)從技術(shù)細(xì)節(jié)轉(zhuǎn)變?yōu)楹诵馁u點(diǎn)。發(fā)行商正越來(lái)越多地利用這一優(yōu)勢(shì)來(lái)吸引投資者。”
